Metaphor schreef op 28 juni 2020 12:26:
Goedemorgen,
De Vries heeft Pharming heel knap door een onvoorstelbare moeilijke periode gebracht. Wel denk ik dat de keuzes die nu worden gemaakt waaronder de tijdelijke verschuiving van focus naar Covid en de Obligatie niet bepaald de beste zijn.
Wij beleggers en met name de lange termijn beleggers zien onze winst in de toekomstige succesvolle output van de R&D en dan met name PE en AKI. Het uitblijven van succes stelt ons geduld op de proef en de matige communicatie doet ons twijfelen. Het verschuiven van Resources naar Covid doet op zijn beurt weer geen goed aan Milestones. Neemt niet weg dat succes bij behandeling van Covid complicaties geweldig zou zijn. Maar waarom staat Remdesivir wel al op de kaart?
Ik denk dat De Vries er goed aan doet een sterker PR beleid te gaan voeren. Dit betekend niet dat er nog meer communicatie moet komen over agenda's en milestones die toch weer opschuiven maar je kan de investeerders wel meer en regelmatiger meenemen in wat er zich afspeeld.
Nogmaals ik heb De Vries hoog staan maar je moet als CEO ook je zwaktes erkennen. Het momentum van de Blauwe Ogen gaat verloren en is niet voldoende meer.
Maar goed ook voor mij gaat ook op dat ik niet alle details ken en de beste stuurlui staan natuurlijk altijd aan wal... :-)
Een vergelijk met genoemde Elon Musk.... Hij is wel instaat weg te komen met een sneuvelende ruit van een Cyber Truck en een SpaceX raket die ontploft. Feitelijk zijn het mislukkingen maar er gebeurt iets. Je ziet mislukking, vastberadenheid, bloed zweet en tranen en de successen. Als belegger heb je voeling met wat Tesla en SpaceX aan het doen zijn. Er spreekt een mate van zelfverzekerdheid over wat ze bij Tesla of SpaceX op R&D aan het doen zijn.
Deze "voeling" beperkt zich bij Pharming tot een paar PR praatjes per jaar, een paar nauwelijks bewegende progress-bars op de site, blauwe ogen van de CEO en "Soon very Soon". Oh ja de git zwarte cijfers maar die heeft de bakker op de hoek ook en daar investeer ik niet in omdat ik verdere potentie van z'n winkel niet zie. Ofwel Pharming zal ergens iets moeten gaan compenseren... want met minder "werk" levert mijn geld ergens anders momenteel duidelijk meer op.
De BioTech beleggers begrijpen natuurlijk dat BioTech een andere vorm van R&D is dan het opvegen van een zojuist ontplofte SpaceX Falcon raket en daardoor hebben we meer geduld maar feit is dat de rek daar wel een beetje uit aan het gaan is.
Ik denk dat De Vries teveel empathie heeft voor de wetenschappelijke R&D struggle en te voorzichtig is met promotie "Meer Tam Tam" vanwege het risico dat bij enige teleurstelling de koers implodeert.
Ik zeg dus niet dat hij het veld moet ruimen maar dat een andere strategie rondom PR en de pipeline wellicht onder de huidige omstandigheden beter past.
Groeten winst en wijsheid,
Peter
Voor het beeld en wat het waard is. Ik heb flink afgebouwd maar zit nog steeds met een behoorlijk aantal aandelen lange termijn en heb al ruim 10 jaar Pharming in mijn porto.