cash is king schreef op 17 februari 2024 17:42:
BAM heeft het vooral in Q4 2023 boven verwachting gedaan. Na Q3 stond BAM, voor zover ik mij kan herinneren, op 4,5% EBITDA en sprak de directie de verwachting uit, dat men op 4,6% zou eindigen over heel 2023.
Dat is uiteindelijk 4,9% geworden en dat betekent een plus van 0,4% t.o.v. de 4,5%, die er na 3 kwartalen stond. En dat betekent weer, dat men in Q4 een EBITDA van tussen de 5,5 en 6,0 heeft gerealiseerd om de EBITDA van 4,5 naar 4,9 op te krikken.
Stel nou, dat ze in Q1 een voor BAM normale EBITDA van 4,5% realiseren, hoe gaat onze vriend bij ING daar dan op reageren? Handhaaft hij dan zijn net afgegeven koersdoel?
Zoals iemand op dit forum heeft aangegeven, we stonden 2 jaar geleden al eens op 3 euro. Volgens stonden we op een gegeven moment zelfs op 3,30 euro. En volgens mij stonden we vorig jaar op 2,80 euro - toen heb ik nog call-opties geschreven - en een half jaar later onder de 2 euro.
Wanneer je als bedrijf een EBTDA-range van 2% afgeeft (met droge ogen) dan geef je imo aan zelf ook niet te weten, hoe de winstontwikkeling zal gaan.
Feitelijk kan geen enkele analist er dan nog een koersdoel op plakken. Het enige, dat je redelijkerwijze kan aannemen, is dat Joosten met BAM de ingezette weg/lijn zal proberen doorr te zetten. Oftewel een inspanningsverplichging, maar geen resultaatverplichting.
Voor de goede orde ik ben nog altijd in het bezit van mijn 9000 stuks BAM-aandelen met daarop geschreven call-opties en zie met grote tevredenheid, dat bij deze koers al mijn geschreven put-opties waardeloos aflopen.