VforVermogen schreef op 6 juni 2024 21:49:
We moeten ook weer niet te bang voor PF worden. Zo groot zijn zij ook weer niet. Ja, 2575 clubs per 2023FY, ruim 1000 meer clubs dan BF. Maar vanwege het franchise model heeft dat veel minder body dan wanneer BF zo veel clubs zou hebben. De franchisenemers pakken namelijk een groot deel van de winst. BF opent al jarenlang meer nieuwe clubs dan PF. Als je de resultaten bekijkt dan valt het ook wel mee met de grootte van PF:
Adjusted EBITDA 2023 PF: EUR 400 miljoen
Adjusted EBITDA 2023 BF: EUR 261 miljoen
Free cashflow 2023 PF: EUR 179 miljoen
Free cashflow 2023 BF: EUR 131 miljoen
Het verschil in beurswaarde is een stuk groter:
Market cap PF: EUR 5,3 miljard
Market cap BF: EUR 1,4 miljard.
PF is dus 3,8 keer zoveel waard op de beurs! Geen idee waar dat verschil vandaan komt. PF heeft ook veel schulden (EUR 1,8 miljard versus 804 miljoen BF) en de medium termijn groeivooruitzichten van BF zijn beter.