lekkerbek schreef op 17 april 2020 12:58:
[...]
Geruime tijd geleden heeft Analytisch Denker al eens een uitgebreide poging ondernomen om een soort van formule te ontwikkelen om op basis van (o.a.) de VIX-hoogtes de EPS te kunnen voorspellen. Hij heeft dat destijds behoorlijk goed gedocumenteerd en onderbouwd gedaan. Toch bleek na afloop van het kwartaal waar het toen over ging, dat zijn formule er fors naast zat. Hij is hier toen op dit forum aan alle kanten uitgelachen en afgefakkeld. Ik waarschuw je dan ook voor dat soort hoon (alhoewel ik je initiatief op zich toejuich!).
Zelf ben ik er van overtuigd (wellicht open deur) dat de EPS vrijwel geheel wordt bepaald door volume x spreads. Beide (volume en spreads) worden in belangrijke mate beïnvloed door de stand van de VIX. Ze versterken elkaar ook nog eens! Maar hoe ze precies werken, hebben we hier (iig op dit forum) nog nooit goed de vinger achter kunnen krijgen.
Daar speelt nog doorheen dat Flow Traders het vooral van de wat minder mainstream ETF's moet hebben. Daar kunnen ze voral veel geld mee verdienen. Maar ook daar is het voor ons als buitenstaanders dus moeilijk om inzicht in te krijgen.
Helaas blijft (althans voor mij) voorlopig de conclusie dat het een redelijk black box is. Maar 1 ding wet ik wel zeker (nog een open deur): in deze tijd met enorme volumes en grote spreads, moeten de verdiensten echt heel heel veel groter zijn dan in welk kwartaal in de afgelopen jaren dan ook (de outlier in Q1 2018 niet mee gerekend).
Daarom ben ik er ook van overtuigd dat de waardering nog steeds veel te laag is. Zeker gezien de voorlopig nog steeds hoog blijvende VIX.