DiCoFlow schreef op 3 juli 2019 12:24:
[...]
@Pieren,
Nu heb jezelf het punt gemaakt. De huidige waardering is veel te laag. Of de intrinsieke waarde nu €31,- per aandeel is of 31 - 17 = € 14,- . Het is veel hoger dan de huidige koers. Verwacht van SW geen exacte top berekening, dat kan niet met hun model en automatische data vergaring.
Toch geven de uitkomsten van het SW model een redelijk tot goed beeld.
Uiteraard nooit iets klakkeloos overnemen, zonder kennis te nemen van de gebruikte data. Volgens mij wordt de Cashflow van Altice in het model op een belangrijk punt onderschat. Altice doet namelijk veel diepte investeringen. (kabel, glasvezel, 5G, etc.) Deze investeringen zouden buiten de berekening moeten blijven. Het gaat namelijk om de intrinsieke waarde van het aandeel per heden. Niet over de mogelijke waarde in de toekomst. Dat deel zou je afzonderlijk kunnen berekenen.
Er kunnen veel op en aanmerkingen gemaakt worden op het SW-model, maar het is redelijk transparant en geeft daardoor bruikbare info.
Hoe dan ook, het ziet er zonnig uit voor de koers van Altice. Ben benieuwd hoe het na de (opnieuw verrassende) Q2 cijfers verder gaat.
Tijdens de AGM werd terloops aangegeven dat ook in Q2 alles zich volgens de afgegeven outlook ontwikkelt. Veel nieuwe klanten, opnieuw minder opzeggingen, verbeterde marges, minder concurrentie, liquiditeit op orde, etc.Ik verwacht dat minimaal de €3,50 wordt behaald voor eind van augustus.