TKH Group « Terug naar discussie overzicht

TKH 2022

610 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 27 28 29 30 31 » | Laatste
Dr. Bibber
0
Merkwaardig deze negatieve analyse van Brian Garnier.
Heeft iemand de onderbouwing van dit advies voor het Forum.
Bart Meerdink
1
quote:

Dr. Bibber schreef op 24 juni 2022 16:27:

Merkwaardig deze negatieve analyse van Brian Garnier.
Heeft iemand de onderbouwing van dit advies voor het Forum.
www.bryangarnier.com/home/about-us/

Zal wel niet vrij beschikbaar zijn.

Andere adviezen van hun: www.beursadviespro.nl/organisaties/br...

Volgens www.guruwatch.nl/advies/153472/TKH/Br... zijn ze niet bijzonder succesvol.

Maar wie weten hebben ze bijzondere inzichten. Zo ja, en als die dan ook nog kloppen, goed voor hun.

Maar ik hecht meer waarde aan wat ze bij addvaluefund.nl over TKH schrijven. Die hebben wel een uitstekend trackrecord.
ischav2
1
Janus Henderson vergroot belang in TKH

Door ABM Financial News op zaterdag 25 juni 2022
Janus Henderson vergroot belang in TKH
Beeld: ABM Financial News
(ABM FN-Dow Jones) Janus Henderson heeft een groter belang in TKH gemeld. Dat bleek uit een melding in het kader van de Wet op het financieel toezicht, gedateerd op 23 juni 2022.

Janus Henderson meldde een kapitaalbelang van 3,03 procent met eenzelfde stemrecht.

Op 4 maart dit jaar meldde Janus Henderson voor het eerst een kapitaalbelang, van 2,96 procent met een dito stemrecht.

Wet op het financieel toezicht

De melding valt onder de Wet melding zeggenschap, die sinds 1 januari 2007 onder de overkoepelende Wet op het financieel toezicht valt. Volgens deze wet moeten aandeelhouders met een belang groter dan 3 procent elke wijziging in hun belang melden bij het overschrijden van de volgende drempelwaarden: 3, 5, 10, 15, 20, 25, 30, 40, 50, 60, 75 en 95 procent. Dit geldt zowel bij het opbouwen als het afbouwen van een belang.

Bron: ABM Financial News
JoopVisser1
2
Uit de Volkskrant van 12 juni:

DE ONDERNEMING DE TWENTSCHE KABELFABRIEK
Dit familiebedrijf speelt een cruciale rol in de energietransitie: ‘Zonder kabels heb je weinig aan windmolens’
Van het gas af is makkelijker gezegd dan gedaan. In Lochem worden de honderden kilometers kabels gemaakt die op de bodem van de Noordzee tussen de windmolens komen te liggen. ‘Het gaat ineens zo hard. Daar hebben wij op geanticipeerd.’

Michael Persson 12 juni 2022, 18:14

Langzaam schuift een dikke gele slang door het dak van de fabriek naar buiten, over de rollers van een kabelgoot, om dan door een robot in de vorm van een vraagteken te worden neergelegd in een speciale duwbak die in het aanpalende Twentekanaal ligt te wachten. Kilometers kabel worden zo tot op de centimeter nauwkeurig als spaghetti in het ruim gedrapeerd. De bak zal daarna door kanalen en rivieren naar Velsen worden geduwd. Daar wordt hij opgepikt door een kabellegger om uiteindelijk het ruime Noordzeesop te kiezen, richting een van de windmolenparken die daar in aanbouw zijn. Daar gaat de kabel iets essentieels doen: de boel verbinden.

De Achterhoek ligt best ver van het strand. Maar hier, bij de Twentsche Kabelfabriek (TKF) in Lochem, worden de kabels gemaakt die op de bodem van de Noordzee komen te liggen. Tussen de windmolens die de Nederlandse energietransitie moeten aanwakkeren. Het bedrijf, opgericht in 1930, speelt zo een belangrijke rol bij de aansluiting naar de toekomst.

‘De kabelindustrie is jarenlang een vrij bestendige bedrijfstak geweest’, zegt Alexander van der Lof, directeur van TKF en bestuursvoorzitter van de overkoepelende holding TKH. ‘Bijna honderd jaar is er niet zoveel veranderd. Maar de elektrificatie van de samenleving betekent echt een enorme disruptie van onze afzetmarkt. Het gaat ineens zo hard. Daar hebben wij op geanticipeerd.’

Praktisch perspectief
Van der Lof (63) is de derde generatie Van der Lof in dit beursgenoteerde familiebedrijf, een multinational met vestigingen van Epe tot Singapore, die behalve kabels ook bandenbouwmachines en optische inspectiesystemen fabriceert. Hij is nog zo’n manager die zelf ook achter de machines heeft gestaan, na een studie bedrijfseconomie en een MBA uit Amerika. ‘Ik wilde dat eerst niet’, zegt Van der Lof over het werk achter de machines. ‘Maar mijn vader zei: dat hoort bij je opleiding. Ik heb er nu nog steeds lol van. Ik weet wat het is om in continudienst te werken. Ik ken de machines. Ik kan naar de operators luisteren – die mensen hebben zo veel kennis, daar wordt te weinig naar geluisterd. Er is in veel bedrijven een te grote afstand tussen bestuurskamer en fabrieksvloer.’

Misschien ook door dat praktische perspectief hadden ze bij TKH eigenlijk eerder dan hun klanten door wat voor enorme opgave het zou worden om te voorzien in de benodigde infrastructuur voor het elektrificeren. Daardoor hebben ze op tijd geïnvesteerd in productiecapaciteit, zodat die beschikbaar was toen de vraag van hun klanten kwam. Daarvoor gebruikten ze deze fabriekshal uit 1963, die leeg stond, en handig aan het kanaal gelegen was. Ze ontwierpen een nieuwe duwbak, waarin de kabel in een ovaal kan worden gelegd. Een ruim met een normale cirkelvormige ‘carrousel’ zou te breed zijn geworden voor het kanaal. Sinds de ingebruikname in 2016 draait de fabricagelijn op volle toeren. ‘Ondernemen is een kwestie van voelsprieten’, zegt Van der Lof. ‘Je leest iets in de krant en denkt dan: dit gaat enorme consequenties hebben. Dan maak je een analyse. Bij die inschatting moet je de grenzen opzoeken, zonder dat de risico’s onverantwoord worden.’

Langer en dikker
In de fabriek ziet de drukte er ordentelijk uit. Via een reeks van klossen en haspels worden drie koperen aders samengeslagen, met staaldraad gewapend, met kunststof omhuld en in een enorme ronde put gerold, voor hij naar buiten wordt geleid, de duwboot in. Er komen nauwelijks mensen aan te pas – een paar operators houden het proces in de gaten, maar de productie zelf is grotendeels geautomatiseerd, met camera’s die een oogje in het zeil houden. Het ruikt naar gesmolten kunststoffen. Per jaar gaat er zo’n 300 kilometer kabel de deur uit.

Toch is uitbreiding aanstaande. De windturbines die met elkaar verbonden moeten worden, zijn steeds groter en staan daardoor steeds verder uit elkaar – dus worden de kabels steeds langer, temeer daar ze ook niet meer aan elkaar gelast mogen worden (dat maakt ze kwetsbaar). Bovendien moeten ze een steeds hogere spanning aankunnen, van 33 naar 66 naar 132 kilovolt, en dus worden de kabels steeds dikker.

Langer en dikker: dat betekent dat de kabelstapel niet meer in de schuit past. Dus ging TKF op zoek naar een nieuwe locatie, dichter bij zee.

Grenzen verleggen
En daarbij stuitte het bedrijf precies op de grenzen die het zelf probeert te verleggen. Het Westelijk Havengebied van Amsterdam, een van de opties voor een nieuwe fabriek, bleek geen nieuwe stroomaansluiting aan te kunnen. De datacentra die Amsterdam de laatste jaren heeft aangetrokken, verbruiken zoveel stroom dat er geen plek meer is voor een nieuwe industrie. Ironisch: door gebrek aan stroomkabels kon de geplande fabriek die stroomkabels kan maken geen stroomkabels maken.

Althans, niet in Amsterdam. In Eemshaven is wel genoeg stroom, en dus komt de nieuwe fabriek daar. De kabels daar worden tot 30 kilometer lang, in plaats van de 5 tot 6 kilometer die ze nu worden gemaakt. Ze krijgen een doorsnee van 35 cm, zo dik als een grote lantaarnpaal. Volgend jaar al moet de fabriek er staan.

Maar zelfs dan is het nog niet genoeg, denkt Van der Lof. ‘Veel mensen weten nog steeds niet wat het betekent, van het gas af. Als ook alle brandstoffen uit elektriciteit moeten komen, moeten we onze capaciteit de komende jaren nog wel een paar keer verdubbelen. Zonder kabels heb je weinig aan een windmolen.’
mr.Franz
3
In mijn ogen is dit het meest ondergewaardeerde aandeel op de Nederlandse beurs. De hele maatschappij elektrificeert en we staan nog maar aan het begin. In het stuk hierboven wordt dit plaatje ook goed geschetst. Een absolute buy op deze koers.
Bowski
0
Smart Technologies
Smart Vision systems
Smart Manufacturing systems
Smart Connectivity systems

Een bedrijf met zoveel smartheid in huis zou als een speer gegroeid moeten zijn, maar helaas...

Ze hebben nu een plan voor accelerated growth 2025, waarmee ze feitelijk erkennen dat ze er totnutoe weinig spectatculairs van gebakken hebben.
www.tkhgroup.com/en/about-us/accelera...

Weet je, ze wouden ooit Nedap overnemen.
Ik zie TKH altijd op de mooiste (technische) meisjes van de klas azen. Ik bespeur een soort afgunst om die aan de haak te willen slaan. Maar TKH noch de meisjes bloeiden er van op.
Een plan 2025 maken is 1, het succesvol uitvoeren 2.
Dr. Bibber
0
Er worden via subsidies enorme bedragen uitgetrokken om het energienet uit te breiden, wanneer gaat TKH daar iets van mee krijgen?
Een van mijn slechtste investeringen, van 49 naar 37 euro.
stockholder
0
vandaag voor het eerst in dit aandeel gestapt. Lijkt me een aandeel met goede groeimogelijkheden. Nu een mooie instapkoers.
Is m.i. wel een aandeel welke je langer moet vasthouden
PJ
0
Ach er zit ook weer zo'n nepadvies tussen, helemaal zonder hoe en waarom

Typisch een shorter zonder onderbouwing
stocktrader
0


Op 20 juni gaf IEX via een aan artikel van Peter Schutte een strong buy advies. Sindsdien is het aandeel nog maar nauwelijks van zijn plaats gekomen. Zeer benieuwd of Peter het goed zag als we komende dinsdag de halfjaarresultaten gaan zien.

Categorie: Analyse en Advies , Redactioneel, Tip
Door Peter Schutte op maandag 20 juni 2022
PREMIUM
Korting van 20% op TKH
TKH: STRONG BUY KOERS: €38,28 KOERSDOEL: €55 UPSIDE: 42%

Samenvatting:

Orderboek begin dit jaar 75% hoger dan jaar terug
Hoge mate van pricing power, goed voor marges
Orderstroom bij bandenbouwmachines blijft op hoog niveau
Relatief weinig last van supply chain-problemen

Peter gaf daarbij aan:

TKH gaat gebukt onder het slechte beursklimaat, maar de afstraffing is ons inziens veel te gortig. Met een forward k/w van minder dan 10 en dividendrendement van 5,2% is dit een uitgelezen moment het aandeel voor de langere termijn in portefeuille op te nemen of bestaande posities wat uit te breiden. Koersdoel gaat wel wat omlaag van €60 naar €55 door hogere disonteringsvoet, maar opwaarts potentieel is groot en rechtvaardigt handhaving van het Strong Buy advies. Blijf wel spreiden.

objectief
0
quote:

stocktrader schreef op 12 augustus 2022 10:29:

Op 20 juni gaf IEX via een aan artikel van Peter Schutte een strong buy advies. Sindsdien is het aandeel nog maar nauwelijks van zijn plaats gekomen. Zeer benieuwd of Peter het goed zag als we komende dinsdag de halfjaarresultaten gaan zien.

Het zijn lange termijn adviezen voor de komende jaren, niet voor het lopende kwartaal of half jaar.
Kortom: de resultaten kunnen tegenvallen en het blijft niettemin strong buy.
Silverline
0
A.s. dinsdag komen de half jaar cijfers en om 10 uur de webcast met de toelichting. Ik verwacht een goede order bezetting en order intake m.n. voor de machine groep. Wel zal de uitlevering van de machines last hebben van de levering van onderdelen en dit zal de omzet wel wat drukken. Blijft moeilijk om te zeggen in welke mate. we gaan het zien dinsdag. Verwacht toch wel redelijke goede cijfers die beter zijn dan 1hj 2021.
stocktrader
6
quote:

objectief schreef op 12 augustus 2022 20:13:

[...]

Het zijn lange termijn adviezen voor de komende jaren, niet voor het lopende kwartaal of half jaar.
Kortom: de resultaten kunnen tegenvallen en het blijft niettemin strong buy.
Ik zal zelf even aangeven wat ik er van denk Objectief want ik vind de analyse van bijvoorbeeld IEX te conservatief. Ik zal dat ook onderbouwen want ik spit de jaarrekeningen van het bedrijf al jarenlang uit.

Als we kijken naar de omzet van het bedrijf dan zien we daarin een prima ontwikkeling, Zo steeg de omzet in 2021 naar 1,523 miljard terwijl dat in 2020 nog 1,28940 miljard was. Een stijging van ruim 18% .
Kijken we naar Q1 2022 tov 2021 dan zien we zelfs een stijging van ruim 31 procent. De omzet in Q1 2022 bedroeg 436,7 miljoen tov 332,6 miljoen in 2021. Van belang daarbij is ook nog het volgende:
Kijken we het afgelopen jaar (2021) naar de omzetverdeling van het bedrijf over het eerste half jaar en 2e halfjaar dan is daaruit duidelijk te destilleren dat het het 2e halfjaar zwaarder was dan het eerst (verhouding 48/52% globaal). Daarnaast is het volgende interessant als we kijken naar de omzetverdeling over het eerste half jaar: Zowel in 2020 als 2021 was Q2 zwaarder dan Q1 qua omzet: Q1 2020: 317 mio, Q2: 362 mio. Kijken we naar 2021: Q1: 393 mio, Q2 333 mio. Globale HJ verdeling over de eerste /tweede kwartaal is dus 46% tov 54 %.

Q1 2021 : 332,6 miljoen, Q2 2 2021 : 393,2miljoen. Totaal HJ1 2021 725,8 mio
Q1 2020 : 316,9 miljoen, Q2 2020 : 362 miljoen. Totaal HJ1 2020 679 mio
Die stijging is 6,8 %. Niet heel spectaculair.

Dan kijken we nu even naar de ROS:

HJ1 : 2020 : 10,16 %
HJ2: 2020 : 10,89 %
Totaal 2020 : 10,51%

HJ1 : 2021: 11,63 %
HJ2: 2021: : 13,19:
Totaal 2021: 12,45%

Kijken we naar Q1: 2022: 13,4%

Conclusie: We zien de ROS kwartaal op kwartaal fors toenemen. Een zeer goede en gunstige ontwikkeling!

Op basis van bovenstaande: laatste jaren een 2e kwartaal dat zwaarder is dan het eerste. Ik verwacht persoonlijk dat dat ook in 2022 het geval zal zijn. Aangezien in Q1 een omzet van 436,7 miljoen gerealiseerd werd, verwacht ik persoonlijk een omzet in Q2 in de bandbreedte van 450-500 miljoen. Persoonlijk ga ik voor het eerste half jaar uit van een omzet die tussen de 850 en 900k miljoen euro uit gaat komen. Gezien de ROS ontwikkeling van ik voor Q2 richting de 14% inschat en gemiddelde voor eerste half jaar rond de 13,7%. Globaal zou dit een EBIT before one-off expenses van tussen de 115 en 125 miljoen betekenen volgens mijn persoonlijke berekening..

Kijken we naar de kosten in de afgelopen jaren dan zien we dat kostprijs (raw materials etc)in 2021 op 50,8 % van de omzet zaten en in 2021 op bijna 51,7% . De personeelskosten stegen van 352 miljoen in 2020 naar ruim 378 miljoen in 2021. In percentage van de omzet komst dit neer op 27,4 % in 2020 en 24,8 % in 2021.

Absoluut stijgen de personeelskosten dus weliswaar maar in percentage van de omzet dalen ze. Dat is uiteraard prima nieuws voor het bottom line resultaat. Stijgende omzet brengt dus ook meteen fors meer resultaat.

Wat betekent dit alles voor mijn jaarverwachting van TKH (mits er uiteraard geen onverwachte zaken spelen of grote logistieke verstoringen zullen optreden).

Gezien mijn omzetververwachting voor het eerste half jaar uitkomt op 850 tot 900 mio en het 2e halfjaar minimaal net zo goed zal zijn wat betreft de omzet verwacht ik een omzet op jaarbasis van 1,75 tot 1,8 miljard. Uitgaande van een ROS die naar ik verwacht net onder 14% uit zal komen hebben we het dan over een EBIT (before one off expenses) van 240-250 miljoen. Uitgaande dat de totale operating expenses dalen tot maximaal 90 % van de omzet (was in 2021 : 91,01 % en in 2020 :94,5%) dan zou de netto winst na vennootschapsbelasting naar mijn idee rond de 125 miljoen kunnen liggen. Dat was in 2020 47,6 miljoen en 2021 : 95,3 miljoen.

Uitgaande van de netto winst per aandeel (er staan momenteel 41.178.000 aandelen uit) zou dat mogelijk ruim 3 euro per aandeel (was in 2021 € 2,31 en in 2020 € 1,15). betekenen.

Uitgaande van de huidige koers van ruim 40 euro betekent dat een k/w van slechts ruim 13. Erg laag mijn inziens.

Mijn idee is en blijft dat het aandeel erg laag gewaardeerd is en bij een goede outlook (waarbij weliswaar onzekerheid blijft maar invloed op verstoringen vooralsnog beperkt is) komende dinsdag 16-8 fors omhoog kan.

Disclaimer:

PS: bovenstaande is enkel mijn persoonlijke analyse op basis van door mij opgezochte cijfers.
Ik heb zelf een LONG positie in TKH.
ischav2
0
Heb toevalligerwijze de CEO nav de Q1 cijfers beluisterd en daar vielen mij toen 2 dingen op: de fabriek in Kiev was niet geraakt en bleef produceren; dat is sindsdien niet veranderd. Verder heeft TKH modificaties aangebracht waarmee de supplychain wat onderdelen betreft verzacht.
Verwacht dus wat dat betreft geen problemen. Aanstaande dinsdag waarschijnlijk Q2 cijfers die niet tegen zullen vallen. Long TKH.
objectief
0
Meevallende cijfers leiden in deze hoge beurs niet meer automatisch tot en hogere koers. Ik ga in elk geval (deels) verkopen en laat de gok aan anderen over.
610 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 27 28 29 30 31 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 29 nov 2022 17:35
Koers 37,440
Verschil 0,000 (0,00%)
Hoog 37,620
Laag 37,180
Volume 50.158
Volume gemiddeld 79.939
Volume gisteren 50.158

Brussel real time stocks quotedata by Euronext. Other real time EU stocks, by Cboe Europe Ltd.; US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront