Maria Geertruida schreef op 5 oktober 2021 23:57:
@Sisi, e.a., in de toekomst kijken is ook mij niet gegeven, wel de huidige info vertalen naar mogelijke scenario's. En dat is veel minder moeilijk dan het lijkt, want alle info wijst op dit moment in één richting: een wereldwijde olie- annex energiesqueeze. Een 'mooie' samenvatting van de laatste stand van zaken:
Energy prices continue to surge to fresh records as renewed fears stoke panic of the worst shortage in decades. India has warned it has only four days of coal reserves left, German power plants are running out of fuel and China just unloaded an Australian coal shipment despite an import ban and icy relations. Supply is just not there as economies rebound from a pandemic-induced lull, while problems like logistical logjams and transport bottlenecks are adding to the pressure.Dat in China de nood zo hoog is, dat men gezichtsverlies accepteert om maar aan kolen te komen had ik in dit stadium nog niet verwacht. Overigens gaat het met het vastgoed ook nog niet naar wens:
De problemen in de Chinese vastgoedsector stapelen zich op. Na projectontwikkelaar Evergrande zit nu ook een bedrijf met de naam Fantasia Holdings in de problemen. Fantasia, een middelgrote Chinese projectontwikkelaar, heeft de aflossing op een obligatieschuld van $206 mln gemist. En dat terwijl het bedrijf enkele weken geleden nog aangaf geen liquiditeitsproblemen te kennen. (fd)De bouw in China komt zo langzaamaan op een veel lager pitje en dat is gunstig voor het energieverbruik. Met productiebeperkingen voor de industrie in vrijwel alle Chinese provincies en Australische kolen en nog wat uit Zuid Amerika:
"China Is Desperate To Secure Latin American Oil And Coal."komt men misschien net de winter door met het licht en de kachel aan. Of het ook tot een recessie leidt valt nog te bezien, maar dat de restricties aan het energieverbruik in China heel veel economische groei gaan schelen, lijkt mij duidelijk.
Dat wij in Nederland naast de belangrijkste gashub in Europa ook de belangrijkste kolenhub hebben wist ik niet, maar kijk:
"European Coal Futures Skyrocket. Rotterdam coal futures, the European pricing benchmark, have risen to an all-time high this week as the 2022 API2 coal futures contract moved into $180 per metric ton as gas prices continue to increase."Gas of kolen, het maakt niet uit. Wereldwijd stijgen de prijzen.
Er is feitelijk maar één scenario, dat hier uit volgt en dat is een scenario/ontwikkeling, waarin de stijgende energieprijzen leiden (of lijden) tot verdringing van particuliere consumptie in andere sectoren, tenzij er nu echt een helikopter met gratis (ECB-)geld komt overvliegen (en lossen uiteraard). En dan denk ik, dat de nice to have goederen en diensten (vooral de laatste) als eerste worden geslachtofferd.
De kans is ook vrij groot, dat (let op de producentenprijzen) de stijging van de energieprijzen uiteindelijk doorwerkt in alle overige prijzen, het geen overigens niet direct betekent, dat de ECB (of de Fed) de officiële rentetarieven gaat verhogen, maar wel betekent dat mensen meer geld kwijt zijn voor hetzelfde pakket/volume aan goederen en diensten. En dit zou weleens kunnen leiden tot ontsparingen enerzijds (voor zover men spaargeld heeft) en het opdrogen van de geldstroom richting de aandelenbeurs. Je kunt je geld immers maar één keer uitgeven.
De verminderde instroom van (nieuw) geld op de beurs heeft ook (een negatieve) invloed op de koers van het aandeel Shell al zal dat met de huidige energieprijzen ruimschoots goedgemaakt worden. De gascontracten (en wellicht olie ook wel ten dele) voor de leveranties in het huidige Q4 zijn afgesloten in Q2, gebaseerd op de toen geldende olieprijzen.
Nu dan is een simpele conclusie, die ik al enkele keren eerder getrokken heb, dat Q3 een beter kwartaal wordt voor Shell dan Q2. Q4 wordt weer beter dan Q3 en Q1 2022 wordt beter dan Q4 2021. Met de huidige olie- en LNG-prijzen kun je zelfs met een vrij grote mate van zekerheid aannemen, dat ook Q2 2022 weer beter wordt dan Q1.
De beurs is imo bezig met het dansen op de rand van de vulkaan (figuurlijk gesproken dan), waarbij een haast onvermijdelijke correctie ook Shell niet onberoerd zal laten, maar gezien de prognoses wel minder hard zal raken. Ergo, ik blijft bij mijn stelling;
Shell = TINA en voeg daar nog aan toe Shell is safe haven:
"A safe haven is a type of investment that is expected to retain or increase in value during times of market turbulence. Investors seek out safe havens in order to limit their exposure to losses in the event of market downturns. However, what assets are actually deemed safe havens can vary depending on the specific nature of the down market."