Met ruim een eeuw aan levenservaring en een enorm rendement is Warren Buffett een inspiratiebron voor vele beleggers. Trevor Jennewine kiest twee toppers uit Buffetts portefeuille, die volgens hem een koopkans zijn voor 2023.
De S&P 500 is dit jaar in een berenmarkt beland door de angst voor een recessie als gevolg van de hoge inflatie en stijgende rente. Met de marktdaling zijn miljarden in rook opgegaan en veel beleggers ontmoedigd.
Na elke beer komt een stier
Maar er is een lichtpuntje in deze donkere tijden. Na elke berenmarkt is er altijd weer een bullmarkt aangebroken. Dat biedt hoop, want bullmarkten zijn historisch gezien een uitstekend moment om te beleggen.
Warren Buffett bezit 47 aandelen en twee indexfondsen via zijn investeringsvehikel Berkshire Hathaway. Zijn beleggingen zijn samen zo’n 306 miljard dollar waard, waarvan 164 miljard te danken is aan ongerealiseerde waardestijgingen.
Buffett heeft dus zijn slag weten te slaan op de aandelenmarkt. Dat maakt hem tot een inspiratiebron voor veel beleggers. Uit die portefeuille selecteert Jennewine twee topbeleggingen om te kopen vóór 2023.
1. Amazon – een koop(je)kans
Amazon vertegenwoordigt minder dan 1% van Buffett's belegd vermogen, maar hij heeft nog geen enkel aandeel van de webwinkelgigant verkocht sinds hij het voor het eerst kocht in 2019. Buffett noemt zichzelf een idioot dat hij het aandeel niet eerder kocht. Hij koopt graag solide bedrijven die in de problemen zitten en dat geldt dit jaar zeker voor Amazon.
Het bedrijf rapporteerde dit jaar de eerste kwartaalverliezen sinds 2015. Maar dat zegt meer over de macro-economische omstandigheden dan over Amazon. Consumenten hebben hun aankopen teruggeschroefd in reactie op de hoge inflatie, waardoor de inkomsten van Amazon onder druk staan.
Ondertussen hebben voortdurende investeringen en de stijgende kosten van brandstof en nutsvoorzieningen, de bedrijfskosten opgedreven. Gelukkig zijn de macro-economische uitdagingen tijdelijk en is Amazon goed gepositioneerd om weer winstgevend te worden. Over een paar jaar zou het bedrijf zelfs winstgevender dan ooit kunnen zijn.
Webwinkel, reclame en cloudcomputing
Het merk Amazon staat als een huis en beschikt over de populairste online marktplaats ter wereld, met maandelijks ongeveer twee keer zoveel bezoekers als de eerstvolgende concurrent. Volgens Ameco Research zal de wereldwijde e-commerceverkoop met bijna 14% per jaar groeien tot 15 biljoen dollar in 2030.
De populariteit van zijn platform heeft Amazon in staat gesteld een bloeiende digitale reclamebusiness op te bouwen. Het is de op drie na grootste plek ter wereld om te adverteren en wint snel terrein op Google en Meta Platforms. Dat biedt een prachtige uitgangspositie om waarde te creëren voor aandeelhouders, want de marges op digitale reclame zijn veel hoger dan in de detailhandel. En daarbij komt de verwachting dat de wereldwijde digitale advertentie-uitgaven jaarlijks met 9% zal groeien.
Lees verder: 10 redenen waarom Buffett zo succesvol is
Daarnaast is Amazon in de wolken met zijn cloud computing-dienst Amazon Web Services. Het marktaandeel is dubbel zo groot als de nummer twee op de markt, Microsoft Azure. Dat geeft ook veel potentie om waarde te creëren voor aandeelhouders. AWS rapporteert operationele marges van rond de 30%, veel hoger dan de operationele marges van de detailhandel. Volgens Grand View Research zal de markt voor cloud computing met zo’n 16% per jaar groeien.
Kortom, Amazon heeft een goede kans om tegen het einde van het decennium een dubbelcijferige omzetgroei te realiseren. De bottom line zou zelfs sneller moeten groeien dan de top line als digitale reclame en cloud computing een groter deel van de totale inkomsten gaan uitmaken. De aandelen worden momenteel verhandeld tegen 1,8 keer de omzet, dat is de goedkoopste waardering in vijf jaar en dat creëert volgens Jennewine een uitstekende koopkans voor langetermijnbeleggers.
2. Vanguard S&P 500 ETF – passief is beste oplossing voor de meeste beleggers
Al is Buffett een stockpicker pur sang, zijn advies aan beleggers is om een goedkope indextracker op de S&P 500 te kopen. Volgens hem is dat de verstandigste optie voor de overgrote meerderheid van de beleggers.
Zelf heeft hij nog minder dan 1% van zijn vermogen belegd in de Vanguard S&P 500 ETF. Die ETF volgt het rendement van de S&P 500 met de 500 grootste Amerikaanse bedrijven. Het biedt blootstelling aan groeiaandelen en waardeaandelen uit alle 11 beurssectoren. Zo biedt deze indextracker meteen de nodige diversificatie.
Altijd succes op de lange termijn
Rustgevend is de wetenschap dat de S&P 500 zich van elke bearmarkt heeft hersteld en een positief rendement heeft behaald in elke voortschrijdende periode van 20 jaar sinds 1919.
Dat betekent dat als u op enig moment in de afgelopen eeuw een S&P 500 indexfonds had gekocht en deze belegging ten minste 20 jaar had aangehouden, dan zou u altijd een positief rendement hebben gehad.
Garanties bestaan echter niet als het gaat om beleggen. Maar de geschiedenis leert dat met een voldoende lange beleggingshorizon een S&P 500 indexfonds een relatief veilige manier is om blootstelling aan de aandelenmarkt te verkrijgen.
Lees ook: Lessen van een jonge Buffett