Moneyball schreef op 18 september 2024 11:51:
Ik heb nog eens naar de cijfers van 2020, 2021 gekeken en naast H1 2024 gelegd.
Brutowinst H1 2024 is 249 mln. In 2020 en 2021 voor het hele jaar tussen 430 en 440 mln.
Netto winst was in 2020 onderliggend 0,49 en 2021 was dat 0,32 cent. In H1 van 2024 was het 18 cent.
Netto kasstroom was in 2020 98 mln en in 2023 was dit 54 mln. In H1 van 2024 was het 25,5 mln.
Relevant is dat de koers in 2020 boven de 5 euro stond. Na de jaarcijfers ging het naar rond 4 euro. En in 2021 stond het bij de presentatie van de jaarcijfers rond 3.5.
Spiegel ik dat aan FF op dit moment, waarbij de financiële prestaties en het perspectief in mijn optiek beter zijn dan in 2021 dan rechtvaardigd dat een koers tussen 3.5 en 4.5. We zijn qua onderliggende winst en kasstroom nog niet op niveaus van 2020 (koers 5), maar bij voortzetting van de huidige strategie zie ik dat in de komende jaren zeker gebeuren.
De grotere beleggers kijken niet naar dit soort fondsen, hooguit via smallcap fondsen/ETCs. Retailbeleggers wel, maar velen zijn qua FF nog niet wakker zo lijkt.
Als de lijn van H1 wordt doorgetrokken zitten we op 36 cent netto per aandeel. Dat is een kw van 8,7. Met het kralen rijgen gaat die winst - als grondstoffen en energiekosten oké blijven of gehedged worden - mijns inziens de komende jaren stijgen. Je hoeft niet briljant te zijn om daarmee koersen van 5+ te voorzien.