(ABM FN) Berenberg heeft de winstverwachtingen voor Titan Cement aangepast na de jaarcijfers en dit resulteerde in een verlaging van het koersdoel met 2 euro naar 12,00 euro met een onveranderd Houden advies.
Het beurshuis verlaagde na de resultaten van Titan Cement de EBITDA-prognoses met gemiddeld 9 procent voor de periode 2022 tot en met 2024.
Voor dit jaar mikt Berenberg op een EBITDA van 288 miljoen euro, een groei van 6 procent in vergelijking met 2021.
Titan Cement rapporteerde over het laatste kwartaal van 2021 een EBITDA van 53 miljoen euro, een daling van 7 procent ondanks een omzetgroei van 12 procent. Titan had in het afgelopen kwartaal te maken met een aanzienlijke stijging van de energiekosten, waardoor de EBITDA-marge van 11,7 procent aanzienlijk lager uitviel dan de 14,0 procent een jaar eerder.
Zowel in het jaarverslag als tijdens de toelichting daarop, was de onderneming niet bereid een concrete outlook voor 2022 te geven vanwege de geopolitieke risico's en het effect daarvan op de energiekosten. Gezien de aanhoudende kostendruk verwacht Berenberg een verdere daling van de EBITDA-marge dit jaar met 0,5 procentpunt tot 15,4 procent.
Inmiddels heeft Titan Cement prijsverhogingen doorgevoerd om de sterk stijgende energiekosten te compenseren en verklaarde het tijdens de toelichting op de cijfers optimistisch te zijn dat deze prijsverhogingen de stijgende kosten in 2022 zullen dekken.
Ook gaf Titan Cement aan dat het nog geen negatieve invloed op de vraag ziet van de geopolitieke gebeurtenissen van de afgelopen weken, terwijl het vraagmomentum positief blijft. In de VS, waar veruit de meeste winst wordt behaald, blijft de onderneming positief gestemd over de vraag naar woningen en verwacht zij dat de investeringen in infrastructuur de marktvraag nog vele jaren zullen ondersteunen.
Berenberg denkt dat binnen de sector betere investeringen te vinden zijn dan Titan, bijvoorbeeld omdat die eigen aandelen inkopen of hun portefeuille aan het optimaliseren zijn, terwijl de waarderingen vergelijkbaar zijn met die van Titan. Daarom blijft het beurshuis bij zijn Houden advies.
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is leverancier van beursnieuws, -video en -data, zowel voor real-time handelsplatformen en dealingrooms als voor online en offline media uitgaven. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Community trend
Zal het aandeel stijgen of dalen naar aanleiding van dit nieuwsbericht?
Community trend
Om deze actie uit te voeren moet u ingelogd zijn. Inloggen of Aanmelden