junkyard schreef op 28 juli 2022 14:00:
PE houdt van hoge hefboom en veel vreemd vermogen, daarmee onwaarschijnlijk dat PE op 110bps marge VV zal financieren (dit zal boven de 200bps liggen bij 50% equity).
Voor Wereldhave zeer wenselijk dat prestaties sterk blijven en vastgoedwaarden minimaal vlak blijven, zodat het tweede halfjaar 2022 de LTV iets daalt (ivm geen dividend) en Wereldhave deze Franse winkelcentra rustig in de markt kan zetten.
De door Werldhave gerapporteerde NIY op de Lighthouse deal was overigens 7,5%, werkelijke NIY zal iets hoger zijn (o.a. door € 2,2 miljoen nebetaling) en bij zo'n deal horen ook transactie/advieskosten die de netto opbrengst verlagen. Ik betwijfel of de kwaliteit van de 2 resterende assets beter is, en verwacht dat Wereldhave liever alles in Frankrijk tegelijk had verkocht. Mogelijk dat Lighthouse niet op zoek was naar assets waarin direct moet worden geïnvesteerd.