Nuchtere kijk schreef op 14 augustus 2023 10:04:
Goedemorgen,
Sinds de daling na de cijfers heb ik het bedrijf wat meer onder de loep genomen om na te gaan of het een koopje is.
Dat het bedrijf een toekomst heeft staat voor mij op dit moment buiten kijf, ik vroeg mij alleen of de waardering op dit moment terecht is en voor mijzelf heb ik dit als volgt bekeken c.q. proberen te beoordelen.
In 2019 was de intrinsieke waarde € 3,70 per aandeel.
In 2020 is er een winst gemaakt van € -1,47 en is de intrinsieke waarde met € 0,17 gestegen.
Eind 2020 zou op basis hiervan het aandeel € 2,40 waard moeten zijn.
Winst 2021: € 0,44
Stijging intrinsieke waarde 2021: € 4,41
Waarde eind 2021: € 7,25 (2,40 + 0,44 + 4,41)
Winst 2022: € 5,87
Stijging intrinsieke waarde 2022: € 6,39
Waarde eind 2022: € 19,51 (7,25 + 5,87 + 6,39)
De outlook voor 2023 is bijgesteld en zoals ik het inschat worden de resultaten van 2022 geëvenaard.
Verwachting winst 2023: € 5,87
Stijging intrinsieke waarde 2023: € 6,39
Waarde eind 2023: € 31,77 (19,51 + 5,87 + 6,39)
De reële waarde eind 2023 is naar mijn mening hierdoor ca. € 31,77 en op basis hiervan concludeer ik dat de huidige koers op dit moment nog niet zo gek is.
Ik heb de intrinsieke waarde van 2019 als referentiepunt gebruikt, je zou ook de koers (€ 21,82) van 2019 als referentiepunt kunnen nemen, dan zou een koers van € 49,89 terecht zijn.
Zelf ben ik echter van mening dat een koers ‘’de waan van de dag’’ kan zijn en in mindere mate wat verteld over de waarde van het bedrijf, hierom heb ik gekozen voor de intrinsieke waarde.