Eagle1959 schreef op 5 oktober 2020 15:29:
[...]
Hoeveel % van de assetwaarde van Unibail zit er in de USA en UK, was dit niet 15%? Stel dat je 30% hierover moet afwaarderen dan is dat 4,5%.
[In de halfjaarcijfers: enkele weken terug
Schuldgraad stijgt
De afboeking op de portefeuille heeft haar weerslag op de loan-to-value (ltv; waarde van de leningen gedeeld door waarde van de bezittingen). De ltv steeg gedurende de eerste helft van 2020 van 38,6 procent naar 41,5 procent. Tegelijkertijd daalde de interest coverage ratio (icr; terugkerend bedrijfsresultaat gedeeld door terugkerende netto rentelasten) van 5,7x naar 4,2x.
Problemen met banken verwacht URW niet. De strengste convenanten voor bedrijfsschulden van de groep hebben een maximale ltv van 60 procent en een minimale icr van 2x.
Als de emissie als reden heeft de LTV naar beneden dan zou ik beginnen met de verkoop van Assets, immers alles boven de 50% van de waarde in de halfjaarcijfers betekent een gunstiger LTV. En als 2e zou ik dan stockdividend uitkeringen doen de komende 2 jaar is ook 2 a 3 miljard. Met die emissie haal je onrust binnen en benadeel je de kleine aandeelhouder. Ik hoop en verwacht dat er binnen enkele weken een vaccin is die fase 3 is doorgekomen. Dan hebben we voor de emissie nog een stijging richting 45,- en doet deze wonderlijke emissie minder pijn. Want we zijn genaaid. Als je de halfjaarcijfers (op het dieptepunt van Corona!) leest verwacht je toch nooit een emissie. Een NAV van ergens tegen de 200,-, kredietlijnen en liquiditeit van 14 miljard en een overtekende obligatielening tegen 2%. Verwachting WPA 8,- in 2020 en WPA 10 - 12 in 2021?