JUST EAT TAKEAWAY NL0012015705

Just Eat Takeaway.com 2021

1. Jimnotaris 27 september 2021 14:46

   auteur info

   • Jimnotaris

     Lid sinds: 05 dec 2019

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 943

     Gegeven: 94

   •    Aantal posts: 1.457

   [quote alias=Giraffe Capital id=13703789 date=202109271423]
   [...]
   Vreemde manier om er tegen aan te kijken, uiteindelijk hoort deze 13% toch ook bij de unit economics van een delivery order? Zonder die delivery order krijg je ook niet die 13% het is 1 transactie. Hoe JET dit precies naar restaurants toe factureert maakt verder niet uit want JET management ziet zowel die 13% als die 17% fee als opbrengst van een delivery order. (wat het ook is)
   
   Zie ook deze slide waarin alle opbrengst van een order wordt meegenomen in de delivery gross profit berekening: i.ibb.co/2S3tkRh/jet2.jpg
   
   Dat Nederland en Duitsland winstgevend zijn komt doordat er op die 13% van de order winst wordt gemaakt. De zwaar verlieslatende bezorging lieten ze over aan de restaurants. Nu zijn ze een enorm netwerk aan bezorgers aan het optuigen om geen marktaandeel te verliezen aan nieuwkomers (die ook enorm geld aan het verbranden zijn). Die 30% is niet genoeg om alle kosten van bezorging + levering order goed te maken. Je kunt de veranderende situatie niet meer toepassen op zeg een jaar geleden.
2. Woro 27 september 2021 14:46

   auteur info

   • Woro

     Lid sinds: 27 sep 2021

     Laatste bezoek: 20 mrt 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 1

   •    Aantal posts: 2

   quote:

   Alex Future schreef op 27 september 2021 14:20:

   Het is de rente vrees, tech stort in en banken stijgen als een raket. Morgen daalt de rente weer en is het omgedraaid.
   

   Eens, de 10-jaarsrente VS is vandaag flink omhoog en is net de 1,50 gepasseerd. Daar houden groeiaandelen (zonder gerealiseerde winst) niet van.
   Met start tapering in zicht in Q4 zal de rente naar verwachting nog wel verder oplopen. Daar zal JET wel goede resultaten tegenover moeten plaatsen
3. Daann 27 september 2021 14:51

   auteur info

   • Daann

     Lid sinds: 04 apr 2018

     Laatste bezoek: 24 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 987

     Gegeven: 271

   •    Aantal posts: 965

   De 60 is een kritieke bodem. Wannneer de 60 valt kan het heel snel gaan. Wellicht gaan we dan de 40 of zelfs 30 nog zien dit jaar.
4. Giraffe Capital 27 september 2021 14:54

   auteur info

   • Giraffe Capital

     Lid sinds: 09 jun 2021

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 342

     Gegeven: 327

   •    Aantal posts: 380

   quote:

   Marktwaarde schreef op 27 september 2021 10:54:

   Doordash
   Omzet 2020: 4,16
   Marketcap vandaag: 75
   
   JET
   Omzet 2020: 3,14
   Marketcap vandaag: 14
   
   Bron: Yahoo Finance, bedragen in miljarden dollars.
   
   JET is toch wel aardig ondergewaardeerd t.o.v. Doordash.
   
   

   Je kijk hier naar naar de omzet van de laatste 12 maanden niet naar omzet uit 2020. Daarnaast is de vergelijking natuurlijk niet eerlijk als je naar marketcap van vandaag kijkt (na Grubhub overname) terwijl de omzet van deze overname nog niet zichtbaar is. Voor een eerlijke P/S vergelijking moet je ook de omzet die Grubhub zelf heeft geboekt laatste 12 maanden meenemen.
   
   Dat gezegd hebbende P/S ratio tussen JET en Doordash vergelijken heeft uberhaubt niet veel zin. i.t.t. JET boekt doordash bezorgkosten niet als omzet maar geeft dit direct aan de freelance bezorger, hierdoor is de omzet van Doordash een stuk lager.
   
   Een betere metric om de grote/waardering van beide bedrijven te bepalen is P/GTV(of GMV). Op basis van deze metric wordt Doordash 4x duurder gewaardeerd.
   
   Doordash P/GMV = 75/40 = 1.88x
   JET P/GTV = 14/30 = 0.46x
   
   
5. [verwijderd] 27 september 2021 14:54

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   TechFocused schreef op 27 september 2021 14:51:

   De 60 is een kritieke bodem. Wannneer de 60 valt kan het heel snel gaan. Wellicht gaan we dan de 40 of zelfs 30 nog zien dit jaar.
   

   30 euro zelf...wow
   
   Hoop echt dat je niet gelijk hebt, maar een ding is zeker. We horen in dit soort tijden 0 vanuit Hq een goede tussentijdse update zou zeer wenselijk/menselijk zijn.
   
   
6. Jello 27 september 2021 14:55

   auteur info

   • Jello

     Lid sinds: 15 apr 2020

     Laatste bezoek: 29 mei 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 288

     Gegeven: 19

   •    Aantal posts: 794

   Angst angst angst. Allemaal verkopen mensen want 60 is een kritieke bodem. Wat een onzin
7. JBJ 27 september 2021 14:55

   auteur info

   • JBJ

     Lid sinds: 08 apr 2015

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 166

     Gegeven: 243

   •    Aantal posts: 673

   Dit is puur manipulatie door shorters op laag volume. Zolang er geen nieuws komt, en dat komt er niet tot de cijfers, zal dit aandeel voer voor shorters zijn. Hopelijk blijft de AEX op zijn plek liggen tot die tijd, anders gaan we de 60 nog wel zien. Slechte cijfers zijn dan al wel ingeprijst en kan het net voor en na de cijfers weer omhoog. Tot die tijd vrees ik van nog meer pijn lijden.
8. Giraffe Capital 27 september 2021 15:07

   auteur info

   • Giraffe Capital

     Lid sinds: 09 jun 2021

     Laatste bezoek: 25 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 342

     Gegeven: 327

   •    Aantal posts: 380

   quote:

   Jimnotaris schreef op 27 september 2021 14:46:

   [quote alias=Giraffe Capital id=13703789 date=202109271423]
   [...]
   Vreemde manier om er tegen aan te kijken, uiteindelijk hoort deze 13% toch ook bij de unit economics van een delivery order? Zonder die delivery order krijg je ook niet die 13% het is 1 transactie. Hoe JET dit precies naar restaurants toe factureert maakt verder niet uit want JET management ziet zowel die 13% als die 17% fee als opbrengst van een delivery order. (wat het ook is)
   
   Zie ook deze slide waarin alle opbrengst van een order wordt meegenomen in de delivery gross profit berekening: i.ibb.co/2S3tkRh/jet2.jpg
   
   Dat Nederland en Duitsland winstgevend zijn komt doordat er op die 13% van de order winst wordt gemaakt. De zwaar verlieslatende bezorging lieten ze over aan de restaurants. Nu zijn ze een enorm netwerk aan bezorgers aan het optuigen om geen marktaandeel te verliezen aan nieuwkomers (die ook enorm geld aan het verbranden zijn). Die 30% is niet genoeg om alle kosten van bezorging + levering order goed te maken. Je kunt de veranderende situatie niet meer toepassen op zeg een jaar geleden.
   

   Tuurlijk, dat is voor iedereen duidelijk toch? Het gaat er alleen om dat die 30% +1.5 euro delivery fee dus wel genoeg is om een delivery order gross profit neutral te krijgen. JET moet gewoon delivery aanbieden om marktaandeel te winnen en te behouden dus lijkt mij alleen maar positief dat op een bepaald punt dit break-even gedaaan kan worden.
9. Daann 27 september 2021 15:09

   auteur info

   • Daann

     Lid sinds: 04 apr 2018

     Laatste bezoek: 24 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 987

     Gegeven: 271

   •    Aantal posts: 965

   quote:

   JackB schreef op 27 september 2021 14:55:

   Dit is puur manipulatie door shorters op laag volume. Zolang er geen nieuws komt, en dat komt er niet tot de cijfers, zal dit aandeel voer voor shorters zijn. Hopelijk blijft de AEX op zijn plek liggen tot die tijd, anders gaan we de 60 nog wel zien. Slechte cijfers zijn dan al wel ingeprijst en kan het net voor en na de cijfers weer omhoog. Tot die tijd vrees ik van nog meer pijn lijden.
   

   "Het is de schuld van de Rabobank shorters!"
10. AlsAlsAls 27 september 2021 15:09

    auteur info

    • AlsAlsAls

      Lid sinds: 22 feb 2021

      Laatste bezoek: 24 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 34

      Gegeven: 7

    •    Aantal posts: 41

    quote:

    bezinteergebelegt schreef op 27 september 2021 13:06:

    Ik heb er twee puts bijgenomen. Ik denk niet aan een overname maar aan waardeloze cijfers over twee weken.
    
    En een koers van < 60.
    
    We gaan het zien en beleven.
    

    Ik begrijp je redenering om een put te kopen, zeker gezien het patroon dat JET volgt.
    
    Maar is dit niet het foute moment om een put te kopen? Enkele weken geleden een put rond €82 leek mij een veel logischere zet.
11. StiMO 27 september 2021 15:11

    auteur info

    • StiMO

      Lid sinds: 13 okt 2017

      Laatste bezoek: 03 nov 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 140

      Gegeven: 29

    •    Aantal posts: 775

    quote:

    TechFocused schreef op 27 september 2021 14:51:

    De 60 is een kritieke bodem. Wannneer de 60 valt kan het heel snel gaan. Wellicht gaan we dan de 40 of zelfs 30 nog zien dit jaar.
    

    Top zeg ! Waar blijf je het halen ;)
12. GremmenMW 27 september 2021 15:14

    auteur info

    • GremmenMW

      Lid sinds: 19 aug 2020

      Laatste bezoek: 01 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 159

      Gegeven: 59

    •    Aantal posts: 391

    In nog geen maand tijd ruim 25% van de koers af. Het grote lachertje van de AEX. Maar goed ik ben zo dom om elke keer weer wat te kopen als het wat lager gaat waarna het alleen maar weer nog lager gaat. Wat een ellende dit aandeel.
13. [verwijderd] 27 september 2021 15:21

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    hoeveel procent gaat er vandaag af?
14. Stock123 27 september 2021 15:23

    auteur info

    • Stock123

      Lid sinds: 09 sep 2018

      Laatste bezoek: 08 feb 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 514

      Gegeven: 29

    •    Aantal posts: 1.405

    Als je puur chart technisch kijkt, staat het er inderdaad heel slecht bij. Lagere toppen, lagere bodems, al een langere tijd. En de afgelopen handelsdagen is het inderdaad zo dat iedere koopdruk bijna gelijk wordt opgevangen door een sterkere verkoopdruk. Nu is het wel zo dat dit op best slechte volumes gebeurt en dus ook misschien niet helemaal representatief is.Verwacht eerder een flinke spike naar beneden (angstverkopers) gevolgd door een opleving daarna.
    Als de AEX nog een goede douw krijgt (wat op dit moment voor de hand ligt) zal dat zeker voor JET niet goed gaan.
    
    Ben ook benieuwd of er iets op de achtergrond bekend is over de cijfers? Een overname kandidaat lijkt me JET niet, veel te duur om alle processen te herimplementeren.
15. Alex Future 27 september 2021 15:27

    auteur info

    • Alex Future

      Lid sinds: 20 apr 2020

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 311

      Gegeven: 77

    •    Aantal posts: 600

    De corona is voorbij.
    
    Het geld verschuift naar pre-corona, KLM +5,68, Basic-Fit +0,75%, Shell, ING 3,23% Uniball 6,39%
    
    
16. BowmoreBoerke 27 september 2021 15:40

    auteur info

    • BowmoreBoerke

      Lid sinds: 07 aug 2020

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 567

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 1.152

    Het lijkt er steeds meer op, dat JET de strijd aan het verliezen is. De concurrentie pakt steeds meer marktaandeel. Stijgende rente is ook niet zo positief.
17. debeursiscrimineel 27 september 2021 15:46

    auteur info

    • debeursiscrimineel

      Lid sinds: 05 mrt 2021

      Laatste bezoek: 23 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 238

      Gegeven: 1

    •    Aantal posts: 775

    Nog 1,61 euro en we zijn er......63.....63......63.......63.... ..63........63
18. bezinteergebelegt 27 september 2021 15:54

    auteur info

    • bezinteergebelegt

      Lid sinds: 26 apr 2009

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4572

      Gegeven: 3763

    •    Aantal posts: 22.335

    quote:

    AlsAlsAls schreef op 27 september 2021 15:09:

    [...]
    
    Ik begrijp je redenering om een put te kopen, zeker gezien het patroon dat JET volgt.
    
    Maar is dit niet het foute moment om een put te kopen? Enkele weken geleden een put rond €82 leek mij een veel logischere zet.
    

    De twee puts vandaag zijn een uitbreiding. De eerste positie down al ingenomen bij een koers van rond de 76,50.
    
    Die positie floreert al flink. En nu het totaal niet opveert er dus 2 bijgezet. Verw8 inmiddels koersen van < 60.
    
    Ook omdat dus totaal niet opveert. Zelfs niet na deze daling vanaf 84 oid, een paar weken terug nog op de borden. Blijf erbij dat dat komt door volledig gebrek aan vertrouwen in een goede afloop.
    
    
19. Giraffe Capital 27 september 2021 16:24

    auteur info

    • Giraffe Capital

      Lid sinds: 09 jun 2021

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 342

      Gegeven: 327

    •    Aantal posts: 380

    quote:

    TechFocused schreef op 26 september 2021 21:47:

    [...]
    
    Goed verhaal. Ik heb een stukje van je verhaal gequote waar mijn inziens precies de kern van het probleem ligt. JET biedt logistieke diensten aan die ver onder kostprijs worden verkocht om weer marktaandeel terug te veroveren in de UK. Jij zegt dat op het moment dat het marktaandeel terug is veroverd JET de prijzen kan verhogen zodat ze winstgevend worden. Ik denk juist van niet. Zodra JET winstgevend wordt is er een andere aanbieder die denkt dat het goedkoper kan(zie Uber Eats, Deliveroo, Gorillas) etc. Het is een oneindige cirkel waarin bezorgers steeds weer de prijzen verlagen om marktaandeel terug te winnen dat ze zijn verloren nadat ze de prijzen hadden verhoogd.
    
    Dat gezegd hebbende is het dus de vraag wie dit spelletje van het langst volhoudt. Amerikaanse spelers met een bijna oneindige toegang tot kapitaal of JET? Ik denk de Amerikaanse spelers (zoals Uber, DoorDash etc.). Dat wil niet zeggen dat deze Amerikaanse spelers goede investeringen zijn.
    
    

    Dat is inderdaad de vraag. Ik ben er echter compleet van overtuigd dat dit wel het geval is, JET heeft een hybride model (marketplace + logistics) en dit heeft een aantal gigantische voordelen t.o.v. concurrentie die praktisch puur logistics-spelers zijn. 
    
    1. Hybride model geeft meeste keus voor consument. Wel zo handig om alle restaurants in een app te hebben. 
    2. Marketing en andere overheadkosten kunnen worden verdeel over de logistics en marketplace tak, uiteindelijk zal dit betekenen dat JET bij dezelfde efficiëntie goedkoper kan zijn dan de concurrentie (of meer winst maakt).
    3. Geen noodzaak om snel te rationaliseren omdat marketplace tak al ultra winstgevend is. JET kan in principe met een break-even logistics-tak nog steeds gigantisch veel verdienen op de marketplace. Als een Deliveroo of een Uber Eats geld wil verdienen moeten ze toch echt gewoon gross profit gaan verdienen op elke delivery order, en dat betekent toch 3/4 euro delivery fee rekenen (zoals ze nu ook doen), en zelfs dat is al niet winstgevend. Ik zie echt geen ruimte voor Deliveroo of Uber Eats om delivery fee op 0 of 1 euro te zetten om proberen marktaandeel terug te veroveren, voor deliveroo zou dat binnen de kortste keer einde oefening betekenen. Ja Deliveroo biedt in de UK nu voor 1 jaar aan amazon prime members gratis delivery, maar alleen boven 25 pond (Zodat de orders nog steeds gross profit positief blijven).
    
    Daarnaast is het heel goed om te beseffen hoe de legacy Just Eat markten in de eerste plaats marktaandeel hebben verloren. Dat was niet omdat Deliveroo of Uber Eats goedkoper dan JET waren, maar omdat Deliveroo en Uber Eats een heel nieuw soort aanbod creëerde van restaurants waarbij je eerst nog niet kon bestellen. Wilde je McDonalds bestellen of een lunch bij een luxe bistro dan was tot verkort een de legacy Just Eat markten Deliveroo of Uber Eats de enige met een goed aanbod. Nu JET haar logistics netwerk ook in de legacy Just Eat markten heeft uitgerold heb je deze keus ook bij JET, er is geen redenen meer om naar een andere app te gaan. Wat ik bedoel te zeggen. Prijs is zeker een factor, maar klanten blijven voor het gemak en keuze. 
    
    Verder twijfel ik ook aan de bereidheid van Uber om, maar te blijven spenden. Ze hebben afgelopen jaar al bijna 20% marktaandeel van JET verloren in Londen, maar nog steeds staat hun delivery fee op 4 pond. Als ze echt oneindig kapitaal hadden zou je denken dat ze JET low/zero delivery fee strategie op zijn minst zouden matchen i.p.v. 20% marktaandeel verliezen.
    
    Sinds augustus dit jaar is JET trouwens al begonnen met precies de strategie die ik beschreef, langzaam de delivery fee verhogen. In Londen is deze nu verhoogt naar 1 pond op de meeste bestellingen. De cijfers van q3 en h2 zullen ons in ieder geval laten zien of marktaandeel groei in UK (en andere markten) door zet ondanks een iets hogere delivery fee.
20. marktwaarde 27 september 2021 16:31

    auteur info

    • marktwaarde

      Lid sinds: 28 jun 2011

      Laatste bezoek: 25 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 719

      Gegeven: 774

    •    Aantal posts: 3.305

    quote:

    Giraffe Capital schreef op 27 september 2021 14:54:

    [...]
    Je kijk hier naar naar de omzet van de laatste 12 maanden niet naar omzet uit 2020. Daarnaast is de vergelijking natuurlijk niet eerlijk als je naar marketcap van vandaag kijkt (na Grubhub overname) terwijl de omzet van deze overname nog niet zichtbaar is. Voor een eerlijke P/S vergelijking moet je ook de omzet die Grubhub zelf heeft geboekt laatste 12 maanden meenemen.
    
    Dat gezegd hebbende P/S ratio tussen JET en Doordash vergelijken heeft uberhaubt niet veel zin. i.t.t. JET boekt doordash bezorgkosten niet als omzet maar geeft dit direct aan de freelance bezorger, hierdoor is de omzet van Doordash een stuk lager.
    
    Een betere metric om de grote/waardering van beide bedrijven te bepalen is P/GTV(of GMV). Op basis van deze metric wordt Doordash 4x duurder gewaardeerd.
    
    Doordash P/GMV = 75/40 = 1.88x
    JET P/GTV = 14/30 = 0.46x
    
    

    Dank en ab.