Het is een vrolijk Philips KW2-cijferdagje vandaag, een paar procent omhoog bij een narrige AEX. Het is niet heel veel, maar of ik nu één, twee, vijf of tien jaar terug kijk, Philips doet het altijd net even beter dan zeg maar het Amsterdamse marktgemiddelde.
Groene vinkjes op één na
Van zulke aandelen lust u zeker als buy & hold-belegger wel pap. Een bedrijf met een duidelijke focus (medische apparatuur), waar rust heerst (ooit opende ieder journaal met gedoe bij Philips) en waar alle cijfertjes gestaag oplopen. Voor u als belegger zijn omzet, winst, cashflow, marge en dividend het belangrijkste.
Daar komen nog extra verwenmaatregelen bij als 1,5 miljard euro eigen aandeleninkoop (het aandeel is nu zo'n 29 miljard euro waard) en kleine gerichte overnames. Ja, Philips doet er alles aan om het u als aandeelhouder gemakkelijk te maken om in het fonds te blijven zitten. De onderneming scoort ook op al deze punten.
Op eentje na, en dat is de omzet. Die viel vanochtend in de rapportage ook al tegen en haalde de consensusverwachting niet eens. Daar staat echter een 8% hogere orderintake tegenover en ik vermoed dat dit vooral de koers opdrijft. Kijk mee naar de cijfers van de afgelopen jaren en de analistenverwachtingen.
U ziet alle rijtjes gestaag oplopen op de omzet na. Misschien dat CEO Frans van Houten even hieronder in de comments kan schrijven hoe hij die denkt te vergroten, dank u. Wellicht geldt voor hem hetzelfde als bijvoorbeeld zijn collega Paul Polman van Unilever: hij wil misschien wel overnemen, maar alles is zo duur.
Niet te duur?
Misschien wacht Frans net als wij beleggers ook wel op de dip :-) Hoe dan ook, op korte termijn presteert Philips goed en heeft de onderneming nog voldoende mogelijkheden binnen de huidige omzet om marges te verbeteren. Eens moet echter toch ook de omzet weer echt omhoog, anders is Philips misschien zelf wel overnameprooi?
Koffiedik kijken, maar ik kan me voorstellen dat nu geen enkel buitenlands bedrijf er na PostNL, Unilever en AkzoNobel over piekert om op Oranje-boegbeeld Philips te bieden. Tegen negentien keer de winst voor de komende twaalf maanden is Philips voor 2017 begrippen niet eens zo hoog gewaardeerd.
Want of u de markt nu goedkoop of een bubbel vindt, er gaan vergelijkbare mooie, degelijke, gespecialiseerde bedrijven in ook lucratieve sectoren tegen dertig de winst of meer in andere handen over. Tot slot: voor een echt buy, hold of sell aandelenadvies Philips leest u Paul Weeteling in IEXPremium.
Arend Jan Kamp is
senior content manager van IEX. De informatie in dit artikel is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.