Samenvatting:
- Aantal leden stijgt tot afgerond 4,5 miljoen
- Omzet eerste kwartaal stijgt yoy met 17% tot ruim €330 miljoen
- Aantal clubs per saldo met 41 toegenomen
- Gemiddelde omzet per lid verbetert tot €24,25
- Outlook FY25 herbevestigd
- Kredietfaciliteit afgesloten van €200 miljoen
- Ons advies: word abonnee en sluit u vandaag nog aan bij ruim 10.000 betalende IEX-leden
Basic-Fit heeft met zijn trading update de kou aardig uit de lucht gehaald, althans voor wat betreft de ontstane vrees annex verwarring over een mogelijke emissie. Die is definitief van tafel: het concern heeft een revolving credit facility afgesloten bij een tweetal banken van €200 miljoen.
Dat, in combinatie met een positieve vrije kasstroom, zal volstaan om een mogelijk aanbod van bedrijfsobligaties in de zomer van 2026 te kunnen terugbetalen. Die convertible met een rentecoupon loopt pas medio 2028 af, maar houders van deze convertible kunnen dit vanaf medio 2026 aanbieden aan Basic-Fit.
Gezien de erg lage rentevergoeding en de erg hoge conversiekoers (ruim €50) ligt het sterk voor de hand dat houders van deze convertible deze massaal aanbieden aan Basic-Fit. Dat gaat daarbij om ruim €300 miljoen. Nu er een kredietfaciliteit is afgesloten, neemt Basic-Fit daarmee partijen die speculeerden op een emissie de wind uit de zeilen.
Het exacte rentepercentage van de RCF is niet bekend gemaakt, maar dat zal uiteraard aanmerkelijk hoger liggen dan de zuinige 1,5% op de convertible. Dat betekent dus ook dat de rentelasten voor Basic-Fit vanaf 2H26 stevig zullen oplopen. Wij schatten dat effect - op jaarbasis - voorlopig in op €10 - €12 miljoen, uitgaande dat de RCF volledig benut wordt. En daarmee is het - wat ons betreft onnodige - stemmingmakerij rond een emissie van de baan.
Trading update
De wat korte trading update van Basic-Fit bood weinig nieuwe inzichten. Het aantal clubs nam per saldo toe met 41 tot 1.616. De omzet over het eerste kwartaal bedroeg €332 miljoen (1Q24: €284 miljoen).
Verder groeide het aantal leden yoy met ruim 10% tot afgerond 4,5 miljoen en de gemiddelde omzet per lid kwam uit op €24,25 (1Q24: €23,57).
De outlook voor geheel 2025 werd herhaald. Basic-Fit rekent nog steeds op een omzet van rond de €1,4 miljard en een onderliggende Ebitda van rond de €350 miljoen (middenprik).
Bent u al abonnee? Log hier in
Dit artikel is alleen voor abonnees.