lastpost schreef:
Dat Pharming in zwaar weer zat is iedereen nu wel duidelijk. Verborgen onder een naar de buitenwacht toe positieve uitstraling is het duidelijk dat Pharming niet meer onder drastische maatregelen uit komt.
Om zich van een financiele molensteen te verlossen is men tegenwoordig al bereid om DNAGE in de verkoop te zetten. Echter zelfs hier vraag ik me af in hoeverre Pharming daar zelf nog de hand is of dit gewoon weer een andere noodzakelijke noodstap is. Er is immers een dispuut tussen Pharming en de oud DNAGE aandeelhouders, die nog 10 miljoen van Pharming krijgen in milestone betalingen.
Dus ja, niet onverwacht kwamen daar "de nieuwe aandelen" 200 miljoen in stuk, ofwel als ze allemaal worden weggezet dan moet u, de huidige aandeelhouder de koek delen met 2 maal zoveel aandeelhouders.
Het scenario voor de korte termijn laat weinig aan de fantasie over. Vanwege bedrijfscontinuiteit gaat (lees moet) Pharming gaan financieren voordat de EMEA uitspraak komt. Naast de "gewone" cashburn zal men de volgende zaken zeker meefinancieren : Openstaande convertable schuld (oude en de recentere), opeising van de convertable in october, overlevingsgeld tot mid 2011, DNAGE aandeelhouder schuld en, er van uitgaande dat het toch goed gaat, geld om een verkoop / marketing organisatie op te zetten.
Tegen 0,50 cent per aandeel zou het nog meevallen om dit te financieren, echter zoals Pharming zelf aangeeft heeft men geen partijen of grootaandeelhouders die dit tegen de huidige prijs zouden willen doen op dit moment, en juist tijd is kritiek nu. Geen ene grote partij wou zijn vingers branden aan Pharming in de afgelopen maanden zelfs niet tegen de volgens vele ridicule prijs van de aandelen nu.
Pharming hintte tijdens de bava op bijvoorbeeld een emissie tegen 25 cent per aandeel. Gezien de financiele druk, de bedrijfs continuiteit, het feit dat het aantal uit te geven aaandelen is verdubbeld, de merits van Pharming, het missen van steun van grootaandeelhouders en het feit dat men zo in de knoop zit dat men zelfs dnage in de etalage heeft gezet lijkt me zelfs die emissieprijs een hele uitdaging om dat voor elkaar te krijgen. Indien men alles plaats dan praten we over 50 miljoen inkomsten op die koers, terwijl de bedrijfszekerheid dan slechts minder dan 1 jaar is veiliggesteld ! (mede gezien andere financiele verplichtingen).
Mijn gedachte is dat binnen 2 maanden het grootste deel van de aandelen weg zal zijn tegen maximaal 25-30 cent per aandeel, en dat DNAGE verkocht gaat worden voor een vriendenprijs van maximaal 10 tot 15 miljoen. Dat dnage daar goedkoop weg gaat is duidelijk , zo kan men mocht alles fout gaan Pharming zacht laten sterven en waarschijnlijk via via nog jaren lekker doorgaan met dnage.
Ik weet dat deze gedachte mij niet in dank wordt afgenomen maar mijn koersdoel zet ik voorlopig op 17 cent (mijn eerdere 38 / 2). Rond die prijs durf ik wel een alles of niets gok te wagen.