B&S Group SA LU1789205884

B en S Group - 2024

1. Jelle de Zeeuw 11 november 2024 07:23

   auteur info

   • Jelle de Zeeuw

     Lid sinds: 13 aug 2019

     Laatste bezoek: 07 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 9

     Gegeven: 14

   •    Aantal posts: 26

   Message from the Executive Board
   
   Although the underlying trends per segment differ, all segments contributed to an overall turnover
   growth of 11.8% in the third quarter. This strong growth was realised in market circumstances
   impacted by geopolitical uncertainty. Trade tensions and global logistical disruptions are directly
   and indirectly affecting both our realised gross margins as well as our working capital positions.
   Our 9M YTD turnover increased by 6.8% well within our projected turnover growth of 5%-7%.
   We reconfirm the previously shared outlook for 2024. As a result of current market
   circumstances, we expect EBITDA margin to land at the lower half of the range of 5%-6%.
   
   Segmental review
   The YTD 2024 turnover increased by 6.8% compared to 2023. All segments, except for Liquors,
   contributed to this increase. The acquisition of Tastemakers within the Personal Care Segment
   contributed € 1.4 million in turnover during Q3.
   
   Turnover split per segment
   9M YTD
   € million
   2024
   reported
   2024
   organic
   2024
   acquisitive
   2024
   FX
   2023
   Reported
   ? (%)
   reported
   ? (%)
   constant
   currency
   Beauty 554.4 41.5 - (0.8) 513.7 7.9% 8.1%
   Food 278.5 42.8 - (0.3) 236.0 18.0% 18.1%
   Health 45.8 7.6 - - 38.2 19.9% 19.9%
   Liquors 419.3 (25.4) - (0.7) 445.4 (5.9%) (5.7%)
   Personal Care 317.7 27.3 1.4 - 289.0 9.9% 9.9%
   Travel Retail 95.5 15.4 - (0.1) 80.2 19.1% 19.2%
   TOTAL TURNOVER 1,711.2 109.2 1.4 (1.9) 1,602.5 6.8% 6.9%
   Q3
   € million
   2024
   reported
   2024
   organic
   2024
   acquisitive
   2024
   FX
   2023
   reported
   ? (%)
   reported
   ? (%)
   constant
   currency
   Beauty 187.2 18.6 - (0.7) 169.3 10.6% 11.0%
   Food 110.4 22.0 - (0.1) 88.5 24.7% 24.9%
   Health 17.0 4.1 - - 12.9 31.8% 31.8%
   Liquors 142.9 9.4 - (0.8) 134.3 6.4% 7.0%
   Personal Care 115.7 7.4 1.4 - 106.9 8.2% 8.2%
   Travel Retail 35.9 2.9 - (0.1) 33.1 8.5% 8.8%
   TOTAL TURNOVER 609.1 64.4 1.4 (1.7) 545.0 11.8% 12.1%
   
   
   Beauty
   As a result of improving market conditions due to flattening global inflation combined with
   improved availability of goods, turnover increased by 10.6% during Q3, attributable to the B2B
   (+16%) and B2C (+12%) sub-segments of Beauty. Whilst for B2B there was a decrease in turnover
   per HY compared to last year, this was reversed into sales growth during the third quarter and is
   partly the result of inventory availability. B2R sales (-/-6%) have come under pressure due to
   increased competition.
   Food
   In this third quarter the Food segment continued its solid business growth, on the back of the
   segment’s focus on stable operations and service excellence. Turnover growth in the Maritime
   market was driven by the Cruise business. The Duty Free business within the segment showed
   significant increase in turnover during Q3, mainly the result of onboarded new clients. Expansion
   of the team and the existing brand partnerships has led to new added customers, as well as
   growth of the existing portfolio. Focus on value retail customers fuelled the turnover growth
   within the Export markets margins further tightened due to increased product availability. The
   segment continued to focus on digital transformation and improved its client and supplier
   interactions supported by the KingofReach.com platform.
   Health
   In the third quarter B&S Health showed continued strong performance, with 31.8% turnover
   increase compared to the same quarter last year. The continued high demand for travel related
   vaccines contributed to the higher turnover, as well as growth in other product segments like
   medical devices and medicines. The strategic focus on the cruise market is starting to pay off,
   resulting in a growing order portfolio and increasing footprint in the cruise industry.
   Liquors
   The challenging market circumstances in the international Liquor markets continued throughout
   the third quarter of 2024. Although turnover increased, the challenging market circumstances
   lead to decreased gross profit levels. Our European Liquor Wholesale companies continued its
   modest turnover growth in Q3. Furthermore, the segment has been working on the further
   integration of the European wholesale business from both a managerial and logistical perspective,
   which is expected to be rolled out in HY1 2025.
   Personal Care
   Personal Care realized a turnover growth of 8.2% during the third quarter of 2024. This increase
   is mainly driven by our Private Label product category. Pressure on Stocklot and Regular items
   will persist due to the ongoing scarcity of A-brands and increased competition in certain product
   categories. Furthermore gross profit margins were impacted by increased container prices from
   Asia to Europe.
   Travel Retail
   Turnover for the period increased by 8.5% as a result of the higher number of visitors and the
   newly opened shops late 2023 (3 shops) and beginning of 2024 (1 shop). While passenger
   numbers have rebounded to approximately 90% of pre-pandemic levels, depending on the
   location, the passenger profile has shifted, and average spending per customer has yet to return
   to the desired level.
   Cash flow & financial position
   Working capital increased compared to year-end 2023, due to higher stock levels and higher
   receivables outstanding, following the seasonality of our activities.
   Despite falling interest rates, which have been implemented by central banks, interest rates
   remain relatively high. During Q3 we have hedged a significant portion of our variable interest
   exposure based on our implemented interest risk policy. We will continue to closely monitor the
   interest developments and working capital management. We were within the agreed covenants
   per the end of the quarter. Furthermore, we project to be within agreed covenants as per the end
   of Q4 as well.
   Outlook
   For the remainder of 2024, we reconfirm the previously shared outlook with projected topline
   growth of 5%-7% and EBITDA margin in the range of 5% to 6%. Both in line with our Financial
   objectives 2024-2026. Although it should be noted that as a result of current market
   circumstances, we project EBITDA margin to land at the lower half of the range.
   Conference call
   Our CEO Peter van Mierlo and CFO Mark Faasse will host an analyst call at 10:30 CET this
   morning to discuss the 9M 2024 trading update.
2. matisse2020 11 november 2024 07:42

   auteur info

   • matisse2020

     Lid sinds: 02 nov 2017

     Laatste bezoek: 08 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 181

     Gegeven: 2

   •    Aantal posts: 511

   Prima cijfers . Conform verwachting
3. RESEARCH 11 november 2024 07:46

   auteur info

   • RESEARCH

     Lid sinds: 01 nov 2000

     Laatste bezoek: 26 nov 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 347

     Gegeven: 90

   •    Aantal posts: 1.148

   Wel weer een voorzichtige outlook. Marga aan de onderkant van de 5 - 7%. Zoals verwacht toename schuld door voorraadvorming. Q4 is het beste kwartaal normaliter. Hoop dat de aandacht uitgaat naar de groei.
4. voda 11 november 2024 07:47

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 08 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 90117

     Gegeven: 22284

   •    Aantal posts: 378.652

   B&S Group stelt margeverwachting neerwaarts bij
   11-nov-2024 07:41
   
   Omzet stijgt in alle segmenten.
   
   (ABM FN-Dow Jones) B&S Group heeft in het derde kwartaal de omzet zien stijgen in alle segmenten, maar stelde zijn verwachting voor de brutomarge licht neerwaarts bij als gevolg van de huidige marktomstandigheden. Dat maakte de distributeur en verkoper van consumptiegoederen maandag voorbeurs bekend.
   
   De omzet steeg met 11,8 procent tot 609 miljoen euro. In de eerste negen maanden was de omzetgroei 6,8 procent.
   
   De brutomarge daalde afgelopen kwartaal en de personeelskosten stegen zoals verwacht, stelde het bedrijf.
   
   "Spanningen in handelsrelaties en mondiale logistieke verstoringen hebben direct en indirect invloed op onze gerealiseerde brutomarges en op ons werkkapitaal", stelde het bedrijf.
   
   In het grootste segment Beauty steeg de omzet met 10,6 procent, al stond de retailverkoop onder druk door meer concurrentie. Bij Liquors bleef de markt uitdagend, wat leidde tot 6,4 procent groei maar een lagere brutowinst. Bij Food bleef de groei sterk, met 24,7 procent, mede dankzij groei bij het onderdeel Cruises. Bij Personal Care was de groei 8,2 procent, nipt minder dan de 8,5 procent in het Travel Retail segment.
   
   Over de eerste negen maanden bedroeg de omzet 1,71 miljard euro. De brutomarge daalde licht en de personeelskosten stegen door inflatie en de krappe arbeidsmarkt. Alleen bij Liquors was de omzet lager in deze periode van negen maanden.
   
   Het werkkapitaal steeg vergeleken met eind 2023, door grotere voorraden en nog onbetaalde vorderingen. B&S Group verwacht echter per eind 2024 binnen de bankconvenanten te blijven, zoals eind derde kwartaal ook het geval was. De risico's van de variabele rente werden in het kwartaal voor een groot deel afgedekt, terwijl de rente relatief hoog bleef, meldde het bedrijf.
   
   Outlook
   
   B&S herhaalde de outlook voor 2024, met dien verstande dat de EBITDA-marge door de huidige marktomstandigheden naar verwachting uitkomt "in de onderste helft van de bandbreedte van 5 tot 6 procent". De omzet zou met 5 tot 7 procent moeten groeien dit jaar.
   
   Door: ABM Financial News.
5. RESEARCH 11 november 2024 08:51

   auteur info

   • RESEARCH

     Lid sinds: 01 nov 2000

     Laatste bezoek: 26 nov 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 347

     Gegeven: 90

   •    Aantal posts: 1.148

   Dat bedoel ik dus. Kop had ook kunnen zijn B&S ziet sterke groei van de omzet en blijft binnen de verwachte marge van 5 tot 7%.
6. Branco P 11 november 2024 09:00

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 08 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3867

     Gegeven: 1160

   •    Aantal posts: 9.720

   insiders hadden een weekje of twee al wat voorinformatie gekregen dus ;-)
   
   verder prima: iets meer omzet ten koste van de marge. Per saldo neutraal waarbij omzetgroei mij toch wel lief is. Liquors lijkt ook heel langzaam de goede kant op te gaan.
7. matisse2020 11 november 2024 09:14

   auteur info

   • matisse2020

     Lid sinds: 02 nov 2017

     Laatste bezoek: 08 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 181

     Gegeven: 2

   •    Aantal posts: 511

   Koers staat eigenlijk veel te laag. Wordt bewust naar beneden gedrukt
8. Madafaka 11 november 2024 09:26

   auteur info

   • Madafaka

     Lid sinds: 01 mei 2023

     Laatste bezoek: 07 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 360

     Gegeven: 126

   •    Aantal posts: 682

   Wappie-alert.
9. the maker 11 november 2024 09:30

   auteur info

   • the maker

     Lid sinds: 10 jun 2013

     Laatste bezoek: 08 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 91

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 379

   Wanneer komt Willem Blijdorp dan met het bod?
10. the maker 11 november 2024 09:30

    auteur info

    • the maker

      Lid sinds: 10 jun 2013

      Laatste bezoek: 08 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 91

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 379

    hij heeft al 67.26%
11. Daan1 11 november 2024 10:00

    auteur info

    • Daan1

      Lid sinds: 18 mei 2024

      Laatste bezoek: 08 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 112

      Gegeven: 91

    •    Aantal posts: 225

    Prima cijfers. Dividend zal leidend zijn voorlopig lijkt mij.
12. bambricks 11 november 2024 10:06

    auteur info

    • bambricks

      Lid sinds: 12 apr 2001

      Laatste bezoek: 06 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 350

      Gegeven: 87

    •    Aantal posts: 2.166

    Ik heb zo'n vermoeden dat bevriende relaties rustig tot 3% opbouwen dan hoef je niet te melden. Dat structureel de koers gedrukt wordt om de koers laag te houden. Dat kan als de handel dun is plaats je grotere blokken in de laat en een vriendje vangt ze op . Op een later moment gebeurd het proces omgekeerd.
    Ondertussen vissen ze de beschikbare stukken op op een lager niveau. Het belang opbouwen tot 90%
    Als ultieme act nemen ze de gemiddelde koers over een periode van 3 maanden en geven een genereus bod van 35-40% er boven. Daarna kan de Raad van Commissarissen ook niet meer dwars liggen ivm een niet markt conform bod.
13. Daan1 11 november 2024 12:46

    auteur info

    • Daan1

      Lid sinds: 18 mei 2024

      Laatste bezoek: 08 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 112

      Gegeven: 91

    •    Aantal posts: 225

    Ben met name tevreden over de cijfers van de pijler "health." Die zien er goed uit.
14. RESEARCH 11 november 2024 14:09

    auteur info

    • RESEARCH

      Lid sinds: 01 nov 2000

      Laatste bezoek: 26 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 347

      Gegeven: 90

    •    Aantal posts: 1.148

    En we staan weer in het rood bij een groene beurs. Cijfer zijn best goed alleen worden de verwachtingen door B&S weer getemperd. Is het nu weer wachten op de jaarcijfers of komt er nog een positieve verrassing? Rust is allang teruggekeerd bij dit fonds echter zien we dat niet terug in de koers.
15. Analyse 11 november 2024 15:26

    auteur info

    • Analyse

      Lid sinds: 18 aug 2016

      Laatste bezoek: 06 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 581

      Gegeven: 20

    •    Aantal posts: 1.548

    quote:

    RESEARCH schreef op 11 november 2024 14:09:

    En we staan weer in het rood bij een groene beurs. Cijfer zijn best goed alleen worden de verwachtingen door B&S weer getemperd. Is het nu weer wachten op de jaarcijfers of komt er nog een positieve verrassing? Rust is allang teruggekeerd bij dit fonds echter zien we dat niet terug in de koers.
    

    Ze zijn een meester in het temperen van de verwachtingen. Omzet stijgt, EBITDA aan de onderkant van de bandbreedte maar wel binnen de bandbreedte. In combinatie met omzetgroei dus een EBITDA in absolute waarde conform verwachting lijkt me. Dan nog de riedel over hogere kosten en oplopend werkkapitaal. Voorbode voor weer drie maanden koers die weinig tot niets gaat doen.
16. Techie 11 november 2024 18:19

    auteur info

    • Techie

      Lid sinds: 22 jan 2020

      Laatste bezoek: 08 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 162

      Gegeven: 21

    •    Aantal posts: 180

    Analisten call was gewoon positief , ze zijn zeer behoudend over 4e kwartaal vanwege ontwikkelingen in China en hoe gaat de consument zich gedragen tijdens black friday, kerst, cyber monday....grote klans dat ze meer gaan leveren dan verwacht....
    
    Drankendivisie gaan ze verder efficient maken en ook minder werk kapitaal
    
    Er werden veel meer financiële vragen beantwoord dan gebruikelijk tijdens een trading update. Dit management wil gewoon leveren! Alle divisies groeien goed op dit moment !
    
    Mijn kritiek is dat puur operationeel gestuurd wordt en niet op waarde, de sum of parts van dit bedrijf is vele malen hoger
    
    Het verbaasd me ook dat er nog steeds grote omzetten zijn rond dit koers niveau en dat grote partijen nog afstand doen terwijl er een kans op een goede winst over dit jaar....
17. Rowi62 12 november 2024 10:02

    auteur info

    • Rowi62

      Lid sinds: 27 okt 2016

      Laatste bezoek: 06 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2675

      Gegeven: 1915

    •    Aantal posts: 6.245

    Er zitten geen grote partijen in B&S behalve de oprichter(s) omdat de free float veel te laag is.
    Daarom staat dit redelijk grote bedrijf ook bij de AscX. Heb net weer een plukje gekocht voor de langere termijn.
18. Analyse 12 november 2024 10:16

    auteur info

    • Analyse

      Lid sinds: 18 aug 2016

      Laatste bezoek: 06 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 581

      Gegeven: 20

    •    Aantal posts: 1.548

    quote:

    Rowi62 schreef op 12 november 2024 10:02:

    Er zitten geen grote partijen in B&S behalve de oprichter(s) omdat de free float veel te laag is.
    Daarom staat dit redelijk grote bedrijf ook bij de AscX. Heb net weer een plukje gekocht voor de langere termijn.
    

    Had ondertussen toch wel een betere balanspositie verwacht. Berichten over langer uitstaande vorderingen vind ik verre van positief. Vraag me af of debiteurenbeheer daar goed op orde is. Ze hebben al meerdere zeperds gehad op dit gebied.
19. RESEARCH 12 november 2024 10:17

    auteur info

    • RESEARCH

      Lid sinds: 01 nov 2000

      Laatste bezoek: 26 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 347

      Gegeven: 90

    •    Aantal posts: 1.148

    Waarom zou je op deze koers nog gaan verkopen? Ik begrijp de beurs soms echt niet. Resultaten zijn goed en de koers daalt.
20. the maker 12 november 2024 10:18

    auteur info

    • the maker

      Lid sinds: 10 jun 2013

      Laatste bezoek: 08 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 91

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 379

    puur manipulatie