pieterbell schreef op 6 juni 2014 23:03:
[...]Hallo Profitmaker, zit al sedert vorig jaar LONG op KPN voor 2 redenen, de eerste de verkoop van E+ naar telefonica en ten tweede is KPN een overname kandidaat (ligt nog steeds een mooi fundament van Slim op 2,4). ik verwacht dat volgende week de weerstand op 2,82 gebroken gaat worden en wanneer de verkoop van E+ wordt goedgekeurd gaan we verwacht ik richting de 3 euro. (KPN heeft de grootste positie in mijn handels portefeulle)
Behoudens AMX (Slim) zitten er recentelijk nog 2 grote investeerders in KPN, Templeton en Paulsen en verwacht dat deze voor de overname erin zitten. En de noren en blackrock houden tevens hun positie aan.
Ik zou absoluut geen Short positie innemen op een mogelijke overname kandidaat, koers gaat zonder meer niet beneden de 2,4 (of het moet kortstondig zijn indien de overname van E+ wordt geblokkeerd).
Telecom in Europa is te versplinterd om rendabel te kunnen zijn en dus worden de kleine partijen opgekocht en of geconsolideerd, verwacht dat na goedkeuring van E+ dit proces in een stroomversnelling komt.
De intrisieke waarde van KPN is 8,5 en wanneer we het rekensommetje gebruiken van de E+ deal (9,5 * EBIDA) komt 6,5 als overname som uit de koker. Persoonlijk verwacht ik bij overname van KPN een prijs van rond de 3,5 maar ga wellicht na de E+ deal mijn portefeulle met 50% terugbrengen.
Mijns inziens is nu SHORT gaan alleen te verdedigen als je verwacht dat de E+ deal niet wordt goedgekeurd, maar dan gaan ze helemaal nat in Brussel, wat stelt dan het EU speerpunt voor om telecom bedrijven grensoverschrijdend te laten opereren..
prettig weekend........Peter