Beperktedijkbewaking schreef op 4 april 2020 06:28:
[...]
Nou, dat kan je bij de RvC van TT wel vergeten. Hier een stukje recente historie.
Bij het 'superdividend' en de reverse split in mei 2019 na de verkoop van Telematics kochten de bestuurders (en Vigreux) niet bij. Dat hoefden ze ook niet, via hun bonusopties bleven ze goed zitten. Sterker nog, die werden ineens op een
sneaky manier veel meer waard.
De uitstaande bonusopties werden toen namelijk niet gesplitst of aangepast, de daarmee verband houdende treasury shares overigens wel (in aantal, dat werd kleiner).
Hoe weet ik dat, van dat niet aanpassen? Dat was nog niet officieel bekend, al had ik al zo'n donkerbruin vermoeden… Wel, op 16 maart jl. oefenden Harold en Corinne hun in 2013 verkregen opties uit. Uit de verplichte AFM-meldingen bleek onlangs dat het nog steeds om de oorspronkelijke aantallen (155.000 resp. 100.000) en de oorspronkelijke strike (€3,53) ging, zie ook JV2018 pg.97.
Wat is daar sneaky aan?Na die corporate action hielden de gewone aandeelhouders minder aandelen over, ter compensatie werd de waarde (en de theoretische koers) daarvan met een factor 16/9 verhoogd.
Maar nu de bonusopties. Omdat de uitoefenprijs daarvan niet aangepast werd, werden deze opties meer waard. Immers de aandelen waar ze recht op geven, waren ineens meer waard geworden. Of, anders gezegd, ze vertegenwoordigden nu een groter deel van het (resterende) bedrijf. Dat hadden ze kunnen compenseren door het aantal van de opties te reduceren. Maar dat is dus niet gebeurd.
Een tegenwerping zou kunnen zijn: “Ja, maar over die optierechten is niet het 'Telematics'- superdividend van € 3,23 (per oud aandeel) uitgekeerd”. Nee, dat had er nog bij moeten komen!
Stel TT had in de jaren na 2013 gewoon dividend uitgekeerd. Hadden H&C dan bij uitoefening van hun bonusopties ook nog die dividenden kunnen claimen?
Nee, zo werken opties niet.
Ik lees over 't algemeen de renumeration-paragrafen in de jaarverslagen vrij goed. Neem van mij aan dat in JV2013 met geen woord gerept werd van 'compensatie voor dividenden' bij de toegekende bestuursopties.
Welke jongere, niet bang voor corona, wil de door de TT-directie opgeworpen fysieke barrières voor de AVA trotseren om e.e.a. aan te kaarten?