(ABM FN) De resultaten van Ontex waren iets beter dan verwacht, hoewel er nog veel uitdagingen voor de luierfabrikant overblijven. Dit concludeerde analist Fernand de Boer van Degroof Petercam woensdag.
De omzet van 480 miljoen euro zag er iets beter uit de verwacht, aldus de analist. Degroof Petercam had op een omzet van 472 miljoen euro gerekend, en de consensus op 470 miljoen.
De daling van de vergelijkbare omzet was ook iets minder erg dan verwacht, benadrukte de analist.
Dit neemt volgens de analist niet weg dat Ontex nog veel uitdagingen moet aanpakken om zijn financiële positie te verbeteren.
De outlook voor het tweede kwartaal is in lijn met de verwachtingen van Degroof Petercam en ook de consensus, meent De Boer.
Voor het hele jaar rekent de consensus volgens de analist op een vergelijkbare omzetdaling van 0,2 procent. Degroof Petercam houdt zelf rekening met een daling van 0,9 procent. Daarom zal de analist zijn taxaties ook niet aanpassen.
Dat Ontex besloot om geen dividend over 2020 uit te betalen kwam volgens De Boer niet als een verrassing. “Het was de enige oplossing voor het bedrijf, in het licht van zijn financiële positie”, meent de analist.
Verder verwelkomt De Boer de verdere veranderingen in het management.
Volgens De Boer noteert het aandeel Ontex tegen een aanzienlijke korting van 35 tot 40 procent tegenover sectorgenoten. Dit zou wel kunnen betekenen dat er geen andere weg is voor Ontex dan nieuwe aandelen uit te geven om zijn financiële positie te versterken, aldus De Boer.
Toch is de analist van mening dat er een andere uitweg bestaat, met de desinvestering van de activiteiten in Zuid-Amerika. “Daardoor zou Ontex een kleiner, maar stabieler bedrijf met hogere marges en een zeer hoge kasstroom worden”, ging De Boer verder. Naar zijn mening zou dit ook een hogere multiple rechtvaardigen.
Degroof Petercam handhaafde het koopadvies met een koersdoel van 12,00 euro.
Het aandeel Ontex daalde woensdagochtend 5,5 procent naar 9,72 euro.
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is leverancier van beursnieuws, -video en -data, zowel voor real-time handelsplatformen en dealingrooms als voor online en offline media uitgaven. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Community trend
Zal het aandeel stijgen of dalen naar aanleiding van dit nieuwsbericht?
Community trend
Om deze actie uit te voeren moet u ingelogd zijn. Inloggen of Aanmelden