KleineBelegger schreef op 3 juni 2021 12:23:
[...]
Dat is dus het vertekende beeld.
De cashburn is met €150 mil vanaf 2022 omlaag gegaald, maar is nog steeds enorm hoog met €500-600 miljoen per jaar. Kijk je 3-5 jaar vooruit dat neemt dat een enorme hap van de cashberg weg en dat is dus waar beleggers al op voorsorteren. Daarnaast het feit dat er een sales organisatie is opgezet een blok aan het been. Ze maken niet eens de kosten daarvoor openbaar. Het is nog maar de vraag óf Filgotinib echt goed zal gaan verkopen in RA en dan wordt in de business case op dit moment ook nog eens in UC en Crohn’s meegenomen, terwijl die resultaten nog niet bekend zijn. Zeer opportunistisch, maar Galapagod zit in een spagaat wat dat betreft met Filgotinib en de sales organisatie:
Met alleen Filgotinib kunnen ze de commercialisatie niet dragen (zie de lage koers die dat teweeg brengt), dus ze moeten óf Filgotinib afstoten óf een (dure) overname gaan doen. Nou, we zagen allemaal wat die overname gister teweeg bracht bij Morphosys: -15%.
Ik zie twee triggers voor nog lagere koersen: 1) een overname 2) gemiddelde Toledo data