Arcadis 2020

194 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 » | Laatste
AnalytischDenker
0
quote:

horscamp schreef op 13 februari 2020 12:52:


We hebben wel slechtere tijden meegemaakt maar dit vergoed veel, toch.


Als je long zit in Arcadis beschouw dit als een goed verkoopmoment.

> Short partijen (9,75%) gaan de koers na vandaag weer omlaag werken.

En er zitten wel degelijk pijnpunten in de cijferpublicatie:

  • Het oude probleem van openstaande debiteurenposten (betalingsdiscipline van klanten) lijkt weer toe te nemen. De DSO is toegenomen van 80 dagen naar 88 dagen.
  • Van de netto omzet komt 13,5% uit Azië. Over Azie zegt Arcadis onder andere het volgende: “The Coronavirus in China and the actions taken by the Chinese government has started to create an impact, which is expected to worsen given the current outlook.”
  • Een nettowinst van € 14,9 miljoen is toch niet geweldig ?

=============================================

Verder zit er iets in de cijfers dat ik niet begrijp.

Arcadis heeft een nettowinst van € 14,9 miljoen en een geplaatst kapitaal van 90,4 miljoen aandelen. Dat zou een EPS van circa € 0,16 betekenen.

Vervolgens staat er in het verslag dit: Proposal to increase dividend to €0.56 per share (2018: €0.47). Pay-out ratio at 40%

Een payout ratio van 40% veronderstelt een EPS van (100/40) * € 0,56 van € 1,40

Heeft iemand een idee hoe Arcadis dit heeft berekend?

hjk2
1
@AD - uit de presentatie voor de analisten:

Net income from operations 3) € 125M
3) Corrected for non-recurring items (e.g. acquisition & restructuring costs, expected credit loss and impairment)

AnalytischDenker
0
quote:

hjk2 schreef op 13 februari 2020 14:07:


@AD - uit de presentatie voor de analisten:

Net income from operations 3) € 125M
3) Corrected for non-recurring items (e.g. acquisition & restructuring costs, expected credit loss and impairment)




Beste hjk2,

Bedankt voor jouw antwoord. Dat verklaart het.

Overigens wel raar dat ze dat zelf er niet expliciet bij vertellen dat dit de "genormaliseerde" getallen zijn. Het is nogal een afwijking van de € 0,16 EPS inclusief de eenmalige posten.

hjk2
0
quote:

AnalytischDenker schreef op 13 februari 2020 13:50:


[...]

..

  • Het oude probleem van openstaande debiteurenposten (betalingsdiscipline van klanten) lijkt weer toe te nemen. De DSO is toegenomen van 80 dagen naar 88 dagen.
  • Van de netto omzet komt 13,5% uit Azië. Over Azie zegt Arcadis onder andere het volgende: “The Coronavirus in China and the actions taken by the Chinese government has started to create an impact, which is expected to worsen given the current outlook.”

..



Openstaande debiteuren: Voor zeker € 50M gerelateerd aan switch naar Oracle Cloud in VS, waardoor verlate invoicing in de VS plaatsvond. Dat effect zou eind H1 2020 geheel weg moeten zijn.
Omzet uit China: slechts 4% volgens Oosterveer in de webcast.
hjk2
0
@AD: Ik ben wel positief over Arcadis. Ik ben onder de indruk hoe CEO Oosterveer Arcadis weer op de rit heeft gekregen.

De shorters gaan op termijn weinig plezier beleven aan hun posities. Ze kunnen misschien op de korte termijn de koers laten bewegen, maar als Arcadis conform verwachting presteert - zonder hoofdpijndossiers - met een stabiele wpa groei van rond de 10 tot 15%, zal de k/w meer conform die van de peers worden.

Eind dit jaar zal de nieuwe 3 jaarstrategie gepresenteerd worden. De EBITDA doelstelling zullen daar zeker aangescherpt worden. Voor dit jaar hebben de werkmaatschappijen toch al verhoogde doelen gekregen.
AnalytischDenker
0
quote:

hjk2 schreef op 13 februari 2020 14:25:


@AD: Ik ben wel positief over Arcadis. Ik ben onder de indruk hoe CEO Oosterveer Arcadis weer op de rit heeft gekregen.

De shorters gaan op termijn weinig plezier beleven aan hun posities. Ze kunnen misschien op de korte termijn de koers laten bewegen, maar als Arcadis conform verwachting presteert - zonder hoofdpijndossiers - met een stabiele wpa groei van rond de 10 tot 15%, zal de k/w meer conform die van de peers worden.

Eind dit jaar zal de nieuwe 3 jaarstrategie gepresenteerd worden. De EBITDA doelstelling zullen daar zeker aangescherpt worden. Voor dit jaar hebben de werkmaatschappijen toch al verhoogde doelen gekregen.


Ik raad je aan gewoon een simpele rekensom te doen:

short percentage 9,75%

Geplaatst kapitaal: 90 miljoen aandelen

Aandelen short: 8,8 miljoen aandelen

Voor een cijferdag is het volume niet overweldigend. Arcadis heeft bij cijferpublicaties (4 keer per jaar) normaal volumes boven de 1 miljoen aandelen. Dat zal vandaag waarschijnlijk ook wel zo eindigen. Je ziet dus geen grote afbouw door short partijen.

Ik voorspel je dat de komende dagen de koers weer flink gaat dalen. Vandaag is een feestdag, maar ik zou de winst vandaag nemen.

hjk2
0
@AD: misschien morgen lager, maar ik zit er voor de lange termijn in. Dat scheelt een hoop gedoe. Als je maar vertrouwen hebt in een bedrijf, is dat relaxed leven.

En ik heb vorig jaar bij Flow Traders gezien, wat er kan gebeuren als de shorters er allemaal uit willen. Dan heb je een heel veel extra vraag in korte tijd. Trouwens, de shorters hebben de opmars van bij Arcadis van € 11 naar € 22 ook niet kunnen tegenhouden.
AnalytischDenker
0
quote:

hjk2 schreef op 13 februari 2020 15:44:


@AD: misschien morgen lager, maar ik zit er voor de lange termijn in. Dat scheelt een hoop gedoe. Als je maar vertrouwen hebt in een bedrijf, is dat relaxed leven.

En ik heb vorig jaar bij Flow Traders gezien, wat er kan gebeuren als de shorters er allemaal uit willen. Dan heb je een heel veel extra vraag in korte tijd. Trouwens, de shorters hebben de opmars van bij Arcadis van € 11 naar € 22 ook niet kunnen tegenhouden.


Prima dat je er voor de lange termijn in zit.

De vergelijking met Flow Traders is echter niet terecht. Bij Flow Traders veranderde van 5 februari 2018 t/m 9 februari 2018 plotseling het perspectief totaal. Flow Traders stond all time low en door een plotselinge enorme volatiliteit op de beurzen met name in de V.S. kwam er een record kwartaal.

Dat soort spektakel zul je bij Arcadis niet zien. Net zo min als je een grote afbouw van het short percentage gaat zien. Dat voorspel ik nu alvast.

buy&hold-style
0
quote:

horscamp schreef op 13 februari 2020 12:52:


We hebben wel slechtere tijden meegemaakt maar dit vergoed veel, toch.


Helemaal eens en het blijft een mooie lange termijn propositie: urbanisatie, zeespiegel, klimaat spelen de expertise en positie van Arcadis allen in de hand.
voda
1
Arcadis-topman: 'Oude problemen liggen achter ons'

CEO Peter Oosterveer vandaag tijdens de presentatie van de jaarcijfers van Arcadis. Foto: Robin Lonkhuijsen/ANP

Na een aantal moeilijke jaren kan Arcadis bij beleggers weinig fout meer doen. In het vierde kwartaal zette het ingenieurs- en adviesbedrijf €85 mln apart om afscheid te kunnen nemen van de Braziliaanse biogascentrales. Beleggers maakte het niets uit, de koers steeg onverdroten door. Donderdag was er opnieuw een koersspurt ARCAD€22,72+10,51% na klinkende jaarcijfers. De dividenduitkering gaat omhoog en later dit jaar zit er vanwege de sterke balans meer in het vat voor aandeelhouders, hint ceo Peter Oosterveer in gesprek met het FD.

Is de moeilijke periode nu definitief voorbij?

'Ik denk dat we veilig kunnen zeggen dat de oude problemen veel tijd en werk hebben gekost, maar nu achter ons liggen. In de markten waar we het lastig hadden —Latijns-Amerika, Azië en het Midden-Oosten — hebben we in 2019 een duidelijke omslag bereikt. Dat is niet eenmalig maar structureel. Ik reken daar dit jaar op verdere verbetering. Alle aandacht ligt bij de kernactiviteiten en de belangrijke klanten. We zijn vol vertrouwen dat we onze strategische doelstellingen (onder andere voor de nettoschuld en de marge, red.) voor 2020 gaan halen.'

============================================================================
Klinkende jaarcijfersOver vrijwel de hele linie is 2019 een goed jaar geweest voor Arcadis. De netto-omzet liet een autonome groei van 3% zien en steeg daarmee tot bijna €2,6 mrd. Het bedrijfsresultaat (ebita) steeg met 18% tot €209 mln. De marge nam daardoor toe van 7,3% tot 8,1%.

Als gevolg van de verbetering van het bedrijfsresultaat ziet Nederlands grootste advies- en ingenieursbedrijf ruimte om het dividend op te trekken van €0,47 per aandeel naar €0,56 per aandeel.

Arcadis staat wereldwijd overheden en bedrijven bij bij onder meer bodemsanering, waterbeheer en -zuivering, infrastructurele werken en het ontwerpen van gebouwen. Het bedrijf heeft een reeks zware jaren achter de rug. Arcadis kampte onder meer met traag of niet-betalende klanten in het Midden-Oosten en een mislukt biogasproject in Brazilië.

Die misère is onder de streep nog wel terug te zien. Arcadis nam eind vorig jaar een voorziening van €85 mln vanwege zijn Braziliaanse joint-venture voor biogas — het bedrijf rekent er niet langer op dat het nog iets van de leningen en bankgaranties terugziet. Desondanks is het resultaat met €12 mln nog altijd beduidend beter dan een jaar eerder. Toen leed Arcadis €27 mln verlies als gevolg van de problemen in Brazilië en het Midden-Oosten.
=============================================================================

U investeert niets meer in biogas-joint venture Alen en heeft €85 mln apart gezet voor bankgaranties. Is het daarmee klaar of is er nog een risico op claims?

'Dat zijn de afwegingen waar we naar hebben gekeken bij ons besluit in december om niets meer te investeren in Alen. Met onze partner zijn we in gesprek over een ordelijke afwikkeling en dat loopt naar verwachting. De doelstelling om niet te investeren staat fier overeind. Wij verwachten dat we ons over een paar maanden ook juridisch hebben teruggetrokken uit de joint venture.'

U koopt drie miljoen aandelen in, is dat business as usual?
'Voor het aandelenplan voor medewerkers wel, maar we kopen ook aandelen in om verwatering door stockdividend tegen te gaan (bij de uitkering van dividend in aandelen neemt het aantal uitstaande aandelen toe, red.) Dat is te zien als een duidelijk signaal, want dat hebben we al een tijd niet meer gedaan. We zijn tevreden over onze sterke balans en willen onze loyale aandeelhouders op een adequate manier honoreren. In november kijken we welke stappen we nog meer kunnen nemen met onze balans.'

Een extra dividenduitkering bijvoorbeeld?
'Het kan verschillende vormen hebben, zoals een dividenduitkering, investeringen in de digitalisering van het bedrijf of meer aandelen inkopen. Ik loop daar niet op vooruit, dat zien we dan. Maar dit is de eerste stap in het totale plaatje.'

De vrije kasstroom valt lager uit door de invoering van cloud-software van Oracle in Noord-Amerika. Dat zou in het vierde kwartaal toch opgelost zijn?

'Het is niet gelukt om de vertraging die is opgetreden bij het uitsturen van rekeningen volledig in te halen. Het bleek complexer dan verwacht, maar midden dit jaar zal de achterstand ingelopen zijn. We factureren in Noord-Amerika op dit moment meer dan we aan nieuwe omzet binnenkrijgen, dus dat is een kwestie van tijd.'

Is het nog mogelijk dat dezelfde problemen optreden in andere regio's?

'In Australië is de overstap naar de cloud onlangs heel soepel verlopen en hebben we niet bij benadering dezelfde issues gehad. De lessen uit Noord-Amerika hebben we duidelijk kunnen gebruiken. Europa is de laatste grote regio die overgaat. Ook dat is een complexe markt. Daar gaan we de overstap op een meer gedoseerde manier doen. Aan het einde van dit jaar is er een pilot en dan gaan we daar begin 2021 en midden 2021 in twee stappen over naar de cloud.'

fd.nl/ondernemen/1334692/arcadis-topm...
Bijlage:
AnalytischDenker
0

U koopt drie miljoen aandelen in, is dat business as usual?
'Voor het aandelenplan voor medewerkers wel, maar we kopen ook aandelen in om verwatering door stockdividend tegen te gaan (bij de uitkering van dividend in aandelen neemt het aantal uitstaande aandelen toe, red.) Dat is te zien als een duidelijk signaal, want dat hebben we al een tijd niet meer gedaan. '


============================================

Wel belangrijk te vermelden dat dit aandeleninkoopprogramma onvergelijkbaar is met de aandeleninkoopprogramma's bij andere ondernemingen. Bij andere ondernemingen lopen aandeleninkoopprogramma's om het aantal uitstaande aandelen te verkleinen. Waardoor de nettowinst over minder aandelen verdeeld hoeft te worden (verhoging van de Winst per Aandeel).

Bij Arcadis worden aandelen ingekocht om medewerkers te belonen (=kostenpost) en een stockdividend aan aandeelhouders uit te keren. Het aantal uitstaande aandelen verandert er dus niet door.

Kaviaar
0
Er zit nog een hoop short in dit aandeel?

Waarschijnlijk de koers € 23,50 raken i.vm. opties.
AnalytischDenker
0

Gisteren waren er 2 zakenbanken die reageerden op de jaarcijfers.

Beiden hanteren een koopadvies. Echter opmerkelijk genoeg met koersdoelen die behoorlijk onder de huidige koers liggen.

KBC opbouwen koersdoel € 22
Kepler kopen koersdoel € 21,80

Kaviaar
0
quote:

AnalytischDenker schreef op 14 februari 2020 12:06:



Gisteren waren er 2 zakenbanken die reageerden op de jaarcijfers.

Beiden hanteren een koopadvies. Echter opmerkelijk genoeg met koersdoelen die behoorlijk onder de huidige koers liggen.

KBC opbouwen koersdoel € 22
Kepler kopen koersdoel € 21,80




Koersdoel ING al gehaald (€ 24), dus kan het weer naar beneden.
Kaviaar
0
Gewoon je winst pakken, want het is afwachten wat de beurzen maandag doen. Ik verwacht niet positief.
AnalytischDenker
0
quote:

AnalytischDenker schreef op 13 februari 2020 15:08:


[...]

Ik raad je aan gewoon een simpele rekensom te doen:

short percentage 9,75%

Geplaatst kapitaal: 90 miljoen aandelen

Aandelen short: 8,8 miljoen aandelen



Zo meteen krijgen we een eerste beeld of short partijen gisteren hebben afgebouwd.

Er zal zeker wat zijn afgebouwd, maar ik verwacht dat het zeer minimaal zal zijn.

AnalytischDenker
0

Een goede reden om niet bij shortsell.nl te kijken.

Volgens shortsell.nl zit Bodenholm Capital nog short. Maar bij de AFM is Bodemholm Capital op 19 september onder de publicatiegrens van de AFM gekomen.

Het juiste short percentage was tot gisteren dus 9,17%. We zien straks wat het nu is.

AnalytischDenker
0

Geheel volgens verwachting hebben short partijen gisteren nauwelijks afgebouwd.

Short partijen boven publicatiegrens van 0,5%
Lansdowne Partners 2,30% Afbouw 0,18%
Marshall Wace Asia Limited 1,40%
Pelham Capital 1,56%
Marshall Wace 2,19%
Kuvari Partners 1,01% Opbouw 0,08%
AKO Capital 0,61%

Totaal short percentage 9,07% (vorige stand 9,17%)
Aantal partijen 6

194 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 30 nov 2020 09:14
Koers 25,120
Verschil -0,080 (-0,32%)
Hoog 25,200
Laag 24,920
Volume 7.509
Volume gemiddeld 121.943
Volume gisteren 84.040

Brussel real time stocks quotedata by Euronext. Other real time EU stocks, by Cboe Europe Ltd.; US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront