LBI International Terug naar discussie overzicht

LBi VEB Beleggingstip Willem Burgers

1. Ben Sobel 30 december 2009 15:47

   auteur info

   • Ben Sobel

     Lid sinds: 01 jan 2000

     Laatste bezoek: 31 mei 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 8

     Gegeven: 21

   •    Aantal posts: 6

   N.a.v de aandelen tip van Willem Burgers in Beleggingstips 2010 van de VEB (zie www.addvaluefund.nl resp www.veb.net ). Zelf ook eens in LBi gedoken met onderstaande als resultaat.
   
   In het verleden zijn de financiële prestaties van LBi regelmatig teleurstellend geweest.
   In 2008 is nieuw management aangetreden. Dit lijkt de kar beter op de rails te krijgen. Met name de resultaten in het UK en de US in Q3 2009 zijn goed (ebitda marge van 21,8% resp. 22,8%) het personeelsbestand is hier met zo’n 20% teruggebracht. De units Scandinavië en rest van Europa (samen goed voor ongeveer 50% van de omzet) doen het nog aanmerkelijk minder goed met een ebitda marge van 12% en een omzet die met ongeveer 25% teruggelopen is tov Q3 2008. Wel zegt LBi hier een verbetering in de orderpijplijn te zien die in Q1 2010 tot een toename van de omzet zou moeten leiden.
   
   De financiële situatie van LBi is redelijk goed. De netto schuld is 29 mlj met een rentelast van ongeveer 2 mlj hetgeen bij bij een EBITA van ongeveer 20-25 mlj goed te behappen is.
   Lbi is nogal wat cash kwijt aan earn-outs die samenhangen met overnames uit het verleden. Ultimo Q3 staat er nog voor 10 mlj uit. In 2009 zijn voor 18mlj earn-outs afgehandeld wat ongeveer 9 mlj aan cash gekost heeft.
   Per jaar wordt er geamortiseerd op het geactiveerde klantenbestand uit overnames (voor ongeveer 2,5-3 mlj per jaar) omdat dit non-cash is betrek ik dit niet in mijn winstberekening.
   
   Mijn aannames voor 2010 (en de waarden voor 2009 (met schatting voor Q4 2009) zijn:
   Omzet 2009 135
   Omzet 2010 145
   Ebita marge 2009 15%
   Ebita marge 2010 18%
   Afschrijving 2009 3,0
   Afschrijving 2010 3,5
   Interest 2009 1,5
   Interest 2010 2,0
   Belasting 2009 2,6
   Belasting 2010 4,0
   
   Dit levert een EBITDA van 18% van een omzet van 145 mlj = 26 mlj.
   Op basis hiervan kan een netto winst excl. amortisatie geprognosticeerd worden van:
   26 -/- 3,5 afschrijving -/- 2,0 interest -/- 4,0 belasting = 16,5
   Het aantal uitstaande aandelen is 62,0 mlj.
   Er lijkt niet veel verwatering uit optieplannen e.d. te verwachten.
   De verwachte winst per aandeel voor 2010 is dan 16,5 / 62, 0 = 0,27
   De verwachte koers voor 2010 is dan bij een geprognosticeerde koers/winstverhouding van 10: 2,70 euro. (ofwel ongeveer het dubbele van de huidige koers)
   
   (Positie LBi: Long)
   
2. [verwijderd] 30 december 2009 23:03

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Goed om te zien dat meer mensen LBI in de picture krijgen. Welcome to the club!
3. ff100ff 4 januari 2010 20:12

   auteur info

   • ff100ff

     Lid sinds: 08 sep 2005

     Laatste bezoek: 07 nov 2022

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 25

   Mooie start vandaag voor dit jaar!
4. [verwijderd] 2 februari 2010 14:39

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   even een vraag: wordt lbi ook gezien als een overname kandidaat?
   
   groet poil
5. [verwijderd] 2 februari 2010 16:13

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Wat is dat voor een rampdebiel die de koers met 1 stuks 9% lager zet?
6. [verwijderd] 2 februari 2010 18:42

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   De "Prutser" schreef:

   Wat is dat voor een rampdebiel die de koers met 1 stuks 9% lager zet?
   

   Waren er wel duizenden die overboord gingen... Gisteren ook al een dump tot 1,25. Met dank overigens, want daar had ik juist een netje uitgehangen.
7. [verwijderd] 2 februari 2010 20:56

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Het leek erop dat iemand met opzet het boek leegveegde omdat er op dat moment weinig biedorders/volume in lag. Hij wilde dus met een minimaal bedrag de koers naar beneden duwen.
   Enige reden die ik voor dat gedrag zie is als je veel stuks zou willen kopen, maar ook die logica klopt niet helemaal.
   
   Raar...
8. [verwijderd] 3 februari 2010 09:47

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   een verkoper kan ook een bied neerzetten..
   zie Qurius, octoplus. Twee andere lt fondsjes van mij.Daar gaat het net zo.Gewoon niet naar kijken en wachten op echt nieuws
9. williewilwel 7 februari 2010 19:36

   auteur info

   • williewilwel

     Lid sinds: 16 dec 2003

     Laatste bezoek: 01 jun 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 723

     Gegeven: 198

   •    Aantal posts: 2.126

   lbi is een "vergeten" aandeel volgens mij.
   eind februari de cijfers,ben benieuwd of de koers nog wat gaat doen.
10. Pet 10 februari 2010 21:57

    auteur info

    • Pet

      Lid sinds: 07 dec 2009

      Laatste bezoek: 04 aug 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 49

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 783

    Dit aandeel blijft wel mooi liggen na al het geweld van de afgelopen dagen op de beurs... Vandaag zelfs weer wat erbij...
    
    Ik sluit niet uit dat dit aandeel eind van het jaar rond de 2 euro uitkomt...
11. williewilwel 12 februari 2010 17:02

    auteur info

    • williewilwel

      Lid sinds: 16 dec 2003

      Laatste bezoek: 01 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 723

      Gegeven: 198

    •    Aantal posts: 2.126

    quote:

    Petka schreef:

    Dit aandeel blijft wel mooi liggen na al het geweld van de afgelopen dagen op de beurs... Vandaag zelfs weer wat erbij...
    
    Ik sluit niet uit dat dit aandeel eind van het jaar rond de 2 euro uitkomt...
    

    als dat nu gewoon eens eind februari gebeurt? eind van het jaar is tever weg.
12. boll 17 februari 2010 19:55

    auteur info

    • boll

      Lid sinds: 14 okt 2008

      Laatste bezoek: 02 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 716

      Gegeven: 791

    •    Aantal posts: 2.446

    Eind februari 2 euro?
    
    Het elastiekje staat wel onder hoogspanning..
    
    Mart
13. williewilwel 20 februari 2010 16:11

    auteur info

    • williewilwel

      Lid sinds: 16 dec 2003

      Laatste bezoek: 01 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 723

      Gegeven: 198

    •    Aantal posts: 2.126

    quote:

    boll schreef:

    Eind februari 2 euro?
    
    Het elastiekje staat wel onder hoogspanning..
    
    Mart
    

    ach ik dacht,laat ik ook eens mijn mond een duw geven.
    zie je niet meer bij qurius boll,how come?
    vond het altijd wel interessant als jij erbij was.
14. boll 21 februari 2010 13:12

    auteur info

    • boll

      Lid sinds: 14 okt 2008

      Laatste bezoek: 02 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 716

      Gegeven: 791

    •    Aantal posts: 2.446

    quote:

    williewilwel schreef:

    vond het altijd wel interessant als jij erbij was.
    

    Nog steeds?
15. williewilwel 21 februari 2010 17:15

    auteur info

    • williewilwel

      Lid sinds: 16 dec 2003

      Laatste bezoek: 01 jun 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 723

      Gegeven: 198

    •    Aantal posts: 2.126

    quote:

    boll schreef:

    [quote=williewilwel]
    
    vond het altijd wel interessant als jij erbij was.
    [/quote]
    
    Nog steeds?
    

    nog steeds!
16. boll 21 februari 2010 23:26

    auteur info

    • boll

      Lid sinds: 14 okt 2008

      Laatste bezoek: 02 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 716

      Gegeven: 791

    •    Aantal posts: 2.446

    quote:

    williewilwel schreef:

    nog steeds!
    

    Thanks.
    
    Ik zie uit naar de cijfers komende week.Als ze zich houden aan de uitgesproken verwachting,voorzie ik een leuke koersstijging.
    
    Mart
17. boll 22 februari 2010 08:16

    auteur info

    • boll

      Lid sinds: 14 okt 2008

      Laatste bezoek: 02 mei 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 716

      Gegeven: 791

    •    Aantal posts: 2.446

    22-02-2010 07:48:00
    AMSTERDAM (Dow Jones)--LBi International ab neemt de Deense branchegenoot Triple Copenhagen over, maakt de online marketeer maandag voorbeurs bekend.
    
    LBi maakt geen overnamebedrag bekend. Het concern meldt dat de aankoopprijs zal worden vastgesteld via een earn-outregeling.
    
    Volgens LBi zal de overname direct een positieve bijdrage leveren voor de winst en de winst voor rente, belasting, afschrijvingen en amortisatie (ebitda). Het Deense Triple realiseerde in 2009 een nettowinst van EUR3,6 miljoen.
    
18. [verwijderd] 22 februari 2010 09:29

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Heb er net 15000 gekocht voor 1,45, heb hier wel vertrouwen in. Jammer dat er weinig handel is, misschien komt dat nog wel
19. [verwijderd] 22 februari 2010 09:38

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    LBi CEO Luke Taylor states "Denmark and the wider Nordic region are of huge strategic importance to us, especially with regards to the creative heritage of our business. I'm extremely impressed by the leadership at TRIPLE and the work they do. TRIPLE's belief in value creation through strong strategic focus and consumer centric creative is a perfect match to LBi, as is the team's unique international experience and skilled use of technology as a driver of innovation. I really look forward to embedding their talent into our network in the coming months. TRIPLE becomes part of LBi at an exciting time, when the company is experiencing growth in all key markets and strong demand from clients for an agency with the strategic maturity to help grow brands globally. The acquisition of TRIPLE will dramatically improve LBi's strategic capabilities in the Nordic region."