Woensdag werd bekend dat de Amerikaanse farmaceut Vertex sterke resultaten behaalt met een medicijn tegen taalslijmziekte (CF). Volgens aandelenanalist Jos Versteeg, die we vorige week nog spraken over concurrent Galapagos, betekent dit slecht nieuws en goed nieuws voor Galapagos.
Galapagos werkt aan een zelfde soort medicijn tegen de ziekte, maar loopt zes tot negen maanden achter op Vertex, meldt Versteeg in een update. “Ze zijn van plan in het vierde kwartaal te starten met een patiëntenstudie, maar Vertex heeft nu dus al de uitslag.”
Minder marktaandeel
Dit betekent slecht nieuws en goed nieuws voor Galapagos, stelt de analist. “Het slechte nieuws is dat ze mogelijk minder marktaandeel kunnen veroveren op de markt voor CF-medicijnen. Het is echter nog erg vroeg om die conclusie te trekken. We weten nog niet hoe goed de combo van Galapagos is. In de vroege testen kwam het goed uit de verf.”
“Daarnaast is de markt groot genoeg voor twee spelers. De ziekte heeft vele mutaties, waardoor bepaalde moleculen slechts bij een deel van de patiënten goed werken. Galapagos wil in 2018 nog twee studies starten met andere combinaties.”
Gebruik maken van uitslag
“Het goede nieuws is dat de triple combo blijkbaar uitstekend werkt. Galapagos kan de uitslag van Vertex gebruiken om de eigen studie wat efficiënter op te zetten.”
Bovendien mogen we het belangrijkste medicijn van Galapagos niet vergeten, vindt Versteeg. "Dat is nog altijd filgotinib, wat het grootste deel van de waarde van het bedrijf vertegenwoordigt. Dat medicijn is al in fase drie met een grote kans op succes en aanzienlijke kasstromen.”
“Daarnaast heeft het concern nog vele andere medicijnen in ontwikkeling. Zo verwachten we in het tweede halfjaar de uitslag van MOR106, een medicijn tegen eczeem. Daarnaast komt ook in dit halfjaar de uitslag van GLPG1960, een medicijn tegen de longziekte idiopathische longfibrose.”
Aanbevolen-advies
Al met al handhaaft Theodoor Gilissen het Aanbevolen-advies voor Galapagos en blijft het koersdoel op 100 euro staan.
Lees meer: Vijf koopwaardige aandelen door Jos Versteeg