SvenZon schreef op 11 januari 2023 13:15:
Waarderings update van SvenZon;
Het aandeel is nu ongeveer 1.59 EUR waard.
De assumpties:
(A) 5% discount rate / required rate of return
(B) Ruconest omzet = 198.871.000 USD tot 2028 waarna er elk jaar 3% af gaat.
(C.1) Leniolisib zal verkocht worden tegen een vaste jaar prijs van 200K
(C.2) 2023; 400 patienten, 2024; 600 patienten; 2025; 800 patienten; 2026+; 1000 patienten;
(C.3) Licentie overeenkomst houd stand na heronderhandeling met vergelijkbare terms.
(C.4) Omzet piekt in 2026 met 170.000.000 USD en zakt 2033 elk jaar met 3%
(C.5) Cashflows zijn gecorrigeerd voor een slagingspercentage van 85%.
(D) Wisselkoers EURUSD houd stand op 1.07.
(E) Earningsmarge is 21% van omzet.
(F) Geen nieuwe ontwikkelingen en omzet stroom loopt theoretisch door tot 2100.
Natuurlijk niet altijd even realistische assumpties maar het is natuurlijk maar indicatief. Dit laat zien dat het aandeel op dit moment nogsteeds veelste laag is gewaardeerd.