Analyzer schreef op 11 januari 2013 09:28:
PostNL is volledig leeggetrokken en zonder perspectief.
Dromen over een mooi rendement is leuk, maar de lol is er snel vanaf als je je geld kwijt bent. De feiten spreken voor zich:
- PostNL heeft per begin dit kwartaal een negatief eigen vermogen van naar schatting 600M EUR (met name door niet genomen verliezen op pensioenen)>> zie page 22 in link.
- De pensioenkosten nemen jaarlijks toe met circa 35M EUR (zie pag 21 in link). Dit is gelijk aan de volledige winst in Q3.
- De winsten nemen jaar na jaar af door hevige concurrentie en hoge personeelskosten. Hier valt moeilijk verandering in te brengen door de sterke positie van de vakbonden(zie pag 25).
- In dit verhaal zitten de opbrengsten van TNT al verdisconteerd, indien de verkoop aan UPS niet doorgaat is er echt een zeer acuut probleem.
Kortom, PostNL is technisch failliet en er is geen uitzicht op verbetering.
Hoogstwaarschijnlijk zal er nieuw kapitaal opgehaald moeten worden middels een claim emissie.
www.postnl.com/nl/Images/20121105-pos...