(ABM FN) De Belgische staat heeft een belang in Ageas gemeld van ruim 6 procent en daarmee is een overname van de verzekeraar zeer onwaarschijnlijk geworden. Dit stelde analist Niels Koerts van IEX in reactie op het nieuws van afgelopen weekend.
Volgens de analist ziet de Belgische overheid een buitenlandse overname van Ageas echt niet zitten. En dankzij een belang van 6,3 procent maakt de overheid een delisting ook onmogelijk, aldus Koerts.
Terwijl er geen financiële details bekendgemaakt werden, schat Koerts dat 1,5 miljard euro met de transactie gemoeid is, op basis van het slotkoers van afgelopen vrijdag. Toen was het aandeel Ageas nog 49 euro waard op de Brusselse beurs.
De transactie heeft geen impact op de taxaties van de analist. Toch heeft Koerts de waardering van Ageas neerwaarts bijgesteld, “omdat een overname definitief van de baan is”.
“Als de Belgische staat zijn greep op het bedrijf verder vergroot, is er dus een reële kans dat Ageas in de toekomst minder efficiënt gaat opereren”, voegde de analist toe.
“Dit in combinatie met de zwakke solvabiliteitsratio van 187 procent maakt dat ik een kasstroomrendement eis van ten minste 10 procent over boekjaar 2022”, schreef Koerts in zijn rapport.
Voor 2022 rekent de analist op een vrije kasstroom van 800 miljoen euro. “Daarbij hoort een market cap van 8 miljard euro. Er staan momenteel 191 miljoen aandelen Ageas uit, waardoor mijn koersdoel uitkomt op 42 euro.”
Al met al geen goed nieuws voor aandeelhouders, besloot de analist, die het advies verlaagde naar Verkopen. Koerts voorkeur gaat uit naar de Nederlandse sectorgenoten ASR en NN Group.
Het aandeel Ageas daalde dinsdag nog eens 1,6 procent tot 44,63 euro.
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is leverancier van beursnieuws, -video en -data, zowel voor real-time handelsplatformen en dealingrooms als voor online en offline media uitgaven. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Community trend
Zal het aandeel stijgen of dalen naar aanleiding van dit nieuwsbericht?
Community trend
Om deze actie uit te voeren moet u ingelogd zijn. Inloggen of Aanmelden