(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft donderdag het koersdoel voor Unibail-Rodamco-Westfield verlaagd van 50,00 naar 30,00 euro en handhaafde daarbij het verkoopadvies, na het RESET-plan van het vastgoedbedrijf.
Dat plan, met een verwaterende aandelenemissie, liet de koers aanvankelijk met 25 procent dalen en vervolgens herstellen.
Overigens denkt UBS dat de aandelenemissie noodzakelijk is, ondanks protesten van aandeelhouders. Zo zal het moeilijk zijn om de Amerikaanse bezittingen, die tegen hoge waarderingen in de boeken staan, goed te verkopen in de huidige markt, denken de analisten. Een groep teleurgestelde aandeelhouders pleit voor een desinvestering in de VS en het annuleren van de claimemissie.
De waarderingen van winkelvastgoed dalen door de opmars van online winkelen en daar heeft Unibail-Rodamco ook last van.
De verwatering als gevolg van de aandelenuitgifte zal ongeveer 37 procent zijn, om 3,5 miljard euro op te halen, verwacht UBS. De bank ziet het rendement ruwweg halveren en het dividendrendement zou moeten uitkomen rond 7,1 procent. Daarvan zal echter tweederde in aandelen zijn en slechts een derde in contanten, wat er volgens UBS op neerkomt dat het feitelijke dividendrendement slechts 2,6 procent is, wat niet aantrekkelijk is.
Op de lange termijn kan het totale dividendrendement, inclusief de uitkering in aandelen, verder zakken naar 5,3 procent, als Unibail meer bezittingen verkoopt, omdat het schuldniveau ook na de reorganisatie hoog blijft.
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is leverancier van beursnieuws, -video en -data, zowel voor real-time handelsplatformen en dealingrooms als voor online en offline media uitgaven. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Community trend
Zal het aandeel stijgen of dalen naar aanleiding van dit nieuwsbericht?
Community trend
Om deze actie uit te voeren moet u ingelogd zijn. Inloggen of Aanmelden