NLvalue schreef op 29 september 2020 09:37:
[...]
Dank - vandaag pas tijd gehad om er doorheen te gaan. Paar gedachten:
- Ik vraag me af of CFO Gerard Sieben de boel nog onder controle heeft.
- een GRI in 2020 die exact hetzelfde is als in 2019 is natuurlijk compleet ongeloofwaardig. Dit is sterk geflatteerd door de IFRS 16 wijziging die wel in 2020 zit, maar niet niet in de 2019 cijfers zit.
- die 271 waarop betalingen gemist zijn is natuurlijk een enorme red flag. Ongeconsolideerd is dat >500. De woordkeuze die ze gebruiken bij Meriden suggereert dat nadat ze al stevig afgeboekt zijn, er nog hoge andere (juridische?) afwikkelingskosten bijkomen
- ik zie met enige regelmaat posts dat “financial liabilities van derivaten geen liabilities zijn, omdat als je het contract uitdient -de liability weg is”. Dat is naïeve onzin - wakker worden! : URW verstopt een ~100m verlies op het voortijdig (moeten?) sluiten van derivaten in deze cijfers.
- financiële leegstand van 10% in flagship .. en ze zetten maken wat punten over nog voortdurende (onzekere) onderhandelingen en potentiële bankruptcies . Dat klinkt niet feestelijk.
- de leasing resultaten van de centra die ze benoemen vind ik sterk - als URW in afgeslankte vorm overblijft met de sterkste centra en voor een paar honderd miljoen afscheid kan nemen van alle rotzooi - kan ik me een gezonde US business na 2021 wel voorstellen