In de markt zingen al even berichten rond over de olieprijs die binnen niet al te lange tijd richting de 100 dollar per vat zou gaan, maar vooraanstaand econoom Mohamed El-Erian is daar nog niet zo zeker van.
Momenteel zijn door de enorme post-pandemische vraag de prijzen al boven de 80 dollar per vat gestegen, voor zowel Brent als de Amerikaanse WTI. Ook de oplopende gasprijzen zorgen voor problemen, vooral in Europa.
De energiecrisis in geslaapwandeld
El-Erian, de belangrijkste economisch adviseur van Allianz, sluit zich aan bij eerdere uitspraken van Sultan Ahmed Al Jaber, de CEO van Abu Dhabi National Oil Company. Die stelde dat de wereldwijde markten de energiecrisis in 'geslaapwandeld' zijn. "Dat de vraag zo sterk zou toenemen terwijl de vraag het amper kan bijhouden was een jaar geleden ondenkbaar."
Hoewel marketwatchers aan het begin van het jaar niet hadden verwacht dat we nu weer op de 80 dollar per vat zouden zitten, denkt El-Erian niet dat we snel naar de 100 dollar zullen gaan.
"Als je alleen naar de aanbodzijde kijkt, zou het kunnen, omdat er sprake is van onderinvesteringen in de sector. Maar als je kijkt naar de vraagkant, dan is het plaatje heel onzeker. De vraag is nu robuust, maar hoe is dat over zes maanden? We weten niet hoe dat gaat lopen. Consumenten kopen nu al minder omdat de prijzen zo hoog zijn. En in hoeverre wordt het monetaire beleid verkrapt?"
'Misrekening inflatie is het echte risico'
Hoewel een nog hogere olieprijs een risico zou betekenen voor het wereldwijde economische herstel, staat dit risico wel onderaan het lijstje volgens El-Erian. "Het echte gevaar is een misrekening van de centrale banken over inflatie. Ze blijven er maar op hameren dat het tijdelijk is. En dat is het niet. En dat leidt tot een grote beleidsmisstap."
Zie ook: 'Inflatie is het grote gevaar, niet de deltavariant'