dvl-2 schreef op 28 april 2025 17:26:
[...]
Is dat zo? De tijd van exponentiële groei is wel voorbij en daarmee de enorm hoge waarderingen ook. ASML is een fantastisch mooi bedrijf, dat ontken ik niet, maar waarderingen uit het verleden zijn niet langer van toepassing.
De outlook van 2030 is een omzetgroei van 50% in 6 jaar, pakweg 8% per jaar. In die outlook is de verwachte winst €40 pa. De huidige koers is dus 14-15x de winst in 2030, precies het gemiddelde in de AEX. De groei zal daarna, procentueel, alleen maar minder worden.
Een hogere koers is m.i. alleen te verantwoorden als ASML een stevig aandeelhoudersreturn bied, het dividend is dat niet (1%) dus moeten het aantal uitstaande aandelen teruglopen zodat de wpa op die manier groeit. Een buyback van 700miljoen in een kwartaal is dan simpelweg niet genoeg.