De AEX (-0,2%) deed vanmiddag zijn best om het chagrijn van vanochtend weg te poetsen, maar in de nabeursveiling sluiten we alsnog in het rood.
Dat de stemming niet heel positief is, valt te begrijpen. We moeten namelijk nog bijkomen van het slechtste Presidentiële debat uit de Amerikaanse geschiedenis. Een meevallend ADP-banenrapport en een goed cijfer over de Amerikaanse woningmark kunnen hier geen verandering in brengen.
Toch is het positief dat er volgens de loonstrookjesverwerker in september 749.000 arbeidsplaatsen bij zijn gekomen. De markt rekende op 650.000. Nog indrukwekkender is het cijfer over de woningmarkt.
Het aantal in aanbouw genomen woningen steeg in augustus met 8,8% en dat is significant beter dan de consensus van 3,2%. Het zijn signalen dat de Amerikaanse economie bezig is krachtig te herstellen.
Wat het sentiment ook goed doet, zijn de positieve signalen uit Washington over een potentieel nieuw steunpakket. Nancy Pelosi, voorzitter van het Huis van Afgevaardigden, onderhandelt hierover met de Amerikaanse Minister van Financiën Steve Mnuchin. Er gaan geruchten dat beide partijen nader tot elkaar komen.
Royal Dutch Shell
Daar waar de brede markt in de loop van de dag herstelde, dook de koers van Royal Dutch Shell (-1,3%) juist in het rood. Het olieconcern presenteerde vanochtend een reorganisatieplan. Zo'n 10% van het aantal werknemers moet het veld ruimen.
Dit moet zo'n $2 a $2,5 miljard aan besparingen opleveren. De IEX-Beleggersdesk verwacht dat Koninklijke Olie nog niet klaar is met reorganiseren en rekent op een nieuwe saneringsronde. Verder werd nog eens een extra afboeking van zo'n $1 tot $1,5 miljard bekend gemaakt.
Dit is uiteraard een hoog bedrag, maar valt in het niet bij een eerdere afboeking van $16,8 miljard. Al met al is het persbericht redelijk volgens verwachting. Misschien dat daarom de koersreactie wat tegenvalt.
BAM
Bij BAM (+3,0%) zullen ze denken: "wat Shell kan, kunnen wij ook". De bouwer wil €100 miljoen op jaarbasis besparen. Ook nu is het personeel de klos. De argumentatie van het management van BAM voor deze ontslagronde is echter twijfelachtig.
De bouwer zegt dat het een gevolg is van de coronacrisis en het selectieve aannemingsbeleid. Collega Nico zegt terecht dat niet het selectieve selectiebeleid de oorzaak is voor deze bezuiniging, maar het ruimhartige aannemingsbeleid van vroeger.
Als ik zeg "zeesluis", dan weet u genoeg. Ook de aangenomen projecten in Duitsland waren dramatisch. Al deze rampprojecten hebben er bijna toe geleid dat het aandeel een pennystock is.
Rentes
De rentes vliegen in een brede lijn omhoog. Met name de Amerikaanse vergoeding op tienjaars staatspapier (+ 4 basispunten) loopt aardig op.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Brede markt
- De AEX gaat 0,2% omlaag en daarmee presteren we in lijn met de Duitsers (-0,1%). De Fransen (-0,6%) blijven wat verder achter.
- De AEX VIX-index (volatiliteit) daalt 4,5% en noteert 25,1 punten.
- Wall Street koerst zo'n 1,1% in het groen.
- De euro zakt 0,1% en noteert 1,173 ten opzichte van de dollar.
- Goud (-0,2%) en zilver (-1,7%) doen een stap terug.
- Olie: WTI (+1,4%) en Brent (+1,0%) krabbelen wat op, maar meer is het niet.
- Bitcoin (-0,2%) blijft dicht bij huis.
Het Damrak
- Binnen de AEX behoort DSM (+3,8%) tot de koplopers. Het bedrijf verkoopt 40% van zijn Materials divisie voor pakweg €1,6 miljard. Dit is een wens van activistische aandeelhouders, omdat het de laagst renderende divisie is. Het is dus niet zo gek dat de markt het nieuws positief ontvangt.
- Op het winkelvastgoed valt geen peil te trekken. Dit keer spuiten de koersen van Unibail Rodamco (+5,5%), Eurocommercial Properties (+7,0%) en Wereldhave (+5,6%) omhoog. Dit lijkt mij puur sentiment gedreven.
- Galapagos (-0,6%) heeft last van een koersdoelverlaging van Sanford & Bernstein. Het aandeel gaat naar €115 van €170 en het houd-advies blijft gehandhaafd.
- Gistermiddag hield Adyen (-1,9%) een beleggersdag en dat vormt voor veel analisten aanleiding om het koersdoel te verhogen. KBC en Societe Generale houden echter vast aan hun verkoopadvies.
- Insinger Gilissen neemt na jaren afscheid van het aandeel Royal Dutch Shell. Dit nota bene op zo'n beetje het laagste niveau van deze eeuw. Analist Jos Versteeg vindt dat het bedrijf onvoldoende inspeelt op duurzame energie.
- Verder ligt ABN Amro (-2,5%) er goed bij, maar deze winst kan morgen zomaar als sneeuw voor de zon zijn verdwenen.
- De verzekeraars doen het ook goed. Met name NN Group (+1,2%) heeft het coronaverlies aardig ingelopen.
- NSI loopt 4,5% op, maar dit zou zomaar een dead cat bounce kunnen zijn. Kantoorvastgoed is momenteel even niet the place to be.
- Besi (-2,4%) blijft sterk achter ten opzichte van ASML (-1,1%) en ASMI (-1,3%). Een duidelijke trigger kunnen we niet vinden.
Adviezen
- Adyen: naar €1150 van €900 en verkopen - KBC
- Adyen: naar €1817 van €1583 en kopen - UBS
- Adyen: naar €1825 van €1700 en kopen - Goldman Sachs
- Adyen: naar verkopen en €1050 - Societe Generale
- Adyen: naar houden van kopen en €1625 - Bank of America
- Adyen: naar €2045 van €825 en kopen - Keybanc
- ArcelorMittal: naar €18,77 en kopen - Credit Suisse
- ArcelorMittal: naar €15 van €12 en kopen - UBS
- DSM: naar €135 van €130 en houden - KBC
- Galapagos: naar €115 van €170 en houden - Sanford & Bernstein
- Royal Dutch Shell: naar 1550p van 1525p en outperform.
- Unibail Rodamco: naar €34 van €65 en houden - HSBC
Agenda
| 1 okt |
Event |
Consensus |
| 09:15 |
|
Spanje manufacturing PMI sep |
|
| 09:45 |
|
Italië manufacturing PMI sep |
53,5 |
| 09:50 |
|
Frankrijk manufacturing PMI sep |
49,0 |
| 09:55 |
|
Duitsland manufacturing PMI sep |
|
| 10:00 |
|
EU manufacturing PMI sep |
53,7 |
| 11:00 |
|
EU werkloosheidspercentage aug |
8,1% |
| 12:00 |
|
Eurotop |
|
| 14:30 |
|
VS wekelijkse jobless claims |
|
| 14:30 |
|
VS persoonlijke uitgaven aug |
+0,7% MoM |
| 16:00 |
|
VS ISM Manufacturing Index sep |
56,0 |
Niels Koerts is beleggingsanalist. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.