Up&Down schreef op 9 januari 2022 15:28:
@gertos, ik sluit me aan bij Maria. Shell is vooralsnog een dividend aandeel en betaalt gewoon minder uit dan concurrenten. Het feit dat de intrinsieke waarde toeneemt omdat slechts een klein gedeelte van de winst wordt uitgekeerd is vooral voor lange termijn beleggers erg fijn.
Om meer als potentieel groeibedrijf beschouwd te worden zullen ze echt meer openheid moeten geven in de omzet en winst (of verlies) ontwikkeling van hun ‘new energies’.
Overigens wil ik ook nog wel even ingaan op de aandeleninkoop. Deze zijn ook met name voor de lange termijn investeerder interessant. Deze kunnen denk ik op korte termijn zelfs zorgen voor een dempend effect op de koers als het dividend relatief laag is. Waarom?
Zoals ook op het andere forum is uitgelegd kun je je aandelen verkopen voor het gedeelte dat Shell ze inkoopt. Naar verhouding blijft jouw aandeel in shell dan gelijk. Dat klopt, maar wat is het gevolg hiervan? Juist, de koers wordt gedrukt door deze verkopen. Het inkopen van eigen aandelen leidt dus juist tot extra verkopen. Zeker als het dividend beperkt is en sommigen deze verkopen ook echt nodig hebben om meer dan 4,5% dividend rendement te maken.
Bovendien is deze optie ook weer niet echt aantrekkelijk voor dividend beleggers. Indien Shell komend jaar bv 6% van de eigen aandelen besluit in te kopen en het dividend met slechts 4% laat stijgen ga je er als verkopende aandeelhouder het jaar erna zelfs op achteruit. De hoge eigen inkoop van aandelen tov het dividend is dus met name interessant voor de lange termijn investeerder en niet voor de belegger die puur naar het dividend en evt koerswinst kijkt.
Overigens kan bovenstaande leiden tot een zichzelf versterkende cyclus. Shell vindt het aandeel ondergewaardeerd en prefereert aandelen inkopen boven dividend (zie $7 mld Permian). Het gevolg is dat veel aandeelhouders hun stukken gaan verkopen om rendement te maken. Deze verkopen leiden (in ieder geval in Shells ogen) tot een verdere onderwaardering van het aandeel. Wederom zal Shell liever eigen aandelen inkopen dan het dividend fors te verhogen. En dan beginnen we weer van voren af aan.