Contrair1975 schreef op 14 april 2021 11:27:
[...]
Dank voor het delen, Alex!
Is de 2e keer in een korte periode dat Flow zo nadrukkelijk openbaar maakt de grootste crypto-handelaar in Europa te zijn (DNB persbericht eind Maart was de eerste keer). is dit een verkapte omgekeerde winstwaarschuwing, heer Dijkstra? :)
Ik denk dat de crypto volumes in elk geval gigantisch zijn geweest dit kwartaal, en hopelijk de spreads ook. Plus 24/7 operatie ipv 40 uur per week op de normale beurs. En ook niet onbelangrijk, acceptatie van de financiele toezichthouders dat crypto een plekje op de markt verdient.
We gaan het beleven volgende week!!!
ALS ze dit kwartaal naar een EPS van 2.50 of meer komen, en
ALS een groot deel daarvan uit crypto komt, dan hoop ik dat ze dat ook goed benadrukken in hun rapportage of vooruitblik voor Q2. En niet zoals in Q4-2020 crypto, FX en commidities cijfers combineren om de boel opzettelijk vaag te houden.
Want stel dat 50% vd winst dit kwartaal uit crypto komt, dan legt dat een onwijze bodem onder de aandeelprijs van Flow. Bij EPS van 2.50 zit je dan op 1.25 euro per kwartaal aan crypto winst (5 euro per jaar), met daarboven 1-10 euro per jaar in de reguliere ETF handel die wel sterk af hangt vd VIX.
Er zullen m.i. volop groeimogelijkheden zijn om de crypto-winst uit te breiden, vooral als ze nu snel weten te handelen met hun relatieve voorsprong op crypto gebied tov HFT concurrentie, en bv in te zetten op strategische samenwerkingen en/of overnames van crypto platformen, uitbreiding naar andere crypto currencies etc. Want de concurrentie zit natuurlijk ook niet stil.
Coinbase rapporteerde over Q1-2021 de volgende cijfers:
- Trading volume 335 BUS$
- Revenue 1.8 BUS$ (dat is een bruto marge van 0.53%, echt hoog! Geen idee waar Flow op zou zitten met een heel ander business model)
- Q1 Winst tussen 730 - 800 MUSD (2.9 - 3.2 BUSD/jaar)
- Volgens mij verwacht de markt dat ze op een markt waarde van rond de 100 miljard uit gaan komen met de IPO vanmiddag
- Dat houdt dus in dat deze pure crypto player op 30-35 keer de Q1 winst verhandeld wordt
Als diezelfde multiple op FLOW's crypto activiteiten geplakt zou kunnen worden worden, dan zit er mogelijk veel onderwaardering en fantasie in het aandeel. Maar zelfs als de markt daar slechts 10-15 keer de winst voor wil betalen, is er ruimte voor een mooie stijging.
Ben nu in elk geval al nerveus voor a.s. dinsdag! Nog 6 nachtjes slapen ;)