Tradingmate schreef op 7 september 2023 13:32:
Adyen zit duidelijk in een groeifase, zelfs nu de groei voor een groot aantal beleggers tegenviel. Kenmerkend voor een bedrijf dat in de eerste groeifase zit, is dat er relatief veel moet worden geïnvesteerd. Bij Adyen is dit een investering in de software, dat voor een groot deel in eigen beheer wordt maakt.
Door de hoge kosten is de netto winst lager dan het zou zijn als ze deze investeringen niet hoeven te doen. Wat je kunt doen bij dit soort bedrijven, is kijken naar het percentage R&D en S&M als percentage van de omzet. Hiervoor kun je vervolgens de netto winst per aandeel corrigeren. Je krijgt dan de netto winst per aandeel dat het bedrijf zou hebben als ze zover zijn om de investeringen in hun software af te bouwen. Het bedrijf geeft zelf al aan dat dit gaat gebeuren, ze verhogen de investeringen dit jaar nog, maar later zal de omzet inlopen...
Je krijgt dan een veelfout van de huidige netto winst. En als je daar de k/w over berekent, dan zie je dat de waardering veel geringer is.
Je mag zelf de berekeningen doen en conclusies trekken.... Maar ik kan je alvast verklappen, Adyen staan bij mij op kopen (en ik heb inmiddels al gekocht tegen €766,80.