Het mission statement laat niets aan duidelijkheid te wensen over. Hedge fund Third Point LCC van Daniel Loeb is een opportunistische belegger:
Third Point employs an event-driven, value-oriented investment style. The Firm seeks to identify situations where we anticipate a catalyst will unlock value.
Daar staat een prijskaartje tegenover. Grote klanten betalen maar 1,5%, Zoals altijd is dat garantie op niks.
Veel meer is er niet te vinden over dit hedge fund op Reuters, maar, hoewel drie bijna maanden oud, de hele portfolio vindt u hier. Hieronder ziet u het eerste blad:
DSM
Twee dingen vallen op:
U komt DSM niet meer tegen. Op 1 oktober 2014 meldde Third Point met veel bombarie een 3% -belang in DSM, dat toen -1,7% (!) deed (AEX -1,0%). Op 14 februari 2016 bracht het fonds dit terug tot 2,66% en sindsdien is er niets meer van vernomen. Blijkbaar is de positie nu geheel afgebouwd.
Zult u net zien, sinds die melding vorig jaar ging DSM hoe langer hoe harder. Kan de beste gebeuren. Niettemin heeft Third Point een reputatie opgebouwd. Vooral bij Sony, maar bijvoorbeeld ook bij Sotheby's, MGM, Fanuc, Yahoo! Ligand Pharmaceuticals en Baxter International had het fonds wel succes.
Philips
Vandaar dat de koers van Philips vandaag als door een adder gebeten lijkt. The Sunday Times heeft het bericht, maar komt met bar weinig feiten:
One of the world’s most combative activist investors is secretly building a stake in Philips — triggering speculation that it could be poised to shake up the 125-year-old electronics giant.
City sources said Third Point, run by the American hedge fund manager Dan Loeb, has been buying shares in Philips, one of Europe’s largest companies.
The size of Loeb’s stake is unclear but some sources believe Third Point could look to build a multibillion- euro position ahead of launching an activist campaign — as it has against the management teams of Sotheby’s, Yahoo and Sony.
Niettemin zou het goed kunnen. Kijk naar de portfolio van het fonds, die bijna voor eenderde uit medical bestaat. Loeb en de zijnen zijn blijkbaar goed thuis in farma. En ze vinden Philips te goedkoop? Daar valt wat voor te zeggen. Het concern heeft zich teruggetrokken uit alle technologische en consumentenvechtmarkten.
Overname?
Er valt geen droog brood meer te verdienen, maar wel aan lucratieve medische apparatuur waar ze nu groot is. De cijfers ofwel analistenschattingen zien er aardig uit, maar omzet, marges, winst per aandeel, cashflow EBITDA, et cetera mogen wel wat harder groeien. Zou het Third Point daar eventueel om te doen zijn?
Dat Philips misschien wel wat harder moet groeien in deze groeisector was mij ook al opgevallen. Daarom had ik als 2017 dobbel een overname door Siemens of General Electric op mijn verlanglijstje staan, bedrijven die ook groot zijn in medische apparatuur. Haha, er staat ook Amazon - Ahold Delhaize bij: bijna goed!
Misschien dat Loeb hier ook aan denkt? Want wat valt er nog af te splitsen aan Philips? Na PolyGram, ASML en NXP Semiconductors zijn daar de mooiste onderdelen wel weg. Zo, en nu maar afwachten of het bericht klopt. Vanaf 3% moet Third Point bij de AFM aankloppen voor een openbare melding.
Arend Jan Kamp is
senior content manager van IEX. De informatie in dit artikel is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.