ValueChaser schreef op 6 januari 2020 22:19:
[...]
Volgens het boekje zou de beurskoers van een aandeel de contante waarde moeten weerspiegelen van toekomstige kasstromen, maar het probleem van Flow Traders is dat de gerealiseerde marges enorme fluctueren en niet te voorspellen zijn. Het volgend kwartaal is al op geen enkele manier te voorspellen, laat staan de komende jaren.
Misschien is dat wel de reden -bij gebrek aan beter- dat de koers van FT vooral reageert op de korte termijn ontwikkelingen van de VIX. Bij een flinke piek, of iets langere periode van hogere volatiliteit vormt een reële verwachting van hoog dividend een stevige fundering voor hogere beurskoers. Ook lijkt het -afgaande op dit forum- veel gelukszoekers te trekken die ook wel op de rijdende trein willen springen, hetgeen de koers nog wat verder stuwt.
Als de volatiliteit wegebt verdwijnen bovengenoemde effecten ook weer en is de koers terug bij af, totdat het spel opnieuw begint. Maar nu zitten we dus in een periode dat de fantasie van veel beleggers geprikkeld wordt en men wel een gokje wil nemen op escalatie, door long te gaan in FT. Op dit moment wordt dat m.i. nog niet weerspiegeld door zeer gunstige marktcondities voor FT, maar dat kan zeer snel veranderen als het conflict tussen Iran en de VS echt uit de hand loopt. De keerzijde is natuurlijk dat het ook allemaal met een sisser kan aflopen en dan kan de stijging van afgelopen dagen als sneeuw voor de zon weer verdwijnen.
Voor mij is dat één van de redenen om thans de voorkeur te geven aan oliegerelateerde fondsen. Werkt iets minder sterk als hedge, maar geeft wel het comfort van inkomsten (lees: dividend) die goed op peil blijven als de volatiliteit weer mocht wegvallen.