PostNL Koninklijke NL0009739416

Postnl - Oktober 2020

1. BenKannen 6 oktober 2020 22:32

   auteur info

   • BenKannen

     Lid sinds: 06 okt 2020

     Laatste bezoek: 08 jun 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 30

     Gegeven: 15

   •    Aantal posts: 58

   Stel genormaliseerde EBIT op (minimale) verwachte 175 miljoen.
   Pay out ratio dividend laagste verwachting: 70%
   175*0,7= 122,5 mln naar dividend
   122,5 dividend / 493 mln. aandelen = 25 cent
   
   Vanwaar die lage schattingen als ik hier al uitga van laagste pay out ratio en laagste EBIT-verwachting?
2. Krentenmenten 6 oktober 2020 22:33

   auteur info

   • Krentenmenten

     Lid sinds: 01 feb 2020

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1249

     Gegeven: 3150

   •    Aantal posts: 3.739

   Denk eerder aan 5 euro p/a. Het MKB is nu ‘eindelijk’ digitaal overstag!!!!
3. [verwijderd] 6 oktober 2020 22:36

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   BenKannen schreef op 6 oktober 2020 22:32:

   Stel genormaliseerde EBIT op (minimale) verwachte 175 miljoen.
   Pay out ratio dividend laagste verwachting: 70%
   175*0,7= 122,5 mln naar dividend
   122,5 dividend / 493 aandelen = 25 cent
   
   Vanwaar die lage schattingen als ik hier al uitga van laagste pay out ratio en laagste EBIT-verwachting?
   

   PostNL betaalde de laatste jaren 80% uit (70-90% is het beleid).
   
   Je mist nog 25% (VPB) belasting, dan kom je op ~20 cent
   
   De schattingen op RTLZ en IEX kloppen m.i. niet.
4. Sir Cryptalot 6 oktober 2020 22:58

   auteur info

   • Sir Cryptalot

     Lid sinds: 15 mei 2010

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 563

     Gegeven: 383

   •    Aantal posts: 1.632

   Ik maak wel eens gebruik van Vinted. Een pakketje verstuurd via Homerr uit Frankrijk duurt 2-3 weken maar kost me maar €3,05. Nederland €2,19, met hetzelfde levervenster.
   
   Het duurt even voor je het hebt maar het is wel dé oplossing voor pakketjes met een waarde van < €25, en als je geen haast hebt. Ik ben benieuwd hoe zij zich gaan evolueren de komende tijd en welk marktaandeel ze gaan afknabbelen.
5. A3aan 6 oktober 2020 23:26

   auteur info

   • A3aan

     Lid sinds: 04 jan 2014

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4593

     Gegeven: 443

   •    Aantal posts: 13.578

   quote:

   Lebowski schreef op 6 oktober 2020 20:12:

   [...]
   Dag A3aan,
   Ik volg jouw aankopen altijd met veel interesse. Vooral de optie constructies.
   Zelf kijk ik ook wel eens naar transacties als hierboven maar zijn de aankoopkosten niet enorm hoog in verhouding tot de optiepremie?
   

   Iets minder dan 1,00 euro per optie. Is bij 3 cent inderdaad veel. Dus voor 75 calls à 3 cent = 225 plus 75 euro kosten is naar verhouding veel, maar t.o.v. de huidige koers 20 cent is het maar een peulenschilletje.
6. Rainman 7 oktober 2020 00:06

   auteur info

   • Rainman

     Lid sinds: 05 mrt 2015

     Laatste bezoek: 22 aug 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 90

     Gegeven: 37

   •    Aantal posts: 123

   quote:

   Makita schreef op 6 oktober 2020 21:35:

   EBITDA20E wordt dus 175mln plus 160mln DA (9mln afschrijving op Sandd in H1 niet meegenomen) = EUR 335mln
   
   Net debt is na sale leaseback 614-97= EUR517mln
   
   De ondernemingswaarde (EV) is nu (493,95mln Aandelen X Beurskoers EUR2,93) + 517mln = 1.964mln
   
   De actuele EV/EBITDA20E = 5,9x (ter vergelijking UPS dus ~18x EBITDA)
   
   Zoals bekend gaan pakkettenbedrijven in transacties tegen 12x ebitda. Een al veel normalere multiple van 7x ebitda zou PostNL een koers geven van ~EUR3,70
   
   Veel ruimte om te stijgen wat mij betreft.
   

   Je berekeningen van EV lijken me correct,
   maar ik heb toch 2 bemerkingen over je redenering omtrent de multiple:
   
   1) Postnl is niet louter een pakketbedrijf maar ook nog een postbedrijf.
   bij gevolg groeit het ook aan een trager tempo dan pure parcel delivery-bedrijven.
   (Ruwweg de helft van de omzet groeit dus aan hetzelfde tempo als een UPS, Fedex,.. maar de andere helft neemt net af in omzet.)
   
   2) Daarnaast neem je ook de Ebitda van 2019?
   De markt waardeert aandelen tegen de verwachte prestaties van 2020 (of door corona zelf 2021)
   Als de Ebitda bv. met 50% zakt maakt het voor de markt heus niet uit welke Ebitda je vorig jaar had.
   Forward looking EV/Ebitda lijkt mij dus ook meer aangewezen.
   
7. [verwijderd] 7 oktober 2020 00:14

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Thx rainman!
   
   PostNL zegt zelf dat het nu met name een e-commerce bedrijf is en meer dan helft omzet/winst komt uit pakketten. Als UPS met 18x ebitda een puur pakkettenbedrijf is zouden we PostNL een multiple van 9x mogen geven als we de postzaken op 0x waarderen. Daarom mijn keuze om de multiple eens naar 7x te zetten en dan de koers van 3,70 te berekenen (voorzichtig realistisch multiple).
   
   Ik werk met de laatst bekende net debt en de ebitda is van 2020E (niet van 2019) het meest forward looking wat ik nu kan doen (gegevens van vandaag).
8. Toekomstbeeld 7 oktober 2020 07:20

   auteur info

   • Toekomstbeeld

     Lid sinds: 26 aug 2015

     Laatste bezoek: 23 dec 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2887

     Gegeven: 1096

   •    Aantal posts: 15.719

   www.iex.nl/Nieuws/ANP-061020-320/Amer...
   
   Staat mooi verteld waarom je als online retailer een sukkel bent als je je producten via Amazon verkoopt.
   
   Je mooie en goedlopende producten worden gekopieerd en vervolgens door Amazon zelf verkocht.
9. voda 7 oktober 2020 07:22

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 81642

     Gegeven: 20843

   •    Aantal posts: 363.923

   Beursblik: Jefferies verhoogt koersdoel PostNL
   
   FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
   PostNL
   2,936 0,00 0,00 % Euronext Amsterdam
   
   (ABM FN-Dow Jones) Jefferies heeft woensdag het koersdoel voor PostNL verhoogd van 2,60 naar 3,00 euro bij handhaving van het Houden advies.
   
   De koersdoelverhoging volgt op een opwaartse bijstelling van de outlook door het postbedrijf op dinsdag. Als gevolg verhoogde analist David Kerstens van Jefferies de ramingen voor de winst per aandeel voor dit jaar met 14 procent, maar voor 2021 wordt onderliggend een stabiel resultaat voorzien. De rugwind door de coronacrisis zal daarbij draaien, zo voorziet de analist.
   
   Kerstens merkte op dat het aandeel PostNL sinds het dieptepunt in maart sterk presteerde, maar nog altijd tegen een een korting van 20 procent ten opzichte van sectorgenoten wordt verhandeld, hetgeen de onzekerheid van de overname van Sandd en de concurrentie van Amazon Logistics op middellange termijn weerspiegelt.
   
   Het Houden advies werd gehandhaafd op de verwachting dat de gunstige ontwikkelingen door de coronacrisis volgend jaar zullen draaien. Het koersdoel ging omhoog vanwege de hogere winstgevendheid bij Pakketten.
   
   Het aandeel PostNL sloot dinsdag 12,2 procent hoger op 2,94 euro.
   
   Door: ABM Financial News.
   info@abmfn.nl
   Redactie: +31(0)20 26 28 999
   
   © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
10. voda 7 oktober 2020 07:30

    auteur info

    • voda

      Lid sinds: 02 dec 2005

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 81642

      Gegeven: 20843

    •    Aantal posts: 363.923

    Beursblik: Bank of America verhoogt koersdoel PostNL
    
    FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
    PostNL
    2,936 0,00 0,00 % Euronext Amsterdam
    
    (ABM FN-Dow Jones) Bank of America heeft het koersdoel voor het aandeel PostNL verhoogd van 2,60 naar 3,60 euro met handhaving van het koopadvies. Dit bleek woensdag uit een rapport van Bank of America.
    
    De Amerikaanse zakenbank refereerde daarbij aan de outlookverhoging van PostNL voor het genormaliseerde bedrijfsresultaat (EBIT) voor dit jaar met circa 14 procent naar ten minste 175 miljoen euro. De consensus ligt op slechts 158 miljoen euro.
    
    Voor het derde kwartaal gaat Bank of America uit van een genormaliseerde EBIT van 41 miljoen euro en 188 miljoen euro voor het gehele boekjaar.
    
    Daarmee wordt een aanhoudend sterke trend in de pakketbezorging en een normalisering in de daling bij de postvolumes in het derde kwartaal geïllustreerd.
    
    Dit zal volgens de bank moeten leiden tot een hogere kasstroom en, samen met een leaseback constructie, ruimte bieden om al over 2020 dividend uit te kunnen keren, een jaar eerder dan Bank of America had voorzien. Voor 2020 rekent de bank op een dividend van 0,13 euro per aandeel.
    
    Voor het derde kwartaal voorzien de analisten van Bank of America een stijging van de pakkettenvolumes met 20 procent en voor heel 2020 met 17 procent tegen eerder een verwachte plus van 15 procent. De kosten lopen volgens de analisten ook op als gevolg van een personeelsbonus.
    
    Het aandeel PostNL sloot dinsdag 12,2 procent hoger op 2,94 euro.
    
    Door: ABM Financial News.
    info@abmfn.nl
    Redactie: +31(0)20 26 28 999
    
    © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.
11. Toekomstbeeld 7 oktober 2020 07:38

    auteur info

    • Toekomstbeeld

      Lid sinds: 26 aug 2015

      Laatste bezoek: 23 dec 2022

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2887

      Gegeven: 1096

    •    Aantal posts: 15.719

    Kijk, de BoA . ... 3,60 euro......en met de betere/acuratere schattingen vd q3 EBIT van 41 mln en 2020 EBIT van 188 mln.
    
    Nu komen we ergens. Koersdoelen van 3 euro zijn niet in lijn met de uitspraken mbt EBIT en de Free Cash flow.
    
    Bovendien waarderen doelen van 3 euro niet de versnelling die men nu gaat uitvoeren van proces digitalisering en de positieve impact die dat gaat hebben (in de komende jaren) op de kosten per pakket.
    
    Reken maar dat men al (net als de 8 mln voor het personeel) hogere uitgaven in 2020 heeft opgenomen voor digitaliseren in de uitspraak/Outlook van MINIMAAL 175 mln EBIT.
    
    Denk dat de ING nog met 4 euro terug op de borden zal komen.
    
    
12. SAHR-0310 7 oktober 2020 08:04

    auteur info

    • SAHR-0310

      Lid sinds: 02 mrt 2010

      Laatste bezoek: 20 mrt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3054

      Gegeven: 697

    •    Aantal posts: 21.139

    Als we in stappen omhoog (blijven) gaan, vind ik het prima.
13. gpjf 7 oktober 2020 08:27

    auteur info

    • gpjf

      Lid sinds: 13 sep 2004

      Laatste bezoek: 08 feb 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2033

      Gegeven: 153

    •    Aantal posts: 17.712

    Mooie opwaarderingen Jefferies ook weer zuinig en een setje mosterd na de maaltijd. ING e komt natuurlijk nog en Abnamro of zouden ze daar niet meer durven ?
14. gpjf 7 oktober 2020 08:54

    auteur info

    • gpjf

      Lid sinds: 13 sep 2004

      Laatste bezoek: 08 feb 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2033

      Gegeven: 153

    •    Aantal posts: 17.712

    Beetje slordig hierboven weer door mij neergezet maar ik ben benieuwd naar de openingskoers want meestal is de start na zo’n mooie dag , een stuk lager. Ik hoop dat de opwaarderingen de weg naar boven doet voortzetten
15. [verwijderd] 7 oktober 2020 09:00

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Vandaag naar EUR3,10
16. Huppeldepepup 7 oktober 2020 09:02

    auteur info

    • Huppeldepepup

      Lid sinds: 19 feb 2004

      Laatste bezoek: 18 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1433

      Gegeven: 577

    •    Aantal posts: 4.902

    Beginnen maar eens met een freeze.
17. Baarsjes 7 oktober 2020 09:06

    auteur info

    • Baarsjes

      Lid sinds: 10 jan 2008

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 103

      Gegeven: 674

    •    Aantal posts: 1.297

    € 3.00 wordt zwaar hoor maar eens er over is het los
18. maars 7 oktober 2020 09:12

    auteur info

    • maars

      Lid sinds: 09 nov 2011

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 388

      Gegeven: 209

    •    Aantal posts: 1.019

    €3,00, mag ik hier ook de bodembel voor rinkelen? :-)
19. Lebowski 7 oktober 2020 09:15

    auteur info

    • Lebowski

      Lid sinds: 27 jul 2018

      Laatste bezoek: 16 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 11

      Gegeven: 56

    •    Aantal posts: 17

    quote:

    A3aan schreef op 6 oktober 2020 23:26:

    [...]
    
    Iets minder dan 1,00 euro per optie. Is bij 3 cent inderdaad veel. Dus voor 75 calls à 3 cent = 225 plus 75 euro kosten is naar verhouding veel, maar t.o.v. de huidige koers 20 cent is het maar een peulenschilletje.
    

    Dank voor de toelichting!
    Ja, je hebt een mooie slag geslagen. Knap rendement hoor!
20. gpjf 7 oktober 2020 09:22

    auteur info

    • gpjf

      Lid sinds: 13 sep 2004

      Laatste bezoek: 08 feb 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2033

      Gegeven: 153

    •    Aantal posts: 17.712

    Nou even de hobbel nemen maar dan kunnen we ook verder. Alhoewel ik steeds optimistisch ben geweest en nog ben over het potentieel van de koers Post.nl moet ik toch eerlijk bekennen dat deze ontwikkeling me blij verrast.
    . De dividend uitspraak heeft destijds de koers omlaag geschoten maar doet nu het tegenovergestelde. Straks bij Q 3 cijfers mogelijk al in de buurt van 3,25 of ga ik nu te hard ?