spanje schreef op 27 januari 2018 18:36:
[...]
Feitelijk allemaal juist wat U aangeeft alleen Uw conclusie daaruit is niet echt onderbouwd.
De koers misschien naar 2,50? U weet net zo goed als ik dat de koers van Pharming dit jaar bepaald gaat worden door de mate van verdere omzetgroei die ze kunnen generenen. En deze koers zal zich weinig aantrekken van de door U aangegeven factoren.
Boven het break-even punt (in de buurt van 75miljoen euro) zal de netto winst van Pharming in 2018 ongeveer 75% bedragen van de omzet die boven dit break-even punt zal worden gemaakt.
Voorbeelden:
Q42017; 35m dan Q1/2/3/4 2018; 40/45/50/55m = 190m omzet 2018
netto winst ongeveer 85m oftewel 13cent per aandeel (650m stuks)
Q42017; 40m dan Q1/2/3/4 2018; 50/60/65/75m = 250m omzet 2018
netto winst ongeveer 130m oftewel 20cent per aandeel
Q42017; 45m dan Q1/2/3/4 2018; 65/80/90/100m = 335m omzet 2018
netto winst ongeveer 195m oftewel 30cent per aandeel
In het op dit moment meest waarschijnlijke ¨midden¨ scenario met een netto winst van 20cent per aandeel in 2018, zal mijns inziens de koersstijging zeker niet beperkt blijven tot 2.50.
Risicoloos is een belegging in Pharming niet zoals U terecht opmerkt.
Maar het downside risico is bij de huidige koers nog steeds heel erg beperkt naar mijn idee.
- Ja, hou rekening met 650 miljoen uitstaande aandelen.
- Ja, ze hebben twee bedrijven als concurrent die groter zijn dan Pharming.
- De dollar zal waarschijnlijk niet ieder jaar 12% zakken tov euro.
- De eenmalige betalingen aan Valeant zijn niet van invloed op het toekomstperspectief van Pharming.
- De rentebetalingen over de lening zitten al in de (vaste) kosten. En aflossing van de gehele schuld zal hopelijk reeds in 2019 geschieden.
- Hou geen rekening met inkomsten uit andere bronnen dan Ruconest voor HAE. Ik hoop dat het management woord zal houden en prudent zal zijn met het extra kosten maken voor R&D. En wat mij betreft mogen ze indien er grote kosten aankomen voor verder onderzoek vanuit de pijplijn hiervoor externe financiering zoeken, bijvoorbeeld via een IPO.
- Op dit moment geen groot aandeelhouders behalve het personeel, inclusief opties toch ongeveer 15%. Een prima zaak, want dan is de kans op een overname het kleinst.