Niet mijn gewoonte, maar ik begin deze vooruitblik met een terugblik op de slotstanden van de futures vrijdagavond laat. Om het waterige zonnetje vandaag nog een beetje recht te doen, constateer ik dat de Amerikaanse futures +0,1% goedmaakten ten opzichte van het slot van de indices...
- AEX future (FTI): 403,25 (-3,29%)
- DAX future: -3,34%
- Eurostoxx 50 future: -3,77%
- Dow Jones future: -1,77%
- S&P 500 future: -1,55%
- Nasdaq Composite future: -1,16%
- Nasdaq 100 future: -0,99%
- Bund future: +0,44%
- EUR/USD: 1,2462 (+0,52%)
- Goud: 1222,50 dollar (-0,41%)
- West-Texas Light Intermediate: 57,81 dollar (-3,57%)
- Brent: 61,85 dollar (-2,87%)
Wat is de koersschade nu voor de AEX sinds de de intradagtop (432,22) en hoogste slotkoers dit jaar (431,06) op sinterklaasdag (!)?
- Gerekend van slot tot slot: -5,77%
- Gerekend van intradagtop tot intradagbodem (405,63 vrijdag): -6,15%
- Die AEX december future (FTI) die vrijdag expireert kent als hoogste top 432,50 en als bodem 403,25: -7,76%
(fullscreen)
Kerstrally en/of - correctie?
Hoe u het ook wendt en keert, dit is in ieder geval een minicorrectie. Zeg maar of het tot een volledige van -10% komt met misschien wel een intradaguitschieter naar -11% of -12%. Van mij mag het, want bij -10% koop ik bij: lange termijnstrategie = lange termijnstrategie. Punt uit.
Daarna deel twee van de eindejaarsrally? Kijk er er niet raar van op in ieder geval. Dit is namelijk de laatste serieuze beursweek van dit jaar. De twee weekjes op en rond de kerstdagen en oud & nieuw stellen niks voor. Bijna geen handel en omzet en doorgaans wat oplopende koersen.
Zou het? Dat is dan wel een primeur: eindjeaarsrally deel I, een complete correctie van 10% en eindejaarsrally deel II in de beursfeestmaand december. Gemiddeld laat deze maand +3,57% zien sinds de start van de index in 1983. Als nou nog mijn eindejaarsdobbel AEX 400 raak is :-)
PMI's en Fed
Vijf échte agendapunten deze week en vooral nummertje één mag er zijn:
- Fed-rentebesluit, nieuwe economische ramingen voor de VS (Economische groei! Inflatie! Werkgelegenheid!) én aansluitende persconferentie van voorzitter Janet Yellen
- Flash PMI's december VS, China, Duitsland, Frankrijk en EU. Flash PMI's is gelikt beursjargon voor de eerste schattingen van de inkoopmanagersindices in die landen. Dit zijn de beste BBP-voorspellers die er zijn. Op de VS na aanhoudende malaise?
- Voorlopende Amerikaanse indicatoren New York (Empire State) en Philadelphia Fed Index en Duitse ZEW vertrouwensindex en Ifo Geschäftsklima. Hier dezelfde vraag: is de VS nog op stoom en krijgen de Duitsers er alweer een beetje sinn än?
- KW3-cijfers zijn er nog van Metro, Oracle en Dow Jones-fonds Nike
- Quadruple Witching Day! Vrijdag om 16:00 uur is het beursjaar 2014 officieus afgelopen als alle opties expireren die maar expireren kunnen
Considerable time en blue dots zijn vast weer de toverwoorden bij dit Fed-rentebesluit. Ofwel, wanneer denkt wie bij de Fed nou wanneer die rente te gaan verhogen (0,00-0,15%) en oh oh, hoe moet dat, want door de dalende olieprijs zakt ook de inflatie in en en en voor u het weet is het uurtje om.
Uit de hand lopen
Voor de goede orde: de Fed heeft steeds gezegd pas over considerable time de rente verhogen, ofwel heeft nog geen harde datum gegeven. Die blue dots kent u wellicht uit de plaatjes op en rond Fed-besluiten: ze staan voor niet bij name genoemde Fed-leden wanneer die denken dat de rente stijgt.
Spannend, want op dat moment geef ik zelf op uitnodiging van Saxo Bank's Sybren van der Hijden hier op IEX een webinar over zijn en mijn vooruitzichten, tips en ideetjes voor 2015. Kijken, het wordt leuk. We hebben al afgesproken dat als het uit de hand loopt met Yellen we live inspringen.
Het lijkt me sterk, want in haar eerste jaar als Fed-voorzitter heeft ze niet één keer de koersen in vuur en vlam gezet. Ze gaat ook nu niet verklappen wanneer ze verhoogt, maar opmerkingen over olie, inflatie, groei en werkgelegenheid kunnen impact hebben. Zeker in deze wiebelmarkt.
0,753%
Verder is er amper nieuws. Die andere grafiek laat ik deze week even zitten want die all time high is even uit beeld, maar ik sluit af met deze inmiddels vaste bewoner van mijn vooruitblikken. Onze tienjaarsrente. Weer een nieuwe low op 0,753%. Is er al iemand die de bodem durft te bellen?
Niet in beeld, maar u moet weten dat dit één lange neergaande trend is vanaf 1982 toen onze rente even boven 12% piekte. Die 0,76% is net zo'n waanzin als de AEX op 700 destijds in 2000 tegen bijna dertig keer de winst. Don't fight the ECB, zeker, maar hoe lang nog en hoe ver nog?
Zelf denk ik er stiekem aan dat de bodem kan worden gevormd als de ECB het aankopen van staatsobligaties (misschien zelfs met vele extra's behalve goud) bekend maakt. Dit is alleen héél, héél speculatief en kan ik niet onderbouwen, behalve dan met: bezit van de zaak is het einde van het vermaak.
(fullscreen)
Nog één ding. Vrijdagavond kreeg ik deze mail. Ik ben discreet, ik geef geen naam, maar het is (gegoogeld) van een Royal Dutch Shell-medewerker. Lucht het op, meneer? Blijkbaar wordt de sfeer er niet beter op bij Shell met die olie- en koersdaling. Wordt dat weer een winstwaarschuwing half januari? :-)
Niet echt een koninklijke mail, maar hij heeft niet helemaal ongelijk. Ik ben deze maand niet meer zo scherp en maak foutjes en missertjes. Excuses, ik ben doodmoe na een jaar hard en lang werken en snak naar rust en vakantie. Dit is mijn laatste week voordat ik eindelijk twee weken vrij heb.
Wens ik u een fijne zondag verder en sluit ik af met deze tweet. Ferme taal die ik nog niet eerder hebben gehoord... Pas maar op man, straks donderen de Duitse Panzers weer als een mes door de boter door de Ardennen heen #opdekopafzeventigjaargeleden :-)
Hier de hele agenda plus consensus en veel succes deze week:
15 dec
10:30 VK CBI industrial trends orders dec (cons. -5)
14:30 VS NY Empire State manufacturing Index dec (cons. 11,21)
15:15 VS industriële productie nov (cons. +0,5%)
16:00 VS NAHB huizenmarktindex dec (cons. 57)
22:00 VS Treasury International Capital okt
16 dec
02:45 China HSBC manufacturing PMI dec (cons. 50,3)
08:00 Metro KW3-cijfers
09:00 Frankrijk manufacturing PMI dec (cons. 48,7)
09:00 Frankrijk services PMI dec (cons. 48,5)
09:30 Duitsland manufacturing PMI dec (cons. 50,4)
09:30 Duitsland services PMI dec (cons. 52,8)
10:00 EU manufacturing PMI dec (cons. 50,5)
10:00 EU services PMI dec (cons. 51,6)
10:30 VK inflatie CPI nov (cons. 1,2% YoY)
11:00 Duitsland ZEW index dec (cons. 21,7)
14:30 VS Building Permits nov (cons 1,050M)
14:30 VS Housing Starts (cons. 1,060M)
15:45 VS manufacturing PMI dec (cons. 56,3)
17 dec
00:50 Japan handelsbalans nov (cons. -1,001B)
10:30 VK Average Earnings Index +Bonus okt (cons. 1,2%)
10:30 VK werkloosheidcijfer okt (cons. 5,9%)
11:00 EU inflatie CPI nov (cons. 0,2% YoY)
14:30 VS inflatie CPI nov (cons. -0,1% MoM)
16:30 VS weekrapport olievoorraden (cons. -2,240M)
20:00 Fed rentebesluit
22:00 Oracle KW3-cijfers
18 dec
10:00 Duitsland Ifo Geschäftsklima dec (105,4)
10:30 VK detailhandelsverkopen nov (cons +4,5% YoY)
14:30 VS Jobless Claims
15:45 VS services PMI dec (cons. 56,6)
16:00 Philadelphia Fed Manufacturing Index dec (cons. 25,6)
22:00 Nike KW3-cijfers
19 dec
08:00 Duitsland inflatie PPI nov (cons. -0,2%)
08:00 Duitsland GFK consumentenklimaat jan (cons. 8,6)
08:00 VS KC Fed Manufacturing Index dec (cons. 5)
Arend Jan Kamp is
senior content manager van IEX. De informatie in dit artikel is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen.