yinx schreef:
@Stockaddict.
Verdiep je in de case. De relatie met Unicef (zie post hiervoor m.b.t. uitspraak WHO) staat niet op het spel en de leveringen die gepland zijn, worden geleverd. Alleen verschuiving van omzet van 2010 naar 2011.
Velen die hier op dit forum posten zijn al jaren aandeelhouder van Crucell en andere biotechs en weten echt wel van de hoed en de rand. Hetgeen ik van menig analist niet kan zeggen.
Hier op het forum posten posters van verschillende invalshoeken m.b.t. kennis. Een analist vult een dcf in van huidige datum + 10 jaar en daar komt een getal uit. Niemand kent de kasstromen van de komende 10 jaren net zomin als de WACC.
Het gaat bij een (greenfield) biotech niet om de huidige omzet, maar om de technologie en octrooien die een potentieel aan kasstromen in de toekomst genereren (zie de pijplijn en vooral de partners die een licencie hebben afgenomen).
Voor J&J maakt het absoluut niet uit of de omzet in 2010 of 2011 wordt gegenereerd. Een verlies dit jaar levert meer compensabele verliezen op over 2010. No big deal. J&J is een bedrijf met miljardenwinst. Een winst van Crucell volgend jaar verdwijnt zelfs geheel achter de komma.
De verkoop vindt plaats in 2011 en dus ook de consolidatie. Meer winst voor Crucell in 2011 is automatisch meer winst voor de J&J aandeelhouders in 2011, hoewel een paar miljoen op het totaal relatief gering is.
YinX