Triple A schreef op 23 augustus 2023 15:56:
[...]
-
Voor de halfjaar cijfers had ik aandelen Pharming. Ik had eerlijk gezegd niet verwacht dat de kosten over H1 2023 weer verder zouden oplopen. Sinds H1 2018 zijn de operationele kosten met 150% toegenomen (factor 2,5).
Ik zie de kosten van Pharming wel degelijk als een probleem. Zeker omdat de marges op Joenja weliswaar nog steeds hoog, maar wel aanmerkelijk lager zijn dan op Ruconest vanwege de royalties en mijlpaalbetalingen.
Ik vind de oplopende kosten met name zorgelijk, omdat:
- er geen pijplijn meer is, dan zou je toch ook besparingen verwachten
- Pharming de verkoop van Leniolisib aanvankelijk gepresenteerd heeft als uitvoerbaar door het Ruconest verkoopteam (zelfde medische specialisme), iets wat aantoonbaar niet waar blijkt
- Pharming geen enkele blijk geeft van kostenbewustzijn. Terwijl zelfs de meest winstgevende ondernemingen (Apple, Microsoft etc.) ieder decennium wel een reorganisatie uitvoeren.
Volgens mij kan Pharming makkelijk € 20 miljoen kosten besparen. Mijn eerste suggestie: stop met de Nasdaq notering. Levert zo € 5 tot € 8 miljoen besparing op jaarbasis op.
Als Pharming bij de halfjaarcijfers een kostenbesparingsprogramma had aangekondigd en de kosten niet weer met miljoenen (40% t.o.v. H1 2022) waren toegenomen, dan had ik mijn aandelen Pharming aangehouden.
-