Portfolio Componist schreef op 21 juli 2014 23:21:
De analist vervolgt: ‘De divisie Healthcare heeft nog steeds last van de sluiting van de fabriek in Cleveland, goed voor een negatief effect van 60 à 70 miljoen euro in het eerste halfjaar. Volgens Philips pakt de fabriek in het derde kwartaal de productie geleidelijk weer op.’De eerste verwachtingen waren dat de sluiting van de fabriek in Cleveland 20 tot 30 miljoen euro zou gaan kosten en einde tweede kwartaal de productie zou hervatten. Dit is inmiddels dus 2x zo duur en een kwartaal later geworden.
Nu CEO Van Houten de groep zelf gaat leiden, verwachten de analisten van Theodoor Gilissen dat de resultaten in de komende kwartalen zullen verbeteren.Waarop is deze aanname gebaseerd?
Tot nu toe is het trackrecord van de CEO Van Houten niet al te best.
Jos Versteeg herhaalt het Aanbevolen-advies op Philips, vanwege het herstel in de tweede jaarhelft en de relatief lage waardering van 16x de winst in 2015 met een dividendrendement van 3,4%. Het koersdoel is vastgesteld op 27,50 euro.Relatief laag?
Een waardering van 16x de winst in 2015 is bepaald niet laag te noemen, zeker niet als de winst keer op keer tegenvalt.
Volgend kwartaal is er vast wel weer een andere verrassing te melden met een nieuwe smoesje waarom de doelstelling niet gehaald is.
Het zou me niet verbazen als er een andere fabriek van Philips Healthcare de deuren moet sluiten. Dit is geen incident op zichzelf maar een structureel probleem van jarenlang slecht management.
Op naar de 18 euro.