Altice Terug naar discussie overzicht

Altice Europe Maart 2019

1. Daarom 31 maart 2019 16:14

   auteur info

   • Daarom

     Lid sinds: 17 jul 2017

     Laatste bezoek: 23 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 912

     Gegeven: 678

   •    Aantal posts: 2.103

   Patrick Drahi, oprichter van Altice, zei: "In 2018 hebben we de reorganisatie en vereenvoudiging van de structuur van Altice Europe voltooid, met de scheiding van Altice USA en Altice N.V., effectief op 8 juni en een drastische managementverandering. Altice Europe heeft alle richtlijnen voor FY 2018 bereikt, met de succesvolle operationele ommekeer die leidde tot zeer sterke abonneetrends. De aanzienlijke en voortdurende investeringen in zowel vaste als mobiele netwerken, evenals de consistente verbeteringen in klantenservice, hebben geleid tot een aanzienlijke vermindering van klachten van klanten en aanzienlijk lagere churn-tarieven voor alle technologieën. We zien al een tastbare verbuiging in Portugal en Frankrijk, die de weg effende voor groei in 2019, ondersteund door onze strategie in infrastructuur en inhoud. Ons vertrouwen in onze turn-around komt tot uiting in onze richtlijnen voor 2019, met aanzienlijke verbeteringen in de vrije kasstroom. Bovenop dit commerciële momentum blijven we onze balanspositie op lange termijn echt versterken, terwijl we tegelijkertijd de onderliggende waarde van Altice Europe, met name de infrastructuur, kristalliseren. Met de transformationele SFR FTTH-transactie en de verschillende torenovereenkomsten en langetermijnpartnerships aangekondigd in 2018, heeft Altice Europe € 8 miljard aan infrastructuurwaarde kunnen kristalliseren en een contante opbrengst van meer dan € 4 miljard kunnen verkrijgen. We blijven soortgelijke deals in onze voetafdruk verkennen. Deze transacties creëren enorme waarde voor onze groep, waardoor onze klanten meer glasvezel krijgen, meer inkomsten en meer rendement voor de groep. We verwachten onze kapitaalstructuur te blijven optimaliseren in 2019, na een succesvolle herfinanciering van € 5 miljard bij Altice France in 2018, met verlenging van looptijden. Altice Europe heeft een aanzienlijke verborgen waarde met in een aantal activa van strategische vaste en mobiele infrastructuuractiva in Frankrijk, Portugal, Israël en de Dominicaanse Republiek tot andere hoogwaardige inzetten, zoals de zeer snelgroeiende digitale reclamebusiness van Teads. "
2. [verwijderd] 31 maart 2019 16:20

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Wij van WC eend...
3. [verwijderd] 31 maart 2019 16:24

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Wie weet ! schreef op 30 maart 2019 20:17:

   [...]Maar als je je schuld toch afbetaald van die 9,7 miljard of oversluit zoals bij ATUS, dan breng de 1.6 miljard aan rente toch omlaag.
   En die 1.6 miljard kan je dan als winst in de toekomst beschouwen.
   Denk echter niet dat ze alles gaan afbetalen gezien de belastingdienst.
   Zo betalen mensen ook hun huis af, niks mis mee lijkt mij.
   Zou ook de obligatie koers van Altice maar eens bekijken, dan zie je dat obligatie houders steeds meer vertrouwen in de structuur wijziging van Altice krijgen.
   

   Probleem is dat Altice nauwelijks schulden aflost. Ze verkopen assets. Een deel van die opbrengst is nodig om de negatieve cashflow te dichten en een ander deel voor noodzakelijke investeringen om niet achter te geraken op de concurrentie. Altice heeft de mond vol van “deleveraging”, maar in de praktijk blijkt daar weinig van.
   
   Hieronder de voortgang met die “deleveraging” ten opzichte van 30 juni 2018 (na splitsing Atus):
   
   Bruto Schuld:
   H1 2018: € 33 miljard
   Eind 2018: € 32,5 miljard
   Altice heeft in het afgelopen half jaar de bruto schuld dus slechts met € 0,5 miljard verminderd.
   
   Gross leverage ratio (in welke mate kan Altice de schuld vanuit de Ebitda terugbetalen)
   H1 2018: 6,0
   Eind 2018: 6,4
   De gross leverage ratio is dus verslechterd in het afgelopen half jaar
   
   WACC - rentekosten
   H1 2018: 5,6%
   Eind 2018: 5,7%
   Het rentepercentage is licht gestegen in het afgelopen half jaar
   
   Verder is Altice uiterst creatief in het aangaan van nieuwe schulden en in het communiceren over de leverage ratio:
   
   > nieuwe schulden aangegaan in de glasvezel joint-venture blijven buiten de balans van Altice, terwijl Altice wel degelijk mede aansprakelijk is voor die schuld
   
   > Altice noemt een target net leverage ratio’s van 4,25 voor de komende 24 maanden, maar dat doen ze voor Altice Luxemburg. Dan laten ze dus de corporate facility van € 1,7 miljard buiten beschouwing.
   
   
4. putbruy10 31 maart 2019 17:21

   auteur info

   • putbruy10

     Lid sinds: 21 nov 2017

     Laatste bezoek: 23 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 362

     Gegeven: 8

   •    Aantal posts: 355

   ik ben uiteraard blij dat ik na 4 maanden eindelijk een break even heb gehaald, er zit nog rek op maar men kan evengoed maandag aan de winstnemingen beginnen. Ik blijf hier even aan de zijlijn.
5. [verwijderd] 31 maart 2019 18:18

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   AnalytischDenker schreef op 31 maart 2019 16:24:

   [...]
   
   Probleem is dat Altice nauwelijks schulden aflost. Ze verkopen assets. Een deel van die opbrengst is nodig om de negatieve cashflow te dichten en een ander deel voor noodzakelijke investeringen om niet achter te geraken op de concurrentie. Altice heeft de mond vol van “deleveraging”, maar in de praktijk blijkt daar weinig van.
   
   Hieronder de voortgang met die “deleveraging” ten opzichte van 30 juni 2018 (na splitsing Atus):
   
   Bruto Schuld:
   H1 2018: € 33 miljard
   Eind 2018: € 32,5 miljard
   Altice heeft in het afgelopen half jaar de bruto schuld dus slechts met € 0,5 miljard verminderd.
   
   Gross leverage ratio (in welke mate kan Altice de schuld vanuit de Ebitda terugbetalen)
   H1 2018: 6,0
   Eind 2018: 6,4
   De gross leverage ratio is dus verslechterd in het afgelopen half jaar
   
   WACC - rentekosten
   H1 2018: 5,6%
   Eind 2018: 5,7%
   Het rentepercentage is licht gestegen in het afgelopen half jaar
   
   Verder is Altice uiterst creatief in het aangaan van nieuwe schulden en in het communiceren over de leverage ratio:
   
   > nieuwe schulden aangegaan in de glasvezel joint-venture blijven buiten de balans van Altice, terwijl Altice wel degelijk mede aansprakelijk is voor die schuld
   
   > Altice noemt een target net leverage ratio’s van 4,25 voor de komende 24 maanden, maar dat doen ze voor Altice Luxemburg. Dan laten ze dus de corporate facility van € 1,7 miljard buiten beschouwing.
   

   Net debt, daar gaat het om. En bonds los je af op een handig moment (bv einddatum ) of je gaat voor een gehele herfinanciering tegen gunstiger voorwaarden.
   
   Dunning-Kruger zoek maar eens op.
6. Mooi weer 31 maart 2019 19:44

   auteur info

   • Mooi weer

     Lid sinds: 26 sep 2004

     Laatste bezoek: 27 nov 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 37

     Gegeven: 1

   •    Aantal posts: 311

   We zullen morgen zien of de koers verder omhoog gaat, ik hoop van wel.
7. DeZwarteRidder 31 maart 2019 19:45

   auteur info

   • DeZwarteRidder

     Lid sinds: 29 jun 2012

     Laatste bezoek: 23 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 21180

     Gegeven: 9605

   •    Aantal posts: 97.408

   Ik ben het geheel mat AD eens dat Altice voortdurend misleidende informatie verstrekt. De aankopen van Weil zie ik ook als een vorm van misleiding.
8. [verwijderd] 31 maart 2019 19:48

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   [Modbreak IEX: Gelieve elkaar niet persoonlijk aan te vallen, bericht is bij dezen verwijderd. Laatste waarschuwing.]
9. pieren 31 maart 2019 20:03

   auteur info

   • pieren

     Lid sinds: 23 mei 2002

     Laatste bezoek: 23 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 525

     Gegeven: 73

   •    Aantal posts: 4.406

   Beste wieweet, zou je me aub nog eens willen uitleggen hoe je aan de 9.2 mrd komt waarmee de schuld kan afnemen op korte termijn. Ik weet dat je naar een betaling van orange verwees, ik kan dat zelf niet goed vinden.
   
   Groeten, pieren
10. pieren 31 maart 2019 20:06

    auteur info

    • pieren

      Lid sinds: 23 mei 2002

      Laatste bezoek: 23 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 525

      Gegeven: 73

    •    Aantal posts: 4.406

    quote:

    Daarom schreef op 31 maart 2019 15:44:

    Beste Pieren,
    
    Zie mijn post van 28/3 om 17:50. Ik citeer daar de worden van Patrick Drahi.
    
    En ook hier gaat het weer over vertrouwen versus wantrouwen.
    
    Ik vertrouw Patrick Drahi en Alain Weill. Zij hebben dit jaar de turnaround weten te realiseren en Weill heeft zelf ook flink in Altice geïnvesteerd ( en ja ik weet dat hij het prima kan missen). Ik gun het beide ondernemers en de lt'ers die de afgelopen jaren flink het schip zijn ingegaan. Ik ben daar zelf één van en zal mijn verlies vast niet gaan goedmaken. Ik heb geen tunnelvisie dat het moet en gaat gebeuren. Ik ben er zelf bijgeweest en blijf niet zitten omdat ik geen afscheid wil nemen. Maar ik heb er dus vertrouwen in en ben voornemens om morgen ook weer bij te kopen. Ik hoop bij stijgende koersen.
    
    Wat verwacht jij morgen van de einde dagkoers?
    
    Groet, Daarom
    

    Ik denk dat de koers morgen verder gaat stijgen.
    
    Dat gebeurt wel eens vaker wanneer er op hoog volume op een dag een forse rally is geweest, dat het de volgende dag doorstijgt.
    
    Ik ben mijn strategie aan het bepalen voor de komende tijd.
    
    Mijn short positie is wellicht iets te groot...:)
11. [verwijderd] 31 maart 2019 20:08

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    pieren schreef op 31 maart 2019 20:03:

    Beste wieweet, zou je me aub nog eens willen uitleggen hoe je aan de 9.2 mrd komt waarmee de schuld kan afnemen op korte termijn. Ik weet dat je naar een betaling van orange verwees, ik kan dat zelf niet goed vinden.
    
    Groeten, pieren
    

    SFR wil meer geld van Orange
    
    Gepubliceerd op 21 feb 2019 om 09:22 | Views: 1.037
    
    Artikel
    Reacties
    Gerelateerde instrumenten
    
    ALTICE EUROPE N.V. 29 mrt
    2,34 +0,49 (+26,27%)
    
    PARIJS (AFN/BLOOMBERG) - Het Franse SFR, een dochterbedrijf van het in Amsterdam genoteerde Altice Europe, wil fors meer geld zien van het Franse telecombedrijf Orange in een zaak over machtsmisbruik. Orange maakte bij de publicatie van de jaarcijfers bekend dat een eerdere claim is verhoogd naar 2,8 miljard euro. SFR legde eerder nog een claim van 512 miljoen euro op het bord bij Orange.
    
    Orange kreeg enkele jaren geleden een miljoenenboete voor het misbruiken van zijn dominante positie op de zakelijke markt voor vaste en mobiele telefonie. De klachten waren destijds aangespannen door SFR en Bouygues.
    
    Ook andere partijen hebben claims bij Orange neergelegd. Het bedrijf benadrukt dit als een risico te zien, maar wil eerst het schadebewijs van de partijen afwachten. Orange waarschuwde bij zijn jaarbericht dat de groei dit jaar mogelijk lager uitkomt, door veel concurrentie in Frankrijk en Spanje. Afgelopen jaar zag Orange de omzet aandikken tot 41 miljard euro. Onder de streep hield de telecomreus ruim 2 miljard euro over.
    www.iex.nl/Nieuws/ANP-210219-133/SFR-...
12. [verwijderd] 31 maart 2019 20:16

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    2,8mrd... dat is ~EUR2,33 per aandeel Altice Europe...
13. pieren 31 maart 2019 20:36

    auteur info

    • pieren

      Lid sinds: 23 mei 2002

      Laatste bezoek: 23 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 525

      Gegeven: 73

    •    Aantal posts: 4.406

    Uit altice France haar q3 rapport:
    
    SFR against Orange: abuse of dominant position in the second homes market
    On April 24, 2012, SFR filed a complaint against Orange with the Paris Commercial Court for practices abusing its dominant position in the retail market for mobile telephony services for non-residential customers.
    On February 12, 2014, the Paris Commercial Court ordered Orange to pay to SFR €51 million for abuse of dominant position in the second homes market.
    On April 2, 2014, Orange appealed the decision of the Commercial Court on the merits. On October 8, 2014, the Paris Court of Appeals overturned the Paris Commercial Court's ruling of February 12, 2014 and dismissed SFR’s requests. The Court of Appeals ruled that it had not been proven that a pertinent market limited to second homes actually exists. In the absence of such a market, there was no exclusion claim to answer, due to the small number of homes concerned. On October 13, 2014 SFR received notification of the judgment of the Paris Court of Appeals of October 8, 2014 and repaid the €51 million to Orange in November 2014. On November 19, 2014, SFR appealed the ruling.
    On April 12, 2016, the French Supreme Court overturned the Court of Appeal’s decision and referred the case back to the Paris Court of Appeal. Orange returned €52.7 million to SFR on May 31, 2016. Orange refilled the case before the Paris Court of Appeal on August 30, 2016.
    On June 8, 2018, the Paris Court of Appeal rejected Orange’s appeal. Orange retains the possibility of refiling an appeal with the French Supreme Court.
14. pieren 31 maart 2019 20:40

    auteur info

    • pieren

      Lid sinds: 23 mei 2002

      Laatste bezoek: 23 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 525

      Gegeven: 73

    •    Aantal posts: 4.406

    Als ik het zo lees is mijn conclusie (naast dat het Franse rechtssysteem nogal onvoorspelbaar is) dat de zaak over tientallen miljoenen gaat i.p.v. over honderden miljoenen.
    
    Dat is dan klaarblijkelijk veranderd ; benieuwd wat altice binnenkort in haar q4 rapportages gaat opschrijven hierover.
    
    Fijne avond,
15. [verwijderd] 31 maart 2019 20:47

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Een claim wordt vaak intern gesetteld. Verwacht ook geen 2,8mrd hoor.
16. pieren 31 maart 2019 20:48

    auteur info

    • pieren

      Lid sinds: 23 mei 2002

      Laatste bezoek: 23 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 525

      Gegeven: 73

    •    Aantal posts: 4.406

    Pagina 125 van deze pdf staat het, claim van 2.8 mrd idd:
    
    www.orange.com/en/content/download/49...
    
    Altice moet nog wel aantonen dat ze die 2.8 mrd aan schade heeft geleden door het onrechtmatige handelen van orange.
17. [verwijderd] 31 maart 2019 21:03

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    pieren schreef op 31 maart 2019 20:48:

    Pagina 125 van deze pdf staat het, claim van 2.8 mrd idd:
    
    www.orange.com/en/content/download/49...
    
    Altice moet nog wel aantonen dat ze die 2.8 mrd aan schade heeft geleden door het onrechtmatige handelen van orange.
    

    Daarom had ik hem er nog niet bij gezet, nu even wel.
    Maar rechtelijke macht heeft al bepaald, en als Orange hem al reserveert doen ze dat niet voor niks lijkt mijn, dus altice zal wel aannemelijk kunnen maken.
    
    Ongeveer 2 miljard cash.
    Fiber 1,7 x 2 = 3,4 miljard
    Towers kkr 3,6 miljard
    Towers Portugal 500 a 700 miljoen.
    Dominicaanse 107 miljoen
    Orange 2,8 miljard
    Totaal van 12,8 miljard levert dit op.
    Laten we een variabele van 10% inbouwen, kom je op 11,16 miljard.
    Aan Flow, wat hier van gebruik gaat worden om schuld af te bouwen weet ik natuurlijk niet.
    Maar ze zijn nog niet klaar met verkopen:)
18. [verwijderd] 31 maart 2019 21:04

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Makita schreef op 31 maart 2019 20:16:

    2,8mrd... dat is ~EUR2,33 per aandeel Altice Europe...
    

    Haha wat een berekening. Je bedoelt dat het direct weer verbrandt wordt aan renteschulden? Mócht het ooit zover komen?
19. [verwijderd] 31 maart 2019 21:13

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    ShiningStar schreef op 31 maart 2019 21:04:

    [...]
    
    Haha wat een berekening. Je bedoelt dat het direct weer verbrandt wordt aan renteschulden? Mócht het ooit zover komen?
    

    Een nieuwe zwartkijker in de groep. Succes jongen.
20. [verwijderd] 31 maart 2019 21:17

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Makita schreef op 31 maart 2019 21:13:

    [...]
    Een nieuwe zwartkijker in de groep. Succes jongen.
    

    Als ik de schulden van Altice met eenzelfde berekening zou berekenen zouden we op -15 euro per aandeel zitten. Niks zwartkijker, gewoon common sense.