vCalker schreef op 24 mei 2017 11:31:
In de huidige situatie vind ik de adviesverlaging van Den Drijver niet zo heel schokkend. Het is onrealistisch om te verwachten dat TomTom met gemak naar 11/12 euro gaat zonder de aankondiging van deals. De sector is hot, maar TomTom moet wel bewijzen dat het überhaupt een rol gaat spelen in de SDC. Het is evident dat er veel samengewerkt wordt met veel verschillende partijen. Samenwerken zegt nog niks over een afname van producten en zegt helemaal niks over de exclusiviteit.
Het grote voordeel is, omdat OEM's nu veel testen met HDmaps (82%), dat er deals gesloten kunnen worden voor de traditionele navigatie (zie orderboek). Die deals zijn natuurlijk positief, maar ook daarvoor ga je niet in TomTom beleggen. TomTom zal ongetwijfeld een goede navigatie leveren met onder andere Traffic, maar in die markt word je met gemak weggeconcurreerd. Om de simpele reden dat Google of Apple straks de strijd gaan winnen om het dashboard en dan draait er 'gewoon' een besturingssysteem van die spelers in de auto(met de bijbehorende appjes). Geen autofabrikant die dan 'te dure' navigatie gaat kopen bij TomTom. Nu komt er iemand ongetwijfeld zeggen hoe geweldig het is dat ze een file hebben ontweken met de TomTom, maar dat kan de gratis navigatie van Google Maps ook.
Den Drijver vindt dat de huidige waardering rond de 9,70/10 behoort te liggen en die is recentelijk op een dag aangetikt. Ik deel voor de korte termijn zijn visie en zie ook de risico's die hij noemt. Een koers van 10 is niet gebaseerd op basis van cijfers en dus op verwachtingen. Verwachtingen die waargemaakt dienen te worden. Verwachtingen waarin er geconcurreerd moet worden met de grootste spelers op de wereld. Een speelveld die door 1 voorwerp wordt gedomineerd: Geld.
Voor 2017 moet de koers van TomTom het mijns inziens hebben van de aanloop naar de goede jaren van SDC (2018/2019/2020). De komende jaren gaat er zoveel veranderen in de transportwereld en de autowereld, dat iedereen zenuwachtig begint te worden en als de dood is dat ze de slag missen (aankoop Intel). Wanneer TomTom daadwerkelijk laat zien dat ze deals sluiten met betrekking tot HDmaps (en alleen dat) dan is het hek van de dam. Doen ze dit niet? Dan heb je niks aan een aandeel TomTom. Tenzij je fan bent van een sporthorloge, maar daar heb ik in ieder geval geen last van.
Ik verwacht dat in 2017 veel duidelijk gaat worden en het zal geen eenvoudige weg (omhoog) gaan worden met de koers, maar probeer de ruis (Consumer/Den Drijver) te vermijden en focus op drie woorden: SDC, SDC en SDC. Spectaculaire rendementen gaan gepaard met spectaculaire risico's. Wen er aan of investeer in Unilever/Ahold.
twitter.com/ReformedBroker/status/860...