PB HOLDING NL0000336303

Stern 2021

1. HenkdeV 9 december 2021 15:28

   auteur info

   • HenkdeV

     Lid sinds: 13 okt 2017

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3050

     Gegeven: 4355

   •    Aantal posts: 18.508

   Degroof Petercam herhaalt het houdadvies voor Stern
   donderdag 9 december 2021 - 11:31u -
   
   Degroof Petercam verhoogt het koersdoel van Stern naar € 18,00 van € 14,50. Het houdadvies van donderdag 11 november 2021 wordt herhaald.
   
   9 december 2021 11:30
   Beursblik: langverwachte deal Stern eindelijk rond
   In dit artikel vind u onder andere informatie over: Stern,
   
   Stern heeft eindelijk een langverwachte deal met Hedin weten te sluiten. Dit stelde analist Kris Kippers van Degroof Petercam donderdag.
   
   Voorbeurs meldde Stern in onderhandeling te zijn met Hedin Mobility over de verkoop van Stern Facilitair. De totale waarde van de transactie bedraagt minimaal 103 miljoen euro.
   
   De door Hedin Mobility Group te betalen contante vergoeding bedraagt 83 miljoen euro. Stern zal vervolgens een buitengewoon dividend uitkeren van maximaal 14,75 euro per aandeel.
   
   Na de voorgenomen transactie en de uitkering van een buitengewoon dividend is Stern schuldenvrij.
   
   Vervolgens zal Stern de strategische opties onderzoeken voor het Bovemij-belang, dat niet in de deal met Hedin is inbegrepen. De boekwaarde van dit belang bedraagt volgens Stern 19,3 miljoen euro op basis van de laatste officiële waardering van Bovemij. Stern is echter van mening dat de huidige marktwaarde van het belang in Bovemij aanzienlijk hoger ligt.
   
   "Samen met de verkoop van het belang in Bovenmij, rekenen wij op een totale opbrengst van ongeveer 18 euro per aandeel. Kortom we verhogen ons koersdoel naar 18 euro en herhalen ons Houden advies", aldus Kippers.
   
   
2. jonas 9 december 2021 15:37

   auteur info

   • jonas

     Lid sinds: 05 mei 2017

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2784

     Gegeven: 3933

   •    Aantal posts: 4.570

   Henk de V,
   
   Er staat de totale waarde van de voorgenomen transactie is E 103 mln en dan verder.....!!!!!!!!
   
   "Na de voorgenomen transactie en de uitkering van een buitengewoon dividend is Stern schuldenvrij.
   
   Vervolgens zal Stern de strategische opties onderzoeken voor het Bovemij-belang, dat niet in de deal met Hedin is inbegrepen"
   
   Groet, Jonas
   
3. ronald64 9 december 2021 15:43

   auteur info

   • ronald64

     Lid sinds: 18 dec 2007

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 186

     Gegeven: 9

   •    Aantal posts: 819

   Kom net van mijn werk @moedig Voorwaarts.
   Persbericht kwam bij mij via de mail binnen om 8.40 uur.
   Als service pdf op het forum gezet.
   Mooie winst en het geduld is eindelijk beloond.
   Heb niets bijgekocht hoor.
   
   MOEdig Voorwaarts schreef op 9 december 2021 10:39:
   
   Even voor de goede orde, ik zie dat het persbericht is voorzien van een publicatietijdstip van 8:48 en ik zag bij Saxo dat de eerste kop om 8:44 is verschenen.
   
   Hebben mensen die op de mailinglist staan (zoals ronald64?) het persbericht eerder ontvangen?
   
   Ben namelijk op zoek naar een reden om mezelf te kunnen verwijten dat ik deze free lunch uit "onachtzaamheid" aan me voorbij heb laten gaan...
4. HenkdeV 9 december 2021 15:46

   auteur info

   • HenkdeV

     Lid sinds: 13 okt 2017

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3050

     Gegeven: 4355

   •    Aantal posts: 18.508

   Ik neem aan dat er 20 miljoen nodig is om Stern schuldenvrij te maken (103-83 miljoen).
   
   Klopt ook wel aardig met dit verhaal:
   
   "Samen met de verkoop van het belang in Bovenmij, rekenen wij op een totale opbrengst van ongeveer 18 euro per aandeel.
5. graham20 9 december 2021 16:01

   auteur info

   • graham20

     Lid sinds: 04 mrt 2020

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 885

     Gegeven: 698

   •    Aantal posts: 1.606

   quote:

   HenkdeV schreef op 9 december 2021 15:20:

   [...]
   
   Het lijkt mij toe dat keffertje het bij het goede einde heeft.
   

   Als is het maar omdat de genoemde contante betaling van €83 miljoen vrij precies overeenkomt met de "maximale €14.75" per aandeel exclusief €3.25 (tot zo'n 67% meer omdat maart 2020 dieptepunt was) voor het belang in Bovemij.
6. Gaasp 9 december 2021 16:10

   auteur info

   • Gaasp

     Lid sinds: 14 jan 2005

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 861

     Gegeven: 283

   •    Aantal posts: 2.227

   Ik blijf erbij dat het een erg mager bod is van Hedin.
   
   Eind Q3 bedroeg de intrinsieke waarde per aandeel Stern €23,53 dat is inclusief de schulden en inclusief het belang in Bovemij, dat zo laag is gewaardeerd op ca. €3,40 per aandeel Stern.
   Zonder die €3,40 bedroeg de intrinsieke waarde van het gedeelte dat Hedin wil overnemen dus €20,13
   De genoemde €14,75 is ruim 25% onder de boekwaarde, en dat is erg weinig voor een bedrijf dat winst maakt, ook in Q4.
   
   Ik hoop op andere partijen zoals van Mossel en D'Ieteren
7. ZJZDOBIZS 9 december 2021 16:33

   auteur info

   • ZJZDOBIZS

     Lid sinds: 29 mrt 2021

     Laatste bezoek: 04 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 201

     Gegeven: 510

   •    Aantal posts: 262

   Dit is de enige juiste uitleg ondersteund door bevestiging vanuit IR Stern.
   
   Uitgaande van de informatie van het persbericht van vanmorgen en dat deze in deze vorm ook door gaat ;
   
   Hedin betaald 14.75 cash en daardoor is dit bedrag ook het maximale aan cash dividend.
   
   Daarnaast betaald Hedin zoveel als nodig zodat Stern schuldenvrij is en naast de 14.75 cash alleen nog het belang in Bovemij heeft.
   Vandaar ook minimaal 103mio, want de rente op de schulden zal tzt nog net wat meer zijn, die betaald Hedin dan ook.
   
   Verder is de info dat het belang in Bovemij voor 19.3mio op de balans staat en Stern dit te laag vind.
   
   Dus na transactie en voor ex dividend obv de informatie van het persbericht staat er op de balans van Stern 14.75e per aandeel aan cash namelijk die 83 mio euro en het belang in Bovemij tegen 19.3mio tenzij dit nog herwaardeerd wordt.
   
   ==========
   
   We kunnen dus alleen hopen op een andere partij die voldoende meer wil betalen dat Stern ook moet gaan praten want dan zal ook wel een minimale meerprijs moeten zijn.
   
   Aan de andere kant inderdaad het risico dat Hedin zoch toch terug trekt, dat kan altijd maar die kans acht ik gezien de prijs niet groot.
   
   Grotere kans kan zijn zoals iemand al aangaf dat een grootaandeelhouder het er niet mee eens is en het daarom niet door gaat (en dan met name natuurlijk NPM) maar ik neem aan dat vd Kwast het rondje wel al heeft gemaakt langs de grootste aandeelhouders en daarom gas kan geven om de deal ook rond te maken.
8. JoopVisser1 9 december 2021 16:53

   auteur info

   • JoopVisser1

     Lid sinds: 20 feb 2015

     Laatste bezoek: 18 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 213

     Gegeven: 57

   •    Aantal posts: 1.108

   En hoe gaat dat nu met de dividendbelasting?
9. bambricks 9 december 2021 16:57

   auteur info

   • bambricks

     Lid sinds: 12 apr 2001

     Laatste bezoek: 19 apr 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 329

     Gegeven: 85

   •    Aantal posts: 2.096

   Dus dan is nu de maximale opbrengst: 83 M plus Bovemij opbrengst en de verkoop van de beursnotering Stern aan ...
   
   Of een beter bod van buitenaf.
   
   Terug trekken van Hedin dan ben ik gezien de 25% discount niet bang voor.
10. Biobert 9 december 2021 17:00

    auteur info

    • Biobert

      Lid sinds: 12 mei 2002

      Laatste bezoek: 12 jan 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 404

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 4.773

    quote:

    JoopVisser1 schreef op 9 december 2021 16:53:

    En hoe gaat dat nu met de dividendbelasting?
    

    Het wordt een buitengewoon dividend genoemd. Is voor zo'n dividend ook dividendbelasting verschuldigd?
11. bambricks 9 december 2021 17:05

    auteur info

    • bambricks

      Lid sinds: 12 apr 2001

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 329

      Gegeven: 85

    •    Aantal posts: 2.096

    Dividendbelasting daar hebben de partijen met een belanggroter dan 5% geen problemen mee.
    
    Wij moeten indien het van toepassing is er een jaartje opwachten. Ook goed, daar betaal ik dan geen vermogensbelasting over.
12. ZJZDOBIZS 9 december 2021 17:10

    auteur info

    • ZJZDOBIZS

      Lid sinds: 29 mrt 2021

      Laatste bezoek: 04 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 201

      Gegeven: 510

    •    Aantal posts: 262

    quote:

    Biobert schreef op 9 december 2021 17:00:

    [...]
    
    Het wordt een buitengewoon dividend genoemd. Is voor zo'n dividend ook dividendbelasting verschuldigd?
    

    In dit geval is er gewoon dividendbelasting verschuldigd.
    
    Voor Nederlanders gewoon terug te vragen op de IB over 2022 uitgaande van afronding en ex dividend in Q1 2022.
    
    Daar moet je dus idd lang op wachten maja.
13. Nel 9 december 2021 17:11

    auteur info

    • Nel

      Lid sinds: 04 apr 2004

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1401

      Gegeven: 219

    •    Aantal posts: 27.746

    quote:

    Rik21 schreef op 9 december 2021 15:21:

    @ nel ; die kinderen boffen dan maar; Nedsence wil ik geen grotere positie in nemen, ….maar mss heb je gelijk dat er koersexplosie komt…
    

    Geef liever nu en zie wat ze ermee doen ipv uit de hemel te kijken!
    Soms moet je vooruitkijken en zien wat er door forumleden aan waarde wordt gemeld, hier onder de 9 euro gekocht en bijvoorbeeld bij celyad rond de 3,20 en zie wat de investering op termijn oplevert.
    Nedsense heeft zich ingekocht bij een waterstof bedrijf die spoedig met een IPO komt en dat bied weer kansen en ondanks dat er dagen zijn is er vanaf eind oktober miljoenen aandelen tussen de 0,18 en 0,20 verhandeld en dat maakt het interessant.
    
    Hier nog even geduld en wellicht einde jaar een gedeelte verzilveren!
    
    Fijne voortzetting
14. JoopVisser1 9 december 2021 17:29

    auteur info

    • JoopVisser1

      Lid sinds: 20 feb 2015

      Laatste bezoek: 18 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 213

      Gegeven: 57

    •    Aantal posts: 1.108

    Ok bedankt. Dat wist ik eigenlijk al. Maar soms maak je mee, dat het dividend onbelast is voor een gedeelte. Zo kreeg ik van Klepierre vorig jaar voor een deel een onbelast dividend. In ieder geval maakt het niks uit, want het is een voorheffing op de te betalen inkomstenbelasting over 2022.
    
    quote alias=ZJZDOBIZS id=13873589 date=202112091710]
    [...]
    
    In dit geval is er gewoon dividendbelasting verschuldigd.
    
    Voor Nederlanders gewoon terug te vragen op de IB over 2022 uitgaande van afronding en ex dividend in Q1 2022.
    
    Daar moet je dus idd lang op wachten maja.
    [/quote]
15. keffertje 9 december 2021 17:56

    auteur info

    • keffertje

      Lid sinds: 29 jul 2011

      Laatste bezoek: 20 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1154

      Gegeven: 1909

    •    Aantal posts: 5.765

    Geen dividendbelasting verschildigd volgens mij want de teruggave is kleiner dan het gestort kapitaal + de fiscaalvrije agioreserve
16. graham20 9 december 2021 19:38

    auteur info

    • graham20

      Lid sinds: 04 mrt 2020

      Laatste bezoek: 19 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 885

      Gegeven: 698

    •    Aantal posts: 1.606

    quote:

    keffertje schreef op 9 december 2021 17:56:

    Geen dividendbelasting verschildigd volgens mij want de teruggave is kleiner dan het gestort kapitaal + de fiscaalvrije agioreserve
    

    Ik verwacht dat er een ava zal komen waarin wordt besloten de agioreserve om te zetten in kapitaal, om dat vervolgens terug te betalen, nu de directie zelf zegt dat er een stille reserve zit in de aandelen Bovemij (waardoor de uitkering van agio deels belast zou zijn). OTOH, dividendbelasting zal de grote aandeelhouders niet raken.
17. keffertje 9 december 2021 20:13

    auteur info

    • keffertje

      Lid sinds: 29 jul 2011

      Laatste bezoek: 20 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1154

      Gegeven: 1909

    •    Aantal posts: 5.765

    quote:

    graham20 schreef op 9 december 2021 19:38:

    [...]
    
    Ik verwacht dat er een ava zal komen waarin wordt besloten de agioreserve om te zetten in kapitaal, om dat vervolgens terug te betalen, nu de directie zelf zegt dat er een stille reserve zit in de aandelen Bovemij (waardoor de uitkering van agio deels belast zou zijn). OTOH, dividendbelasting zal de grote aandeelhouders niet raken.
    

    Mee eens, dat eerste is idd een noodzakelijke administratieve stap.
    
    De agioreserve + gestort kapitaal is € 115 miljoen, dus zelfs als de aandelen Bovemij 32 miljoen zouden opbrengen (in plaats van de 19 miljoen boekwaarde nu), dan kan de terugbetaling zonder inhouding van dividendbelasting plaatsvinden volgens mij.
18. ZJZDOBIZS 9 december 2021 20:16

    auteur info

    • ZJZDOBIZS

      Lid sinds: 29 mrt 2021

      Laatste bezoek: 04 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 201

      Gegeven: 510

    •    Aantal posts: 262

    quote:

    keffertje schreef op 9 december 2021 20:13:

    [...]
    
    Mee eens, dat eerste is idd een noodzakelijke administratieve stap.
    
    De agioreserve + gestort kapitaal is € 115 miljoen, dus zelfs als de aandelen Bovemij 32 miljoen zouden opbrengen (in plaats van de 19 miljoen boekwaarde nu), dan kan de terugbetaling zonder inhouding van dividendbelasting plaatsvinden volgens mij.
    

    Ik hoop dat je gelijk hebt mbt de div belasting.
19. ZJZDOBIZS 9 december 2021 20:27

    auteur info

    • ZJZDOBIZS

      Lid sinds: 29 mrt 2021

      Laatste bezoek: 04 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 201

      Gegeven: 510

    •    Aantal posts: 262

    Even over het belang in Bovemij.
    
    Stern heeft 5%.
    Vd Kwast zegt dat 19.3mio waardering te laag is.
    
    Maar wat vinden wij...
    
    Hij verkoopt zijn eigen zaak ex Bovemij waardering voor 14.75 vs pakweg 20 euro.
    
    Dat is laag dus waarom hem wel geloven dat 19.3mio voor 5% in Bovemij laag is?
    
    Bovemij heeft een eigen website waar verrassend veel cijfers op te vinden zijn.
    
    Afgerond;
    Pakweg 10mio certificaten.
    Per 30 jun 2022 ruim 24e per aandeel eigen vermogen.
    
    Door corona juist superwinsten 2020 en H1 2021 is nog veel hoger maar 5 jaar gemiddelde...
    
    5% van 10mio is 500k
    19.3mio / 500k is 38.6e per certificaat.
    
    Wie wil er nog meer zelf het onderzoek even doen en een conclusie trekken wat hij/zij van de waardering vindt tov de 19.3mio boekwaarde voor 5%
20. keffertje 9 december 2021 21:10

    auteur info

    • keffertje

      Lid sinds: 29 jul 2011

      Laatste bezoek: 20 apr 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1154

      Gegeven: 1909

    •    Aantal posts: 5.765

    quote:

    ZJZDOBIZS schreef op 9 december 2021 20:27:

    Even over het belang in Bovemij.
    
    Stern heeft 5%.
    Vd Kwast zegt dat 19.3mio waardering te laag is.
    
    Maar wat vinden wij...
    
    Hij verkoopt zijn eigen zaak ex Bovemij waardering voor 14.75 vs pakweg 20 euro.
    
    Dat is laag dus waarom hem wel geloven dat 19.3mio voor 5% in Bovemij laag is?
    
    Bovemij heeft een eigen website waar verrassend veel cijfers op te vinden zijn.
    
    Afgerond;
    Pakweg 10mio certificaten.
    Per 30 jun 2022 ruim 24e per aandeel eigen vermogen.
    
    Door corona juist superwinsten 2020 en H1 2021 is nog veel hoger maar 5 jaar gemiddelde...
    
    5% van 10mio is 500k
    19.3mio / 500k is 38.6e per certificaat.
    
    Wie wil er nog meer zelf het onderzoek even doen en een conclusie trekken wat hij/zij van de waardering vindt tov de 19.3mio boekwaarde voor 5%
    

    Als buitenstaander een verzekeringsbedrijf waarderen is vrijwel ondoenlijk.
    
    De opmerking van Van der Kwast is dan ook letterlijk terug te herleiden tot opmerkingen in de jaarrekening.
    
    De waardering is daar namelijk inderdaad circa 19 miljoen, gebaseerd op een rapport van een accountantskantoor, waarbij er een discount is gehanteerd op basis van de illiquiditeit.
    
    Als Van der Kast bewust het woord aanzienlijk gebruikt (als bedoeld in de schaal van Mock) dan heeft hij het over een onderwaardering [= in dit geval discount] van 35%.
    
    Zo kom ik - zonder garantie uiteraard - op een minimale waardering van € 18,15 (obv de 19 miljoen in het jaarverslag van het Bovemij belang) en een maximale waardering van € 19,35 (obv de aanzienlijk hogere marktwaarde van het Bovemij belang volgens van der Kwast).
    
    Ben nu benieuwd wat de grootaandeelhouders er van vinden, want het lijkt me per saldo nogal mager, maar als er niet meer valt uit te halen dan is het niet anders.