NLvalue schreef op 30 juli 2020 12:31:
[...]
Geen van beide?
URW heeft een verlies geleden van ruim 25 p/a dit hj - AREPS van ruim 4,5 is alleen valide als ze de debiteuren saldo weten te innen. Zelf geven ze aan dat dat niet gegarandeerd is - als ze eenmaal afboekingen debiteuren gedaan hebben in H2 (zoals Wha al wel doet in H1) kan de AREPS onder 8 zakken.
Dat verschil van 30 p/a tussen AREPS en all—in verlies is vrij significant. Er is een vrij aardige kans dat het all-in verlies over de 2e helft ook weer >20 is.
- AREPS effect v debiteuren
- welke garantie hebben we gekregen dat de 700miljoen afboeking op derivaten niet nog een keer gaat gebeuren ? Fijn dat ze trots zijn op de 1,7% rente lasten, maar dit gaat er voor zorgen dat ze all in op 5% financieringskosten zitten dit jaar. Zoals eerder gezegd - ik denk dat D1 short Is, omdat er iets zit in de (Hybride of orane) leningsvoorwaarden dat tegen URW werkt - gratis geld ophalen bestaat niet. Er zit altijd een consequentie aan vast
- afboekingen op centra gaan er nog meer komen
- Meer goodwill afboeking lijkt me waarschijnlijk in de UK en VS. In de UK lijkt de business in freefall- ze zijn er toe over gegaan om Italië uit continentaal Europa te halen en samen met de UK te rapporteren. (Hm..)
Denk dat je geen haast hoeft te maken om te kopen - er moet eerst nog veel meer duidelijk worden. KLP cijfers lijken op t eerste gezicht beter, maar aan de koersreactie te zien staan daar ook de issues in de detailpaginas. Voor ECP gaat hetzelfde gelden.
Op dit forum is er nog een denkrichting dat URW goed is, en WHA slecht : denk dat je dat volledig uit je hoofd moet zetten als belegger. Het is gewoon een pot nat, ( en ja.. de occupancy bij WHA ligt hoger dan URW. MOTN wordt hetzelfde gewaardeerd als het ‘brandhout van WHA‘ tot voor kort, En ja, alle Franse spelers schuiven dat probleem van de dubieuze debiteuren door naar de toekomst, terwijl wha dat in H1 boekt).
In het grote plaatje maakt het allemaal vrij weinig uit.
Eenzijdig verhaal - excuus daarvoor..
Disclaimer: mijn positie URW is 0 sinds 17/7 - ik blijf voorlopig op m’n cash zitten