the original moneymaker schreef op 21 april 2020 23:45:
[...]
Je vaststelling dat Eurobonds 1 en dezelfde rente zouden krijgen voor bepaalde looptijden is natuurlijk terecht. Alleen de veronderstelling dat die bonds dan een veel hogere rente zouden hebben dan de Nederlandse, Duitse, Oostenrijkse of Finse klopt mogelijk niet helemaal. En wel om de volgende redenen:
1 Het zal gaan om obligaties die tot de meest verhandelde en meest liquide van de wereld zullen behoren. Slechts de omvang in handel in Amerikaanse staatsobligaties zal voorlopig groter blijven. Als we de alternatieven voor investeringen in Eurobonds vergelijken dan zien we dat de VS een aanzienlijk hogere staatsschuld heeft dan de Eurolanden gemeenschappelijk. Dat geldt nog in sterkere mate voor het alternatief om Japanse staatsobligaties te kopen. Groot-Brittannie heeft ook een staatsschuld die dicht tegen het gemiddelde van de Eurozone aanligt, dus zoveel aantrekkelijker zijn die Britse staatsobligaties ook niet. Chinese staatsobligaties heb ik geen verstand van, zeg ik eerlijk. Als ze op dit moment al verhandelbaar zouden zijn voor buitenlanders.
2 Voor beleggers in Eurolanden is er valutarisico als ze in Japanse, Britse of Amerikaanse Staatsobligaties zouden beleggen in plaats van in de Eurobonds.
3 Op basis van de 2 boven genoemde punten lijkt het mij waarschijnlijk dat de rente op die Eurobonds veel dichter tegen die op Duitse of Nederlandse staatsobligaties aan komt te liggen. Mogelijk zelfs binnen 0,5% boven wat de rente op Nedelandse staatsobligaties is.
4 Eurobonds zijn een heel krachtig wapen tegen de anti-Europese speculatie. Dat wordt in 1 klap de kop in gedrukt.
5 De Nederlandse staatsschuld is gelukkig geen 2000 miljard maar 389 miljard euro. In het geval dat de rente op Eurobonds 1% hoger zou zijn, wat mij op dit moment vrij veel lijkt vanwege bovengenoemde punten, zou de extra rentelast dus 3,89 miljard euro per jaar worden. Dat is niet niks maar ook geen onoverkomelijk drama.
6 Nederland kan als voorwaarde iets veel interessanters stellen; laat die Eurobonds en alle futures, opties erop via in Amsterdam of in ieder geval Nederland gevestigd verhandeld worden. Dat zorgt voor een enorme stimulans voor Amsterdam/Nederland als financieel centrum en levert veel goed betaalde banen op die waarschijnlijk meer dan compenseren voor die paar miljard euro rente die we mogelijk per jaar meer kwijt zijn.