Eurocommercial Properties NL0015000K93

Eurocommercial Properties 2021 jaardraadje

1. !@#$!@! 25 oktober 2021 16:11

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4457

     Gegeven: 3211

   •    Aantal posts: 20.455

   je zag het bij DES ook. Op de dag van de cijfers flink omhoog, dus cijfers lijken goed. Vanaf de dag erna zakt de koers elke dag weer verder weg. Moet zeggen dat ik er de logica ook niet van inzie.
2. Branco P 26 oktober 2021 09:26

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3605

     Gegeven: 1057

   •    Aantal posts: 9.102

   Qua DES ben ik niet zo gecharmeerd van het type winkelcentra dat zij in eigendom hebben, dat zijn niet de locaties die goed passen in de multi channel toekomst. Hoofdhuurders H&M, C&A, Ceconemy, P&C, Deichmann, daar word ik allemaal niet heel warm van. Dat is wat mij tegenhoudt om in DES te stappen, hoewel DES op dit moment wel erg laag koerst.
   
   LTV 32% is natuurlijk mooi en bij een waardering tegen een NIY van 5,4% zou je zeggen dat het vrij risicoloos is, maar mijn zorgen liggen op het vlak van toekomstige bezettingsgraad en houdbaarheid van de huurniveaus (deze zorgen heb ik met name ook voor URW).
   
   Dat neemt niet weg dat een huidige koers van 17 euro een extreme discount op de NTA per aandeel van 38 euro is en ik vraag me dan toch echt af waar deze extreme discount op gebaseerd zou moeten zijn. Als je een uitgaat van een daling van 10% in de huren en een stijging van 10% op de yields dan kom je nog steeds maar uit bij een LTV van 39% en dan ga je er daarbij vanuit dat je het jaarlijkse resultaat niet gebruikt om af te lossen (wat je uiteraard wel zou kunnen doen en dan valt het al helemaal mee).
   
   Verder heeft DES wel veel last gehad van de lockdowns en hebben de regio's waar DES zit ook te maken met relatief lage vaccinatiegraden dus een relatief grote kans op nieuwe lockdowns tijdens het winterseizoen.
3. !@#$!@! 26 oktober 2021 12:18

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4457

     Gegeven: 3211

   •    Aantal posts: 20.455

   Maar wat is het verwacht dividend rendement ? Volgens Yahoo betaalden ze in 2019 €1,50 ?
   Is DES nog steeds goedkoop op basis van die multiple ?
4. Branco P 26 oktober 2021 12:25

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3605

     Gegeven: 1057

   •    Aantal posts: 9.102

   Dat is een goede vraag. De objecten van DES waren in het verleden, net als die van URW, kennelijk als "kwalitatief hoogwaardiger c.q. zekerder" gewaardeerd en daar hoorde dan een lager acceptabel dividendrendement bij. Bovendien was/is de LTV veel lager waardoor die 1,50 ook al "houdbaarder" gezien kan worden. Het argument van de lagere LTV blijft uiteraard (vooralsnog) staan. Kwaliteit van de portefeuille vind ik wel duidelijk minder dan de portefeuille van ECP. DES zit daarentegen weer voornamelijk in Duitsland en dat zou je dan weer als een veiligere regio kunnen zien, maar dat zie ik persoonlijk dan weer niet zo. Enfin DES staat dus niet op mijn lijstje, maar bij een prijs van 17 euro (en de lage LTV) lijkt het geen verkeerde propositie. Beetje in de gaten houden wel dus.
5. mike65537 27 oktober 2021 08:05

   auteur info

   • mike65537

     Lid sinds: 05 mei 2020

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 299

     Gegeven: 677

   •    Aantal posts: 620

   Vastned trading update: vastned.com/Upload/Vastned-press-rele...
6. Branco P 27 oktober 2021 08:39

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3605

     Gegeven: 1057

   •    Aantal posts: 9.102

   Mooie update van Vastned. Lekker bezig geweest met terugbrengen van de leegstand. Verkopen wat pandjes boven de laatste boekwaarde. Wel jammer van de -3% op reletting en renewals, maar tegen de achtergrond van een coronacrisis begrijpelijk. Bovendien hebben A1 winkelpanden niet de toekomst (qua houdbaarheid van de huur niveaus). Vastned vind ik een mooi bedrijf, maar de pandjes staan daar dus wel te duur in de boeken, kijkend naar de toekomst.
7. StefanCa 27 oktober 2021 09:08

   auteur info

   • StefanCa

     Lid sinds: 27 apr 2020

     Laatste bezoek: 10 mei 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 22

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 171

   And they offer an outlook. Wondering if ECP will do it this time.
8. Branco P 27 oktober 2021 09:40

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3605

     Gegeven: 1057

   •    Aantal posts: 9.102

   Voor 2021 zouden ze dat moeten kunnen afgeven.
9. !@#$!@! 27 oktober 2021 10:39

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4457

     Gegeven: 3211

   •    Aantal posts: 20.455

   Tot nu toe: klep, vastned en NSI met verkopen boven de boekwaarde. WHB en DES met lichte opwaardering boekwaarde.
   
   Lijkt erop dat er geen reden meer is voor ECP (taxateurs) om af te waarderen. Dan is de LTV ook geen probleem meer een hoeft men niet meer te verkopen of stock dividend uit te keren.
   In de huidige omstandigheden met een inflatie hoger dan de rente gaat de ltv dan vanzelf verder omlaag.
   
   Zeker als ECP nog steeds huurgroei zal laten zien. (Zowat als enige)
10. Branco P 27 oktober 2021 11:38

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3605

      Gegeven: 1057

    •    Aantal posts: 9.102

    quote:

    !@#$!@! schreef op 27 oktober 2021 10:39:

    Tot nu toe: klep, vastned en NSI met verkopen boven de boekwaarde. WHB en DES met lichte opwaardering boekwaarde.
    
    Lijkt erop dat er geen reden meer is voor ECP (taxateurs) om af te waarderen. Dan is de LTV ook geen probleem meer een hoeft men niet meer te verkopen of stock dividend uit te keren.
    In de huidige omstandigheden met een inflatie hoger dan de rente gaat de ltv dan vanzelf verder omlaag.
    
    Zeker als ECP nog steeds huurgroei zal laten zien. (Zowat als enige)
    

    Ik heb destijds meermaals aangegeven: Medio 2021 een laatste geringe afwaardering (en dat werd uiteindelijk -1,1%) en daarna gaan we langzaamaan weer omhoog met de waarderingen. Deze verwachting heb ik nog steeds en de transacties bij KLEP en NSI helpen daarbij zeker wel (Vastned heeft geen winkelcentra dus niet 1 op 1 vergelijkbaar). Ik ben wel benieuwd waar KLEP (in welke regio) de aanstaande verkopen met 11% boven boekwaarde) realiseert. Zou dat in Frankrijk zijn dan zou dat fantastisch zijn.
    
    Ik verwacht eind 2021 opwaarderingen in Zweden en Italië. Frankrijk nog een lichte afwaardering en hopelijk Woluwe een laatste marginale afwaardering. Per saldo echter positief (+0,5% a +1% wellicht)
    
    Ik denk dat men wel nog een verkoop zal willen realiseren de komende tijd, met het oog op toekomstige uitbreidingsplannen (Woluwe, Val Thoiry, Carosello, Collestrada, Les Atlantes) en mogelijke verplichte aankopen van minderheidsaandeel Woluwe en 50% belang Fiordaliso. T.z.t., in een genormaliseerde markt, zou men ook een kleine aandelenemissie kunnen doen natuurlijk, maar als men nu een object mooi kan verkopen, dan zal men dat nog wel willen doen, ook al gaat de LTV al de goede kant op.
11. !@#$!@! 27 oktober 2021 12:21

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4457

      Gegeven: 3211

    •    Aantal posts: 20.455

    Een aandelenemissie is onzinnig bij een reit voor zoiets. Keer dan gewoon stockdividend uit, dat is in feite ook een aandelenemissie.
12. The Third Way... 27 oktober 2021 12:30

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1410

      Gegeven: 457

    •    Aantal posts: 3.912

    quote:

    !@#$!@! schreef op 27 oktober 2021 12:21:

    Een aandelenemissie is onzinnig bij een reit voor zoiets. Keer dan gewoon stockdividend uit, dat is in feite ook een aandelenemissie.
    

    Eens
13. Branco P 27 oktober 2021 13:06

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3605

      Gegeven: 1057

    •    Aantal posts: 9.102

    Ja ook mee eens uiteraard, maar dat komt op hetzelfde neer inderdaad.
    
    het openbaar onderzoek naar de uitbreiding van Woluwe liep van 15 september tot 15 oktober. Ik ben benieuwd of er bezwaren zijn binnengekomen bij de gemeente en of ECP hierover al iets kan/gaat melden volgende week tijdens de update.
14. !@#$!@! 28 oktober 2021 17:38

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4457

      Gegeven: 3211

    •    Aantal posts: 20.455

    Op een dag als vandaag ben ik dan wel weer blij met de koers van ECP. De euro "achterstand" op Klep is alweer ingelopen. Merc ook sterk vandaag.
    
    Komt natuurlijk omdat Branco wat van URW heeft overgeheveld naar ECP en wie weet hebben wel meer mensen dat gedaan ;-)
15. StefanCa 28 oktober 2021 17:56

    auteur info

    • StefanCa

      Lid sinds: 27 apr 2020

      Laatste bezoek: 10 mei 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 22

      Gegeven: 4

    •    Aantal posts: 171

    quote:

    Branco P schreef op 28 oktober 2021 09:14:

    Heb mijn aandeeltjes eruit gegooid op 66,80. Pik ze weer op als we de 60 nog weer een keer gaan zien. En anders ook goed :)
    

    He sold some URW indeed :)), but he's planning to buy back at discount instead of buying ECP :(
16. Branco P 28 oktober 2021 22:08

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3605

      Gegeven: 1057

    •    Aantal posts: 9.102

    I sold all my URW this morning and made 150 euro profit. Not bad. I also bought 200x ECP at 19,75 and sold them later in the day for 20,40. End of the day I sold another 200 ECP for 20,48.
    
    Today I was a daytrader ;-)
    
    Maar tjonge, wat een koersreactie daar bij URW… en dat ECP en KLEP (en anderen) er ook in meegesleurd werden… dat was wel een koopkans m.i.
17. Branco P 28 oktober 2021 22:14

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3605

      Gegeven: 1057

    •    Aantal posts: 9.102

    Ik denk dat het bij URW steeds duidelijker wordt dat de leegstand te groot is en dat zal tot eroderende huren leiden. Bovendien zijn dan dus ook de waarderingsyields duidelijk te laag. Een NIY van 4,5% en leegstand van 12% in UK en USA… dat gaat nooit lang goed…
    
    Beter stappen alle URW’ers over naar KLEP en uiteraard ECP. Ik probeer ze dat nu ook duidelijk te maken daar op het URW forum…
    
    Maar zelf nogmaals een klein ritje maken in URW sluit ik niet uit. Kleine trades :-)
18. Blub 29 oktober 2021 10:53

    auteur info

    • Blub

      Lid sinds: 02 jun 2020

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 408

      Gegeven: 3

    •    Aantal posts: 2.422

    Van alle vastgoedbedrijven is ook ECP mijn favoriet. URW is altijd erg link. Toch sta ik met ECP niet boven Jan en zit te wachten op bijkoopkansen. Op termijn geloof ik wel dat we stabiel rond 25 euro gaan komen. Echter Corona kan roet in ons eten blijven gooien.
    
    Lastig...
19. Branco P 29 oktober 2021 11:27

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3605

      Gegeven: 1057

    •    Aantal posts: 9.102

    Heb er nog 200 uitgegooid op 20,74
    
    Heb nu goede uitgangspositie voor komende week
20. matin 29 oktober 2021 12:39

    auteur info

    • matin

      Lid sinds: 29 sep 2004

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 332

      Gegeven: 102

    •    Aantal posts: 1.658

    quote:

    Branco P schreef op 29 oktober 2021 11:27:

    Heb er nog 200 uitgegooid op 20,74
    
    Heb nu goede uitgangspositie voor komende week
    

    Jouw gevoel voor de daghandel gaat steeds beter——-)
    
    Nu ik nog——-(